愛慕股份在上交所主板上市 IPO募8.4億兩券商賺0.5億

今日，愛慕股份有限公司(以下簡稱“愛慕股份”，603511.SH)在上交所主板上市。截至今日收盤，愛慕股份報30.23元，漲幅44.02%，成交額1872.50萬元，換手率1.55%，振幅24.01%，總市值120.92億元。

愛慕股份是中國知名的品牌企業(yè)，專業(yè)從事高品質(zhì)貼身服飾及其用品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。公司設(shè)立之初主要生產(chǎn)文胸產(chǎn)品，而現(xiàn)今公司的產(chǎn)品組合已從早期的文胸、內(nèi)褲逐步擴展至保暖衣、家居服、其他服飾(如運動裝、泳裝等)、襪類、家紡、家居飾品、防護(hù)口罩等多個品類，以發(fā)掘不同產(chǎn)品組合之間和不同品牌之間交叉銷售的機遇。

愛慕股份的控股股東及實際控制人為張榮明。截至招股說明書簽署日，張榮明直接持有公司1.63億股股份，占公司股份總數(shù)的45.37%，為公司的控股股東。同時，張榮明通過愛慕投資持有公司6724.67萬股股份，間接控制公司18.68%的股份;其作為今盛澤愛、今盛澤優(yōu)、今盛澤美的執(zhí)行事務(wù)合伙人分別通過今盛澤愛、今盛澤優(yōu)、今盛澤美間接控制公司2.11%、2.11%、1.84%的股份。張榮明直接和間接合計控制公司70.11%的股份，為公司的實際控制人。

愛慕股份2021年1月29日首發(fā)過會，證監(jiān)會發(fā)行審核委員會2021年第15次審議會議對愛慕股份提出問詢的主要問題為：

1、報告期各期末，公司存貨賬面價值較大且呈增長趨勢，主要為庫存商品。發(fā)行人采用庫齡分析計提存貨跌價準(zhǔn)備。請發(fā)行人代表：(1)結(jié)合報告期對庫存商品的促銷折扣、長庫齡商品處置政策，以及報告期低于成本價處置庫存商品的具體情況，說明目前按庫齡計提比例的適當(dāng)性和合理性;(2)說明可變現(xiàn)凈值中銷售折扣和預(yù)期售罄率的測算依據(jù)與結(jié)果，并與報告期實際銷售折扣率和庫存商品期后銷售實現(xiàn)率相比較，說明差異情況及相關(guān)測算的合理性;(3)結(jié)合過季或1年以上庫齡產(chǎn)品銷售定價、折價、期后銷售實現(xiàn)情況等，并與同行業(yè)可比公司比較，說明庫存商品減值計提的充分性。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。

2、報告期發(fā)行人存在直營、經(jīng)銷和電商等多種銷售渠道。請發(fā)行人代表：(1)說明銷售方式及聯(lián)營商場的扣點率與同行業(yè)相比有無重大差異及差異的合理性;(2)說明2020年上半年電商渠道主營業(yè)務(wù)收入較上年同期大幅增加，除受新冠肺炎疫情因素影響外，是否存在通過刷單提升品牌知名度同時虛增收入的情況;(3)說明直銷渠道與經(jīng)銷渠道的毛利率相差5%，經(jīng)銷商經(jīng)銷公司產(chǎn)品的商業(yè)合理性以及有無體外補貼經(jīng)銷商的情況;(4)結(jié)合自收銀門店的客單價、客單量、區(qū)間分布等，說明是否存在大額、異常消費和付款情形，相關(guān)銷售是否真實;(5)說明電商渠道、經(jīng)銷渠道零售價格對直營渠道產(chǎn)品銷售價格的影響，不同渠道是否會形成產(chǎn)品價格競爭、客戶競爭、市場區(qū)域競爭并影響業(yè)務(wù)發(fā)展，是否會造成直營毛利率的持續(xù)下降并對公司業(yè)績造成重大不利影響，相關(guān)影響是否充分披露，發(fā)行人應(yīng)對措施及其有效性。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。

3、報告期內(nèi)發(fā)行人營業(yè)收入持續(xù)增長，凈利潤持續(xù)下滑;報告期各期發(fā)行人銷售費用金額較大且持續(xù)增長。請發(fā)行人代表：(1)說明營業(yè)收入和凈利潤反向波動的原因及合理性，與同行業(yè)可比公司變動趨勢是否一致;(2)說明凈利潤及毛利率持續(xù)下滑的主要原因，疊加疫情影響，發(fā)行人是否存在盈利能力持續(xù)下滑的風(fēng)險，應(yīng)對措施及其有效性;(3)結(jié)合發(fā)行人各種銷售模式下售價折扣系數(shù)，說明不同模式下毛利率的差異是否具有商業(yè)合理性;(4)結(jié)合發(fā)行人外購成品單位成本占對應(yīng)產(chǎn)品零售吊牌價約10%、發(fā)行人直營模式下毛利率約75%，說明直營模式下毛利率情況與上述成本加成定價模式描述是否匹配;(5)說明發(fā)行人銷售費用的主要構(gòu)成，報告期銷售費用持續(xù)大幅增長的原因、增長趨勢，幅度與同行業(yè)可比公司是否一致。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。

愛慕股份本次在上交所主板上市，公開發(fā)行股票數(shù)量為4001萬股，占本次發(fā)行后公司股本總額的比例不低于10%。愛慕股份本次發(fā)行價格為20.99元/股，保薦機構(gòu)(主承銷商)為中信建投證券股份有限公司，聯(lián)席主承銷商為中原證券股份有限公司，保薦代表人為楊逸墨、俞康澤。愛慕股份本次募集資金總額為8.40億元，扣除發(fā)行費用后，募集資金凈額為7.61億元。

愛慕股份4月22日披露的招股說明書顯示，公司擬募集資金7.61億元，其中4.40億元用于營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目、1.52億元用于信息化系統(tǒng)建設(shè)項目、1.70億元用于在越南投資建設(shè)生產(chǎn)基地。

愛慕股份本次上市發(fā)行費用為7856.13萬元，其中中信建投證券、中原證券獲得保薦和承銷費用5193.95萬元，立信會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)獲得審計與驗資費用1393.50萬元，北京市金杜律師事務(wù)所獲得律師費用640.00萬元。