代銷機構(gòu)自建私募基金轉(zhuǎn)讓“平臺” 場外操作或暗藏風(fēng)險
新華財經(jīng)上海5月22日電(記者馬嘉悅)為解決部分客戶的變現(xiàn)需求,代銷機構(gòu)自行搭建私募基金份額轉(zhuǎn)讓專區(qū)。
近日,多位中長封閉期私募基金持有人在一家基金代銷平臺上發(fā)布基金份額轉(zhuǎn)讓信息。據(jù)投資人透露,私募基金份額的出讓方和受讓方可以在該平臺上完成對接事宜。
(資料圖片僅供參考)
記者采訪獲悉,在不違反法律法規(guī)以及監(jiān)管部門相關(guān)規(guī)定的前提下,基金份額持有人可向其他合格投資者轉(zhuǎn)讓基金份額。隨著越來越多的頭部私募發(fā)行中長封閉期產(chǎn)品,轉(zhuǎn)讓基金份額的需求有所增加,此類私募基金份額轉(zhuǎn)讓“平臺”正是在此背景下應(yīng)運而生。不過,業(yè)內(nèi)人士提示,場外轉(zhuǎn)讓或受讓私募基金份額時,投資人應(yīng)提防資金安全風(fēng)險,私募管理人也不應(yīng)借此規(guī)避監(jiān)管。
代銷平臺發(fā)布私募基金份額轉(zhuǎn)讓信息
近日,某基金代銷平臺發(fā)布了一則私募證券投資基金份額轉(zhuǎn)讓信息。該信息顯示,景林資產(chǎn)旗下3年封閉期產(chǎn)品持有人因移民,欲轉(zhuǎn)讓持有的108.92萬份基金份額,轉(zhuǎn)讓價格為130萬元。
一名源樂晟資產(chǎn)旗下產(chǎn)品的持有人也在該代銷平臺轉(zhuǎn)讓基金份額。資料顯示,該持有人擬轉(zhuǎn)讓的基金成立于2020年10月,轉(zhuǎn)讓價格為136萬元,轉(zhuǎn)讓原因是資金周轉(zhuǎn)需要。
記者采訪業(yè)內(nèi)人士獲悉,在不違反法律法規(guī)以及監(jiān)管部門相關(guān)規(guī)定的前提下,私募基金份額持有人可向其他合格投資者轉(zhuǎn)讓基金份額。轉(zhuǎn)讓過程中,私募基金管理人須要對受讓方的風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力進行評估,并向受讓方揭示基金投資風(fēng)險。如果受讓方不符合合格投資者條件,或由于份額轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致基金投資者人數(shù)超過200人,基金管理人有權(quán)拒絕轉(zhuǎn)讓。對于在受讓前未持有該基金份額的投資者,其首次受讓的基金份額所對應(yīng)的資產(chǎn)凈值不低于100萬元,自基金份額轉(zhuǎn)讓完成變更登記之日起,受讓人即成為基金份額持有人。
“公募行業(yè)的部分封閉型基金可以通過申請上市成為LOF交易品種,為遇到緊急事項需要流動資金的投資者提供變現(xiàn)通道。但由于具有私募性質(zhì),封閉期私募基金的份額轉(zhuǎn)讓只能在場外進行,即持有人通過線上或者線下的形式找到受讓人,隨后在基金管理人審查合規(guī)后,雙方簽署《份額轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,最終由份額登記機構(gòu)和基金管理人幫助投資者完成基金份額變更登記手續(xù)。”滬上某私募人士透露,此次有代銷平臺專門建立一個私募基金份額轉(zhuǎn)讓專區(qū),可見私募基金轉(zhuǎn)讓需求近年來有所增加。
中長封閉期產(chǎn)品增加引發(fā)轉(zhuǎn)讓需求
私募基金份額轉(zhuǎn)讓需求增加,一定程度上緣于近年來中長封閉期產(chǎn)品數(shù)量的不斷增加。
記者采訪獲悉,目前景林資產(chǎn)、源樂晟資產(chǎn)、和諧匯一、石鋒資產(chǎn)、星石投資、九坤投資等多家百億級私募均發(fā)行了中長封閉期產(chǎn)品。據(jù)悉,景林資產(chǎn)、源樂晟資產(chǎn)、星石投資均采取提高業(yè)績報酬提取門檻的方式,通過讓利鼓勵投資人長期持有。
不僅是手握重金的百億級私募,部分中小型私募也開始嘗試設(shè)立中長封閉期產(chǎn)品。
近日,滬上某中型私募相關(guān)人士透露:“公司正在發(fā)行3年封閉期產(chǎn)品,原因有兩個:一是市場整體估值處于合理位置,中長期表現(xiàn)值得期待;二是借此幫助投資者培養(yǎng)長線投資的習(xí)慣,解決因為拿不住好基金而無法實現(xiàn)收益最大化的問題。”
滬上某頭部私募市場人士稱,近年來越來越多的私募產(chǎn)品設(shè)置3年鎖定期,同時管理人為了鼓勵客戶長期持有,還會在費率優(yōu)惠上有所傾斜,比如持有時間越長,管理費越低或者業(yè)績報酬計提門檻越高。
業(yè)內(nèi)人士提示兩大風(fēng)險
業(yè)內(nèi)人士提醒,場外私募基金的份額轉(zhuǎn)讓存在兩方面風(fēng)險。
首先,私募基金份額轉(zhuǎn)讓存在一定的資金安全風(fēng)險。排排網(wǎng)財富合規(guī)風(fēng)控總監(jiān)黃立波提示,基金份額受讓人應(yīng)在基金管理人或者代銷機構(gòu)的見證下辦理份額轉(zhuǎn)讓,避免因私下轉(zhuǎn)賬而遭受損失,或違反資金閉環(huán)等有關(guān)合規(guī)要求。代銷機構(gòu)自建專區(qū)從事份額轉(zhuǎn)讓信息發(fā)布、協(xié)助對接等中介工作,則需設(shè)置私募基金敏感信息的前置程序,加強投資者風(fēng)險承受能力評估工作的管理以及對投資者適當(dāng)性工作的審查。
其次,場外份額轉(zhuǎn)讓為私募機構(gòu)提供了某種可乘之機。業(yè)內(nèi)人士稱,私募可以先備案一只產(chǎn)品,由“幫忙”資金或關(guān)聯(lián)機構(gòu)認(rèn)購,隨后將“幫忙”資金或關(guān)聯(lián)機構(gòu)的持有份額轉(zhuǎn)讓給真實投資人,從而節(jié)約真實投資人資金的時間成本。
“4月28日,中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的《私募證券投資基金運作指引》(征求意見稿)明確要求,私募證券投資基金初始募集及存續(xù)規(guī)模不得低于1000萬元,這在一定程度上禁止了私募用備案‘殼產(chǎn)品’來節(jié)省客戶時間成本的行為。因此,私募管理人須提高合規(guī)意識,切忌鉆場外基金份額轉(zhuǎn)讓的空子。”某私募創(chuàng)始人表示。
編輯:羅浩
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責(zé)任編輯:孫知兵
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