股票ETF總規(guī)模逼近1.5萬億 世界動態(tài)

隨著下半年股市的震蕩回暖，股票ETF市場規(guī)模水位也快速升高。

【資料圖】

截至7月4日凈值更新，全市場739只股票ETF產(chǎn)品（統(tǒng)計(jì)股票ETF和跨境ETF）總規(guī)模已經(jīng)逼近1.5萬億整數(shù)關(guān)口。在經(jīng)歷下半年的“開門紅”后，A股在7月5日迎來調(diào)整，但在4日高點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)了“落袋為安”，超36億元資金昨日出現(xiàn)了凈流出現(xiàn)象。

其中，相對低估的創(chuàng)業(yè)板、醫(yī)療、消費(fèi)受到資金凈買入，中證1000ETF、軍工、家電、機(jī)床等成為昨日資金凈流出方向，部分短期獲利資金開始“落袋為安”。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，隨著近日股市回暖，股票ETF市值攀升導(dǎo)致該市場規(guī)模快速擴(kuò)容。但股票ETF產(chǎn)品具有“越漲越賣”、“越跌越買”的理性操作特點(diǎn)，疊加當(dāng)前市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會突出，板塊輪動較快，可能會出現(xiàn)部分短期交易型資金“落袋為安”的操作。他們也建議投資者借助股票ETF投資工具，投向長期看好的板塊和細(xì)分領(lǐng)域，做好長期投資和價值投資。

下半年股市回暖

股票ETF總規(guī)模逼近1.5萬億

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月4日，全市場739只股票ETF產(chǎn)品總管理規(guī)模達(dá)到14950.05億元，已經(jīng)逼近1.5萬億的整數(shù)關(guān)口。

在昨日市場的微漲中，股票ETF市場“越漲越賣”，總份額減少了15.05億份，按照區(qū)間成交均價測算，凈流出資金約為36億元。

從資金凈流入排行看，在昨日微漲行情中，相對低估的創(chuàng)業(yè)板、醫(yī)療、消費(fèi)等仍然是資金青睞的方向，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF凈流入4.19億元，位居行業(yè)首位。華寶醫(yī)療ETF凈買入3個億，富國消費(fèi)50ETF也有2億元的凈流入。

寬基指數(shù)中，華夏滬深300ETF、富國中證1000ETF等大盤ETF，資金凈流入也位居全市場前列。

值得注意的是，在今年創(chuàng)業(yè)板指下跌行情中，資金借道創(chuàng)業(yè)板ETF“越跌越買”。截至7月4日，今年易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF總份額增加92億份，凈流入資金約為208億元，位居股票ETF市場首位；華安創(chuàng)業(yè)板50ETF也有超70億份的規(guī)模增長，約為79億元的資金凈流入，同樣位居市場前列。

華安基金指數(shù)與量化投資部認(rèn)為，今年以來市場經(jīng)歷了經(jīng)濟(jì)預(yù)期上的由強(qiáng)復(fù)蘇向弱復(fù)蘇的轉(zhuǎn)變，五月中旬以來大盤持續(xù)調(diào)整。當(dāng)前估值已進(jìn)入較合理區(qū)間，股權(quán)風(fēng)險溢價回歸2022年4月份低位的水平。從經(jīng)濟(jì)層面看，六月的PMI數(shù)據(jù)略微回升，邊際上或出現(xiàn)更多積極樂觀的因素，悲觀預(yù)期扭轉(zhuǎn)后部分行業(yè)或?qū)⑹芤妗Ｒ詣?chuàng)業(yè)板50指數(shù)為代表的科技成長具備較好的估值性價比，目前指數(shù)估值在31倍，處于過去十年后10%的分位區(qū)間。

而行業(yè)或主題ETF中，除了醫(yī)療、消費(fèi)板塊外，行業(yè)景氣度較高的游戲、電池、芯片、汽車ETF等，也受到資金的青睞，資金凈流入位居前列。

談及上述板塊的投資機(jī)會，中歐基金表示，預(yù)計(jì)復(fù)蘇仍是中國經(jīng)濟(jì)中長期的趨勢，市場將展現(xiàn)出更多結(jié)構(gòu)性機(jī)會。在行業(yè)選擇上，建議關(guān)注穩(wěn)定且分紅率高的A股龍頭企業(yè)；此外持續(xù)受益復(fù)蘇的近距離接觸型行業(yè)如服務(wù)消費(fèi)、出行和保險等基本面持續(xù)改善；一些周期類行業(yè)一開始表現(xiàn)出上行拐點(diǎn)的特征，建議關(guān)注半導(dǎo)體和電子板塊，近期開啟周期復(fù)蘇交易的電子半導(dǎo)體板塊，以及基本面相對優(yōu)異的線下服務(wù)和保險等有望迎來財報驗(yàn)證的機(jī)會。

談及芯片板塊投資機(jī)會，天弘基金大科技投資總監(jiān)陳國光也表示，當(dāng)前芯片行業(yè)周期有所延后，整體行業(yè)大概率將于二季度見到底部，進(jìn)入二季度相關(guān)底部競爭格局相對較優(yōu)的封測公司以及IC設(shè)計(jì)公司依然值得加大關(guān)注力度。同時AI拉動半導(dǎo)體增量需求，相關(guān)受益公司也應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)重視。

而針對近期汽車零部件板塊的大漲，泓德基金認(rèn)為，汽車尤其以零部件板塊近期上漲的因素可能有：一是行業(yè)景氣度環(huán)比回升，6月銷售數(shù)據(jù)超預(yù)期，價格戰(zhàn)短期出現(xiàn)緩和。二是零部件企業(yè)業(yè)績短期確定性強(qiáng)，中長期成長邏輯清晰，較其他板塊有相對配置優(yōu)勢。三是智能化受到政策及產(chǎn)業(yè)趨勢邊際向好的催化。

比如政策層面，泓德基金表示，國家部委到地方政府對高級別自動駕駛發(fā)布了一系列政策和法規(guī)，智能駕駛相關(guān)責(zé)任逐漸明確；產(chǎn)業(yè)層面，特斯拉FSD入華概率提升，而且下半年國內(nèi)新勢力車企將在城市道路推出NOA功能，預(yù)期將大幅提升輔助駕駛的使用范圍和體驗(yàn)價值。

中證1000指數(shù)成為資金凈流出方向

軍工、家電、機(jī)床等“落袋為安”

從資金凈流出榜單看，經(jīng)歷過本周一的大漲，周二的微漲行情中，資金出現(xiàn)了“落袋為安”的現(xiàn)象。

截至7月4日，大盤寬基指數(shù)中，華夏上證50ETF凈流出資金最多，達(dá)到13.53億元；其次是南方中證500ETF，凈流出超過7個億，國泰中證1000增強(qiáng)ETF也有5個多億的凈賣出。

中證1000ETF及其增強(qiáng)ETF是昨日資金凈流出的主要方向，國泰、廣發(fā)、南方、銀華等四家機(jī)構(gòu)共計(jì)凈流出資金13.88億元。

另外，景順長城創(chuàng)業(yè)50ETF、富國創(chuàng)業(yè)板ETF增強(qiáng)、廣發(fā)國證2000ETF等多只產(chǎn)品也遭遇資金一定程度的資金流出。

行業(yè)和主題ETF中，近一個月漲幅近10%的國泰軍工ETF凈流出居前，而6月份以來漲幅近10%的廣發(fā)中證全指家用電器ETF、國泰中證機(jī)床ETF等，也紛紛出現(xiàn)“落袋為安”的現(xiàn)象。

談及上述資金流出方向，一位公募股票ETF基金經(jīng)理表示，中證1000指數(shù)代表了中小盤的投資風(fēng)格，在去年行情中表現(xiàn)出了較強(qiáng)的韌性。而今年大盤價值股表現(xiàn)更好一些，市場風(fēng)格的切換中，可能會導(dǎo)致部分資金切換到更熱門的領(lǐng)域；而軍工、家電、機(jī)床等都在近一個月出現(xiàn)了10%左右的漲幅，可能會達(dá)到短期交易型資金的投資目標(biāo)，可能就會有“落袋為安”的操作。

“‘越跌越買、越漲越賣’，這是股票ETF產(chǎn)品本身的交易操作特征，近期股市的結(jié)構(gòu)性行情突出，板塊輪動加大，不排除部分板塊的投資者在操作上就會更趨于短期化，以獲取短期確定的收益。但我們還是建議投資者關(guān)注中長期空間較大的細(xì)分市場，通過長期投資、價值投資來獲取更好的長期回報。”該股票ETF基金經(jīng)理稱。

編輯：胡晨曦

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