七成百億私募上半年賺錢 新產品發行遇冷洗牌加速

上半年A股走出極致的結構性行情，百億私募業績遭遇考驗。

私募排排網數據顯示，截至近日，上半年有業績記錄的94家百億私募，整體收益為2.63%。正圓、東方港灣、景林等10家百億私募上半年收益超10%。

值得注意的是，由于監管力度加強及受市場行情影響，今年上半年私募基金備案數量有所下滑，近期新基金募資難度顯著加大，私募行業的洗牌在加速。

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多數百億私募上半年賺錢

整體來看，由于一季度股市強勢上漲，今年上半年百億私募整體表現尚可，部分擅長抓主題股和概念股的私募則取得亮眼業績。

私募排排網數據顯示，截至日前，94家百億私募中有69家實現正收益，占比為73.40%。具體來看，正圓、康曼德、望正、東方港灣、景林、阿巴馬等6家主觀私募，以及寬德、佳期、穩博、衍復等4家量化私募年內收益都超過10%。其中，不少是擅長抓熱點和趨勢的私募，諸如正圓、望正、東方港灣等。

以正圓投資為例，該私募一度是2020年百億私募冠軍，基金經理廖茂林因重倉新能源等板塊，2021年業績翻倍。不過，2022年廖茂林的表現沒能持續，該私募機構基金經理戴旅京則因大部分產品損失慘重而道歉。

2023年，廖茂林再次抓住行情，旗下多只產品業績超10%，整體業績達到15%，在百億私募中排名第一。不過，就正圓的業績看，凈值波動較大，以代表性產品正園壹號為例，該產品最大回撤一度接近50%，目前距2022年7月份的凈值高點還有一段距離。

再來看但斌掌舵的東方港灣，去年但斌一度踩錯市場節奏，產品業績表現慘淡。今年，但斌時來運轉，旗下部分產品表現不俗，整體收益達到13%，在百億私募中排名前列。

其中，東方港灣麒庭一號以上半年79.85%的收益率，成為私募“冠軍”。整體來看，由于重倉特斯拉、英偉達等熱點美股公司，但斌上半年確實交出了一份亮眼的業績。不過，但斌旗下仍有100多只產品的凈值在1以下，有30只產品凈值低于0.7，有4只產品浮虧超40%。

私募發行難度加大

今年初，由于A股行情好轉，當時不少私募業績亮眼，春節后私募產品發行爆款不斷。

2月，寧泉資產擔任投顧的產品兩周就募資34億元，遠超原定的20億元募資計劃；橋水擔任投顧的產品在渠道發行秒光，?？べY產董承非、慎知資產余海豐等知名主動私募的產品在渠道銷售也很火爆。

經歷二季度震蕩行情后，私募發行難度明顯加大。有渠道人士告訴記者，“最近幾個月產品銷售一直很難，即使是私募大佬的產品也不好賣，因為業績不一定好。”

近日，有渠道信息顯示，寧泉資產擔任投顧的新產品募集宣布延長募集期。據了解，該產品原計劃募集期為2023年6月16日至6月30日，總計9個工作日，后來延長至7月4日，共計11個工作日。不過，最終該產品獲得渠道發力而完成募集。

從私募新產品備案情況來看，今年6月新備案私募基金有2677只，5月僅有1239只。而今年4月，新備案私募基金數量為3705只。

行業門檻明顯提升

隨著監管力度加大，私募行業洗牌正在加速。

6月共有14家私募完成備案登記，數量較5月有所提升，但較此前單月上百家的備案數量仍下降顯著，行業門檻明顯提升。

今年4月28日，基金業協會發布《私募證券投資基金運作指引（征求意見稿）》公開征求意見，在“要求私募證券投資基金初始實繳募集資金規模不低于1000萬元”的基礎上進一步要求“新增強制清算流程，要求連續60個交易日出現基金資產凈值低于1000萬元的，該私募證券投資基金進入清算流程（市場波動導致凈值變化除外）”，并且明確提出12個月的整改期。

有業內人士分析，在這樣的背景下，未來行業將會有近半產品恐遭清盤，行業洗牌在加速。

百億私募紅籌投資總經理兼投研總監鄒奕表示，當前股債收益比處于歷年來的底部區域，除少數活躍題材板塊外，市場整體處于低估狀態。在“房住不炒”的背景下，房產的投資屬性極大削弱，綜合來看，優質公司股權仍是國內最具性價比的投資方向。但基于中國弱復蘇、發達經濟慢衰退的判斷，對市場指數行情的期待不宜激進。

“下半年，新一輪穩增長政策逐步落地后，相信中國經濟將在復蘇態勢中更趨改善，疊加海外流動性的逐步轉向，A股市場將有望在底部回暖，投資風格也有望重回基本面驅動為主?！编u奕說。

編輯：林鄭宏

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