酒鬼酒跌停報(bào)205.54元 股價(jià)遠(yuǎn)超國(guó)泰君安中信證券所喊目標(biāo)價(jià)

酒鬼酒(000799.SZ)今日跌停，截至發(fā)稿報(bào)205.54元，跌幅10.00%。

值得關(guān)注的是，自2020年12月28日以來(lái)，酒鬼酒股價(jià)持續(xù)震蕩上漲，目前股價(jià)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)2020年歲末國(guó)泰君安與中信證券研報(bào)所給出的目標(biāo)價(jià)。

2020年12月30日，國(guó)泰君安發(fā)布研報(bào)《酒鬼酒(000799)更新報(bào)告：高端新銳戰(zhàn)略清晰 內(nèi)參、酒鬼雙輪驅(qū)動(dòng)》，研究員為訾猛、李耀、陳力宇。研報(bào)稱，酒鬼酒具備確定性和成長(zhǎng)性：中期來(lái)看，1)高端酒需求端穩(wěn)定，內(nèi)參模式解決渠道推力問(wèn)題，公司處于產(chǎn)品導(dǎo)入期，省外擴(kuò)張較快;2)酒鬼梳理見(jiàn)成效，價(jià)格體系穩(wěn)定后，伴隨投資活動(dòng)持續(xù)修復(fù)，酒鬼增速有望回升。

國(guó)泰君安稱，維持“增持”評(píng)級(jí)，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至168元。根據(jù)公司2020Q4表現(xiàn)情況，暫時(shí)采取保守預(yù)期2020-22年內(nèi)參酒銷售增速，小幅下調(diào)2020-22年EPS，預(yù)計(jì)公司2020-22年EPS為1.39元(-0.09元)，1.94元(-0.07元)，2.60(-0.21)元，考慮估值切換，給予公司2021年87倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)168元(前值120元)。

2020年12月28日，中信證券發(fā)布研報(bào)《酒鬼酒(000799)跟蹤快報(bào)：改革推進(jìn)順利 未來(lái)高增可期》，研究員為薛緣、印高遠(yuǎn)。研報(bào)稱，2020年逆勢(shì)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品升級(jí)、市場(chǎng)擴(kuò)張等多維度突破。展望“十四五”，公司開(kāi)啟增長(zhǎng)新階段，聚焦“內(nèi)參+酒鬼”，推進(jìn)全國(guó)化布局。我們認(rèn)為，公司具備獨(dú)特馥郁香型和差異化文化酒定位，隨著改革深化、內(nèi)部動(dòng)能釋放，未來(lái)望維持快速增長(zhǎng)。

中信證券稱，考慮Q4繼續(xù)消化老紅壇庫(kù)存，估計(jì)新紅壇發(fā)貨較慢，略下調(diào)預(yù)測(cè)2020年公司EPS至1.39元(原預(yù)測(cè)1.44元)，預(yù)期隨著改革的深入，未來(lái)公司將實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，上調(diào)預(yù)測(cè)2021-2022年EPS為2.14/2.90元(原預(yù)測(cè)1.88/2.48元)，考慮到內(nèi)參快速增長(zhǎng)的高確定性，以及酒鬼系列改革后持續(xù)向上，未來(lái)幾年公司確定性強(qiáng)，給予公司目標(biāo)價(jià)160元，對(duì)應(yīng)2021年P(guān)E為75倍，上調(diào)至“買入”評(píng)級(jí)。