券商爭推“6·18”研報 概念股聞風而動 每日時訊

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新華財經上海5月26日電（記者徐蔚）年中“6·18”和年末“雙11”，被并稱為兩大全民網購狂歡節。在各大平臺陸續拉開“6·18”大促帷幕之際，券商研究所也“跟風”輸出“6·18”相關研報，其中美妝等消費細分品類均被看好。機構認為，今年“6·18”折扣力度略優于去年，尤其是國貨品牌參與度加大，電商產業鏈由此帶來的業績彈性值得關注。

目前，各電商平臺已陸續公布“6·18”大促相關商家扶持政策和活動規則，主打低價，折扣力度較以往更大，以期撬動銷售。

綜合各平臺數據來看，“6·18”大促周期為5月18日至6月20日，5月中下旬開啟預售，6月開始分階段推進促銷活動。方正證券認為，在經濟復蘇背景下，各平臺活動力度加大，“6·18”節點有望成為點燃二季度消費增長的重要引擎。

開源證券表示，各電商平臺“6·18”大促優惠力度整體較2022年有增無減。具體來看，京東、天貓、小紅書將主推“跨店滿300（299）減50”，淘寶、抖音將主推“跨店滿200減30”，京東、拼多多力推百億補貼。

具體品類上，化妝品受到頗多分析師關注。國金證券商貿零售組分析師羅曉婷發布的研報認為，超級頭部“美妝節”流量最集中、優惠力度也最大。今年預售首日，超級頭部“美妝節”國貨品牌參與度及折扣力度加大，頭部品牌參與度相比去年明顯增強。折扣力度，整體較去年“6·18”加大，部分產品優惠力度比肩或略大于去年“雙11”。

家電也是“6·18”促銷的熱門品類。近期電視面板價格持續上漲，機構認為“6·18”大促背景下其漲勢有望延續。樂觀預期下，“6·18”促銷數量有望超預期，下游電視廠商勢必增加備貨，進而帶動面板廠商業績回暖。

“6·18”大促之際，相關概念股受到了投資者追捧。電商股持續走強，截至5月25日，若羽臣連續3個交易日上漲，累計漲幅近27%，星徽股份、聯絡互動等也表現活躍。

對于今年的“6·18”大促，開源證券認為，基于消費持續復蘇、2022年低基數及AI技術帶來的降本，“6·18”大促給電商產業鏈相關公司二季度業績帶來的業績彈性值得關注。長期來看，具備UGC（用戶生成內容）及數據優勢的頭部導購平臺，基于大模型推出的“AI導購”或推動流量及收入增長提速，“AI+數字人”或驅動虛擬直播產能釋放及商業化空間打開，繼續建議布局頭部導購平臺和代運營公司。

國信證券表示，今年以來，消費行業復蘇相對平緩，預計二季度開始復蘇有望加速。同時，在“6·18”等大促活動的催化下，線上銷售有望逐季恢復。在行業整體弱復蘇背景下，企業個體的經營韌性和長期成長性將更為值得重視。維持消費板塊“超配”評級，建議關注黃金珠寶、化妝品和醫美。

編輯：羅浩

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