AI獨(dú)角獸云從科技欲虧損上市 尚未實(shí)現(xiàn)盈利

12月3日晚，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露云從科技集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“云從科技”)科創(chuàng)板招股書(shū)(申報(bào)稿)，只有5年發(fā)展史的AI“獨(dú)角獸”企業(yè)開(kāi)啟沖擊科創(chuàng)板上市。

孵化自中國(guó)科學(xué)院、擁有4名國(guó)有股東、號(hào)稱人工智能領(lǐng)軍企業(yè)的云從科技名聲在外，但其目前尚未實(shí)現(xiàn)盈利，截至2020年6月末，公司合并口徑累計(jì)未分配利潤(rùn)為-10.3億元，擬募資37.5億元用于擴(kuò)大業(yè)務(wù)發(fā)展和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

尚未實(shí)現(xiàn)盈利

云從科技招股書(shū)申報(bào)稿披露，公司目前尚未實(shí)現(xiàn)盈利，2017年-2019年歸屬母公司凈利潤(rùn)分別為-1.06億元、-1.08億元、-17億元，2019年虧損明顯擴(kuò)大是因?yàn)樵?019年9月，云從科技實(shí)施股份激勵(lì)，確認(rèn)股份支付費(fèi)用13.02億元。2020年上半年，云從科技?xì)w母凈利潤(rùn)為-2.86億元，云從科技認(rèn)為新冠疫情對(duì)今年上半年的業(yè)績(jī)?cè)斐珊艽蟛涣加绊憽?/p>

從營(yíng)收層面看，云從科技過(guò)去三年表現(xiàn)不錯(cuò)，逐年提升，2017年?duì)I收為6453萬(wàn)元，2018年迅速增長(zhǎng)至4.84億元，2019年進(jìn)一步增長(zhǎng)至8.07億元，但2020年上半年?duì)I收僅為2.2億元。

人工智能行業(yè)尚處于早期階段，研發(fā)難度高，業(yè)內(nèi)企業(yè)也需要高研發(fā)投入以建立技術(shù)上的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。作為業(yè)內(nèi)頭部企業(yè)，最近三年云從科技累計(jì)研發(fā)投入占最近三年累計(jì)營(yíng)業(yè)收入比例為48.8%。

云從科技將自身的業(yè)務(wù)分為兩大板塊，一是人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)，二是人工智能解決方案。

人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)，連接業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、硬件設(shè)備和軟件應(yīng)用從而提供AI服務(wù)，指通過(guò)統(tǒng)一管理云-邊-端一體的設(shè)備、AI應(yīng)用和資源，實(shí)現(xiàn)從設(shè)備接入、感知、存儲(chǔ)、計(jì)算、理解到?jīng)Q策的操作系統(tǒng)底層系統(tǒng)平臺(tái)。云從科技在該板塊的應(yīng)用產(chǎn)品有靜態(tài)人臉數(shù)據(jù)識(shí)別系統(tǒng)、動(dòng)態(tài)人臉識(shí)別系統(tǒng)、鷹眼人臉大庫(kù)檢索平臺(tái)、人證核驗(yàn)軟件、活體檢測(cè)軟件、智能安防管理系統(tǒng)、商業(yè)慧眼平臺(tái)(可以實(shí)現(xiàn)客流數(shù)據(jù)采集和智能分析)等。

人工智能解決方案，顧名思義，指AI技術(shù)在具體行業(yè)、具體場(chǎng)景中的落地應(yīng)用，云從科技該板塊業(yè)務(wù)主要面向智慧金融、智慧治理、智慧出行、智慧商業(yè)。解決方案通常需要軟硬件結(jié)合，云從科技在該板塊運(yùn)用到的AIoT設(shè)備主要有智能抓拍相機(jī)、智能安防一體機(jī)、智能通關(guān)閘機(jī)一體機(jī)、智能登機(jī)復(fù)檢一體機(jī)、九魚(yú)刷臉購(gòu)物機(jī)、刷臉支付盒子等。

在智慧金融領(lǐng)域，云從科技的人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)及核心應(yīng)用已覆蓋包括六大國(guó)有銀行在內(nèi)超400家金融機(jī)構(gòu);智慧治理領(lǐng)域，產(chǎn)品及技術(shù)已服務(wù)全國(guó)30個(gè)省級(jí)行政區(qū)政法、學(xué)校、景區(qū)等多類型應(yīng)用場(chǎng)景;智慧出行領(lǐng)域，產(chǎn)品和解決方案已在包括中國(guó)十大機(jī)場(chǎng)中的九座重要機(jī)場(chǎng)在內(nèi)的上百座民用機(jī)場(chǎng)部署上線;智慧商業(yè)領(lǐng)域，產(chǎn)品和解決方案輻射汽車展廳、購(gòu)物中心、品牌門店等眾多應(yīng)用場(chǎng)景，服務(wù)全球數(shù)億人次。

AI作為一項(xiàng)面世數(shù)十年的技術(shù)，之所以能在近年引起關(guān)注，除開(kāi)技術(shù)本身的完善提升外，跟找到落地場(chǎng)景也有很大關(guān)系，在云從科技的營(yíng)收中，人工智能解決方案營(yíng)收一直大于人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)的營(yíng)收。

云從科技的招股書(shū)申報(bào)稿披露，2017年-2019年期間，來(lái)自人工智能解決方案的營(yíng)收分別占到當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的72.27%、93.59%、76.52%。

云從科技的人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)服務(wù)模式是，公司根據(jù)合同約定向客戶交付基于人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)相關(guān)應(yīng)用產(chǎn)品、SDK或整體操作系統(tǒng)，部分項(xiàng)目需要根據(jù)客戶要求進(jìn)行定制化開(kāi)發(fā)。

而人工智能解決方案的服務(wù)模式是，為客戶提供針對(duì)具體應(yīng)用場(chǎng)景定制的行業(yè)解決方案，解決方案包括自主研發(fā)的人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)、智能AIoT設(shè)備以及第三方軟硬件產(chǎn)品,并提供相關(guān)技術(shù)服務(wù),重點(diǎn)負(fù)責(zé)整體解決方案制定、人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)定制化部署和智能AIoT設(shè)備設(shè)計(jì)，AIoT設(shè)備生產(chǎn)采用ODM或OEM方式。

同股不同權(quán)

雖然云從科技的發(fā)展史只有5年，但是作為一家需要燒錢的企業(yè)，云從科技經(jīng)歷了多輪融資，股東數(shù)量非?？捎^。

在本次發(fā)行前，云從科技的股東數(shù)量高達(dá)57名。云從科技有4名國(guó)有股東，分別為南沙金控、國(guó)新資本、上海聯(lián)升、廣東創(chuàng)投，也有4名自然人股東，但這4名自然人股東均不在公司任職。

云從科技的控股股東是常州云從，目前對(duì)云從科技的持股比例為23.32%。周曦持有常州云從99.88%的股權(quán)，也是云從科技的創(chuàng)始人，博士學(xué)歷，現(xiàn)任云從科技董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理、中科院重慶綠色智能技術(shù)研究院博士生導(dǎo)師、上海交通大學(xué)博士生導(dǎo)師。

2020年9月，云從科技召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，同意實(shí)施特別表決權(quán)制度，常州云從持有的云從科技股份設(shè)置為A類股，其他股東持有的云從科技股東設(shè)置為B類股，每一A類股股份享有6票表決權(quán)，每一B類股股份享有1票表決權(quán)，則常州云從在云從科技的股東大會(huì)擁有64.60%表決權(quán)。

從公開(kāi)信息來(lái)看，若云從科技順利在科創(chuàng)板上市，有望成為科創(chuàng)板第五家同股不同權(quán)企業(yè)。

周曦通過(guò)常州云從間接持有云從科技股權(quán)，除開(kāi)可以行使A類股股份表決權(quán)外，還通過(guò)大昊創(chuàng)業(yè)、呂申創(chuàng)業(yè)和釋天投資間接合計(jì)持有云從科技0.7155%股權(quán)，是云從科技的實(shí)控人。

云從科技的員工學(xué)歷層次較高，員工人數(shù)也在過(guò)去三年期間急劇增加，2017年末是369人，2019年末增加到1660人，而2020年6月末是1746人。以2020年6月末的員工人數(shù)為基準(zhǔn)，50%的人員是研發(fā)人員，公司目前已在廣州、重慶、上海、蘇州和成都設(shè)立研發(fā)中心，將近40%的人員是銷售人員，剩下10%左右的人員是管理及運(yùn)營(yíng)人員。

作為頭頂AI“獨(dú)角獸”光環(huán)的企業(yè)，云從科技曾先后9次獲得國(guó)內(nèi)外智能感知領(lǐng)域的桂冠，

2018年獲“吳文俊人工智能科技進(jìn)步獎(jiǎng)一等獎(jiǎng)”，受邀參與人工智能國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)、公安部行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)等26項(xiàng)國(guó)家和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定工作，承擔(dān)國(guó)家發(fā)改委“人工智能基礎(chǔ)資源公共服務(wù)平臺(tái)”和“高準(zhǔn)確度人臉識(shí)別系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化及應(yīng)用項(xiàng)目”、工信部“基于自研 SoC芯片的高準(zhǔn)確度人臉識(shí)別產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用”等國(guó)家級(jí)重大項(xiàng)目建設(shè)任務(wù)。

募投項(xiàng)目

云從科技招股書(shū)申報(bào)稿披露，本次公開(kāi)發(fā)行股票擬募資37.5億元用于人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)升級(jí)項(xiàng)目、輕舟系統(tǒng)生態(tài)建設(shè)項(xiàng)目、人工智能解決方案綜合服務(wù)生態(tài)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

在上述的募投項(xiàng)目中，預(yù)計(jì)人工智能解決方案生態(tài)項(xiàng)目耗資最多，投資額達(dá)14.1億元;人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)升級(jí)項(xiàng)目和輕舟系統(tǒng)生態(tài)建設(shè)項(xiàng)目預(yù)計(jì)耗資額接近，分別為8.1億元、8.3億元。剩下將近7億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

云從科技認(rèn)為，未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略主要落在三方面，一是致力成為高效人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)建設(shè)者，關(guān)注效率提升和用戶體驗(yàn)優(yōu)化，夯實(shí)AI能力輸出基礎(chǔ);二是致力于成為行業(yè)智能解決方案定義者，持續(xù)優(yōu)化完整的產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，將人工智能解決方案拓展到更多行業(yè);三是致力于成為人機(jī)協(xié)同生態(tài)體系領(lǐng)導(dǎo)者，與軟件開(kāi)發(fā)商、硬件開(kāi)發(fā)商、渠道供應(yīng)商積極合作，向生態(tài)開(kāi)放人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)的AI能力，提供AI能力接入與技術(shù)支持服務(wù)，通過(guò)生態(tài)合作的方式覆蓋更廣泛的客戶群體。

據(jù)了解，云從科技立足于人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)，推出了以“輕舟平臺(tái)”為代表的通用服務(wù)平臺(tái)和以“千帆計(jì)劃”為命名的生態(tài)體系合作伙伴計(jì)劃。“輕舟平臺(tái)”融合了云從科技的AI技術(shù)和客戶服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，合作伙伴可以基于該平臺(tái)自主搭建服務(wù)于廣泛場(chǎng)景的AI應(yīng)用、AIoT設(shè)備以及SaaS服務(wù)。