權益類QDII成色不足 益民基金5年平均收益僅2.56%

　時間拉長至5年，被動權益類產品平均收益依舊弱于主動權益基金，QDII產品表現不及A股同類。銀華基金旗下有三產品虧損，銀華資源B累計收益率-73.97%墊底。

　　2012-2016年，中國經濟發展新常態，進入了增速換擋的收入閾值區間，GDP增速從2012年的7.9%持續回落至2016年的6.7%。

　　過去5年，A股走完一輪牛熊周期，在此期間各大指數或多或少都收獲了一定漲幅。其中上證指數、中小板指分別累計上漲41.11%、50.66%，而深證成指表現最差，累計漲幅僅有14.11%，創業板的表現則最為亮眼，指數累計漲幅高達168.96%。

　　5年間，中國的公募基金行業蓬勃發展，規模迅速擴大，據數據顯示，基金資產凈值由2012年初的2.17萬億元擴大至2016年末的9.11萬億元，5年增長了3.20倍，年復合增長率為33.23%。

　　在此期間，各權益類基金業績表現如何呢？標點財經研究院聯合《投資時報》獨家推出《中國基金業馬拉松大師榜.2017》，并推出多個分榜。在《權益類基金5年大師榜》中，617只能獲取到數據的投資國內的權益類基金過去5年(截至2016年末)平均收益率為77.65%，跑贏了同時期上證、深成、中小板指數的漲幅，也將QDII權益類基金遠遠甩在身后。

　　從旗下產品的平均收益率來看，5年間表現最好的為興全基金，9只產品累計收益均超八成；而表現最差的為益民基金，平均收益率僅2.56%。

　　銀華資源B墊底A股權益類產品

　　股神巴菲特從不向別人推薦股票，卻屢屢在公開場合建議投資者投資指數基金。據統計，能在10年期以上戰勝指數基金的投資者不足5%。然而，A股市場向來缺乏冷靜理性，過度樂觀和過度悲觀往往交織出現。主動權益類產品由于其配置靈活的屬性可能更加適應這樣的環境。5年的考察期中，463只主動權益類產品的平均回報率為86.76%，跑贏被動權益類的平均水平32.5個百分點。

　　具體看來，有453只主動權益類產品累計獲得正收益，其中161只產品收益率翻倍，占比超三成。回報率最高的是興全合潤分級B，5年復權單位凈值增長率為327.37%，僅此一只產品在過去5年回報率超過3倍。其次是長信量化先鋒A，5年回報率為283.31%。

　　與此同時，有10只主動權益類基金過去5年收益率為負。虧損幅度最大的是成立于2005年的中海分紅增利，5年回報率為-13.73%。除此之外，天治低碳經濟、海富通風格優勢過去5年虧損幅度也均超過10%。

　　相對來說，被動權益類產品不僅平均累計收益較低而且數量也較少。154只能獲取5年業績數據的A股被動權益類產品5年平均收益為53.26%。有146只產品實現正收益，其中5年回報率超過100%的僅有7只。摘得桂冠的產品是創業板ETF，5年累計收益率為157.17%。其次是泰達500B，5年回報率為152.85%。

　　另一方面，有8只被動權益類基金過去5年累計虧損，銀華資源B以-73.97%的累計收益率在所有權益類基金中墊底。收益低于-70%的產品還有銀華中證90B，同為銀華基金旗下的產品。經過標點財經研究員觀察發現，該基金公司旗下的銀華中證內地資源主題的5年收益率也為負，跌幅超過30%，且這三只產品均成立于2011年12月。

　　除此之外，長盛同瑞B和申萬菱信深成指B的虧損幅度較大，累計回報分別為-61.57%和-41.62%；國聯安基金旗下的也有兩只產品同時虧損，分別為國聯安上證商品ETF和國聯安上證商品ETF聯接，5年累計回報依次為-18.23%、-16.97%。

　　在所有的權益類產品中，QDII權益類基金的表現最為遜色。在《QDII基金5年大師榜》中，39只上榜QDII基金過去5年平均收益率為27.98%，其中8只產品回報率為負，占比超兩成。

　　排在榜尾的是中銀基金旗下的中銀全球策略，這只成立于2011年的產品，5年回報率為-30.28%。緊隨其后是華寶興業標普油氣人民幣，回報率為-26.99%。南方香港優選、信誠金磚四國、建信新興市場優選、易方達亞洲精選、招商全球資源以及諾安油氣者6只產品在過去5年中也表現不佳均呈虧損。

　　益民基金兩產品平均收益僅2.56%

　　從公司的角度來衡量，興全基金表現最好，旗下9只產品的平均累計收益率為156.22%，其中謝志宇管理的興全合潤分級B5年復權單位凈值增長率為327.37%，獨占鰲頭。據標點財經研究員進一步觀察，謝志宇5年間共管理過3只主動型權益類產品，平均收益率為223.19%，表現相當不俗。

　　而表現最差的是益民基金，旗下共兩只權益類產品，平均收益率為2.56%，其中益民創新優勢回報率為13.16%，益民紅利成長回報率為-8.03%。

　　金元順安基金以22.48%的平均累計收益排名倒數第二，旗下5只產品中，收益最高的為金元順安核心動力，5年收益率為36.70%；收益最低的為金元順安消費，五年回報率為7.05%。

　　天治基金受到旗下的兩只累計虧損的產品拖累，以26.7%的平均收益率排名倒數第三。這兩只產品分別為天治趨勢、天治低碳經濟，其中前者成立于2009年7月15日，5年累計收益為-6.12%；后者成立于2005年1月12日，5年累計收益為-11.30%。