“國家隊”Q1持股變動全解析 這些公司成“新寵”

（原標題：“國家隊”Q1持股變動全解析 這些公司成“新寵”）

摘要：伴隨A股一季報披露完畢，“國家隊”持股動向也已盡數浮出水面。“國家隊”21個賬戶共計持股市值達4.52萬億，大金融配置比例達82.8%。

本文整編自國金證券策略研究李立峰團隊報告，原標題《“國家隊”持股/規模Q1專題—規模4.5萬億，“證金”增持券商》

伴隨A股一季報披露完畢，“國家隊”持股動向也已盡數浮出水面。

國金策略李立峰團隊在報告中統計得出，“國家隊”21個賬戶共計持股市值達4.52萬億，銀行仍占大頭，且一季度高拋部分前期漲幅過大的航空、食飲等板塊個股。

“國家隊”行業配置主要集中在大金融，Q1持股市值占比達82.8%。其中銀行占比最大，比重為75.98%，保險和券商次之，占比分別為4.0%、2.7%。

“國家隊”包括匯金、證金、外管局旗下投資平臺以及“國家隊”基金四大主體，李立峰團隊分析稱，國家隊中匯金規模最大（占比78.92%），但持倉穩定，因此參考持倉變化較明顯的證金及“國家隊”基金持股動向，更能把握A股風向。

證金持股變動

證金Q1持股規模8665.69億，較上個季度下降910.47億，且活躍度略有下降：

證金公司行業配置以大金融（銀保券商）為主，合計達41.51%。一季度減持傳媒、交運、化工和食飲等行業，如前期漲幅過大的南航、浙江龍盛、汾酒等。

此外，證金公司退出了20家公司的十大股東之列，按上一期持股比例排序，分別為： 浙江龍盛、海馬汽車、樂普醫療、金發科技、豫園股份、愛爾眼科、網宿科技、錦江股份、濟川藥業、順網科技、陽普醫療、樂視網、博雅生物、浙富控股、海思科、洛陽鉬業、中國寶安、印紀傳媒、漳澤電力、中國聯通。

同時，證金公司增持券商（僅對中信證券進行減持）、保險、家電、電氣設備（主要增持了國電南瑞等）、機械（增持軟控股份、三一、柳工）和建筑（增持中鐵、金螳螂）等行業；個股方面，繼續對計算機板塊的航天信息以及醫藥板塊的康美藥業進行增持。

除此之外，2018Q1證金新進21家公司十大流通股東。醫藥股中，科華生物持股流通比超5%、低吸南京醫藥、高位買入片仔癀；蘋果概念立訊精密、半導體中環股份以及機器人入圍。

資產規模大幅下降至741.4億（前值2502.3億），這是“國家隊”基金入市以來首次出現資產規模大幅縮水。 5只基金規模均出現大幅下降，易方達瑞穗、招商豐慶、南方消費活力、嘉實新機遇、華夏新經濟的資產規模分別下降了387.50億、382.6億、365.71億、317.48億和307.6億。受資產規模大幅縮水的影響，“國家隊”基金的股票倉位有所回升，由2017Q4的19.29%上升至2018Q1的47.91%。

此外，“國家隊”基金Q1持股市值355.23億，創歷史新低。具體來說，5只基金中，按持股市值由大到小的排序依次為：華夏新經濟（117.95億）、南方消費活力（91.18億）、嘉實新機遇（80.33億）、易方達瑞惠（37.43億）、招商豐慶（28.34億）。

“國家隊”基金行業配置上以金融（銀行、保險）和消費（食飲）為主。 從行業重倉股持股市值占基金持股總市值的比重來看，1）金融方面：銀行配置比例最高，達5.42%，非銀占比為4.62%；2）消費方面：食品飲料行業的配置比例分別為5.56%；3）其他行業中，交運和公用事業的配置比重也較大，分別為5.41%和4.42%。

新進重倉股有8家，分別為綠地控股、申能股份、華西能源、歌華有線、用友網絡等。繼續增持的重倉股有3只，分別為海航控股、航天信息、大秦鐵路。

另外，“國家隊”基金Q1減持的公司只有11家，分別 為伊利股份、浦發銀行、康美藥業、歐菲科技、民生銀行、招商銀行、青島海爾、華僑城A、浙江龍盛、貴州茅臺、中國人壽。另有6家公司退出“國家隊”基金的十大重倉股，為 中興通訊、中國國旅、華域汽車、興業銀行、上汽集團、交通銀行。