發展中長期機構投資者獲政策力挺 三季報持倉布局將為市場“劃重點”

今年以來，政策多次發聲支持發展中長期機構投資者，公募基金、銀行理財子公司更是發展迅速，機構的投資理念帶動力有望進一步增強。專家認為，機構投資者在三季報“前十大”的現身，也將帶動市場投資理念進一步向價值投資靠攏。

中國證監會主席易會滿在創業板改革并試點注冊制首批企業上市儀式上表示，“進一步深化資本市場改革，發展長期業績導向的機構投資者，回歸價值投資的重要理念”。

東方證券發布的最新數據顯示，截至2020年中報，機構投資者持倉市值超過30萬億元，占A股總市值的49.71%。可以說機構投資者的投資行為對市場運行有著相當重要的影響。與2019中報相比，全體機構投資者新進和增持了1850只股票，減持了1721只股票。從行業上看，機構投資者增持了有色金屬、電子等8個行業，減持了建筑裝飾等20個行業。

整體來看，眾多的機構投資者中，持倉市值占比最大的是一般法人機構，截至2020年中報，該類型投資者持有A股總市值的37.85%;其次是公募基金、陽光私募、券商資管這類主要市場投資機構，截至2020年中報，其持倉市值占比達5.37%;在陸股通開通以后，外資機構在機構投資者中的市場影響力逐步攀升到了第三位，持倉市值占比從2015年年報的0.37%上升到了2020年中報的2.89%。

中國銀河證券首席經濟學家劉鋒在接受《證券日報》記者采訪時表示，機構投資者增加，是市場發展的趨勢。成熟市場的機構投資者在市場中的占比是非常高的，我國市場的體量越來越大，機構投資者占比還有很大的提升空間。機構投資者會慢慢成為資本市場投資的主導力量，這樣會改變市場的投資氛圍，投資理念也會有非常大的變化。第一機構投資者是專業投資者，相對較為理性，通過投資組合降低風險。第二是機構投資者作為長期投資人，對投資標的的研究較為充分。

粵開證券研究院副院長康崇利對《證券日報》記者表示，相較于個人投資者而言，機構投資者往往具備更長的投資周期、更高的風險意識，且多追求長期穩健的回報。隨著機構資金加快入市，短期將為A股市場提供更多增量資金，提升市場活力;長期有利于引導價值投資和長期投資理念的形成，提升A股市場的韌性。

值得關注的是，得益于行情推動和投資者理財觀念的轉變，年內公募基金走上發展“快車道”。據東方財富Choice數據統計，今年我國公募市場成立的1141只基金產品合計募集規模高達2.3萬億元。

前海開源首席經濟學家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪時表示，今年新基金的發行量已經突破了2萬億元，其中70%都是權益類基金，即主投股票的基金。這說明居民存款正在向資本市場轉移，這些新發基金將進一步提高機構投資者的占比。并且這不是短期的趨勢，而將是中長期的趨勢，未來將有更多的新基金發行，基金等機構投資者將獲得更多的市場份額，從而使得市場的投資理念進一步偏向于基本面研究。

總的來說，機構投資者在A股占據著較大的市場份額，其動態對于A股市場的未來走向有著一定的指引作用。有業內人士指出，上市公司三季報即將發布，從中報中也可以預判三季度機構投資者的投資動向。東方證券研究報告指出，從中報來看，機構投資者在過去的一年中普遍比較看好有色金屬行業。而建筑材料、汽車、鋼鐵這三個行業也得到了機構投資者的青睞。