四大證券報精華摘要：5月18日

新華財經北京5月18日電 四大證券報內容精華摘要如下：

中國證券報

??券商研判 TMT與“中特估”雙主線輪動

(資料圖片僅供參考)

經歷輪動上漲后，TMT與“中特估”方向近期雙雙降溫，市場主線呈現進一步均衡態勢。從近期券商研究觀點及密集召開的中期策略會看，TMT和“中特估”成為2023年A股市場全年主線已成機構共識，全年市場大概率是圍繞兩主線持續輪動的格局，通信、電子、建筑類央企、綠色基建出海等方向值得關注。

??投資者多角度“拷問” 看好券商估值修復空間

近期多家上市券商密集召開業績說明會或接受機構調研。從公司披露的投資者關系活動記錄表來看，除了經營相關數據，調研機構對券商未來布局規劃十分關注，包括是否有合并同行預期、如何發揮區位優勢、衍生品業務布局狀況等。在業內人士看來，券商板塊業績和估值錯配顯著，板塊估值修復空間進一步擴大，同時有“中特估”概念加持，值得投資者關注。

??配置需求提升 逾八百只債基凈值創新高

近期，債券市場穩步抬升。數據顯示，萬得中長期純債型基金指數、萬得短期純債型基金指數不斷走高，截至5月16日，超過800只債券型基金（不同份額分開計算）凈值創新高。業內人士表示，經濟基本面數據、協定和通知存款納入存款利率自律機制等利好因素都支持這一波債市復蘇。

??大量資金涌入 債基密集“閉門謝客”

隨著債券市場走強，近日多只純債及中短債基金密集發布限制大額申購公告，有債券基金甚至將單個賬戶單日的申購金額限制在100元以內，也有債基暫停向個人投資者開放申購。與此同時，不少機構選擇止盈贖回，多只債基因出現大額贖回而提高凈值精度。對于債市明顯走強，業內人士認為，主要由存款利率調降、市場對政策預期收斂等多重因素推動。后續預計債券市場調整的風險不大，可能呈現出震蕩偏牛的行情。

上海證券報

??發放“AI算力券” 推金融“組合拳” 上海發布28條新舉措助力中小微企業發展

為進一步助力中小微企業提質增效，夯實穩增長基礎，上海再出新招。5月17日，《上海市助力中小微企業穩增長調結構強能力若干措施》出爐，對“專精特新”等中小微企業發展提出了一系列支持政策。《若干措施》聚焦中小微企業最為關心的創新發展、轉型發展、融通發展、金融賦能、紓困支持和精準服務等六個方面，提出28條措施。其中，中小企業數字化轉型的相關支持政策頗具亮點。

??產品增多競爭加劇 基金主動降費吸引投資者

5月以來，基金業內再度掀起“降費潮”，華商基金、前海開源基金等多家公司旗下產品公告降低費率。從近期降費的基金類型來看，債券型、混合型基金數量較多，而這兩類基金去年四季度均出現過規模大降現象。“降費原因方面，債券型、混合型基金此前規模縮水明顯，基金公司可能出于做大規模等因素考慮，以降費的方式來吸引投資者；同時，當下權益類市場主線逐漸明確，近期債市也有所回暖，機構投資者也希望通過吸納資金來布局后市機會。”有基金行業分析人士說。

??海外資管巨頭大舉增持科技股 中概股投資現分歧

在經歷了去年的大幅調整后，美股科技股今年以來強勁反彈。最新披露的持倉數據顯示，今年一季度，包括橋水、貝萊德、高盛、老虎環球在內的海外資管巨頭對多只科技股大幅加倉。對于中概股，海外資管巨頭的態度則出現了明顯分歧，橋水、柏基投資大幅減持的同時，華爾街“大空頭”邁克爾巴里旗下基金則抄底京東、阿里巴巴等中概股。在多位業內人士看來，經歷兩年多調整后，中概股估值已明顯偏低，未來隨著企業盈利和市場信心提升，觀望資金仍有望回流中國資產。

??私募逆勢布局 新能源板塊能否“王者歸來”

機構對新能源板塊的關注度正顯著提升。近期出爐的百億級私募產品月報顯示，部分機構逆勢布局了新能源板塊。在業內人士看來，由于前兩年的快速發展，新能源板塊存在產能過剩的預期，后續或難以出現整體行情，但經過前期調整，儲能、光伏、鋰電材料等細分領域逐步顯現布局機會。

證券時報

?多家券商裁撤虧損網點“減負增效” 眾營業部前途在何方？

隨著證券公司不斷提升證券業務的線上化水平，部分營業網點逐漸成為包袱。根據多個一線城市當地證券業協會的數據，約有一半分支機構去年虧損，其中北京就有逾200家網點出現連續兩年虧損。為優化網點布局，多家券商撤并虧損、缺乏發展潛力的營業網點。根據記者不完全統計，有5家券商過去一年撤銷網點數量達到兩位數，其中多為中小券商。營業網點能否進階新的定位和模式？記者注意到，除裁撤外，一些大型券商已在推動分支機構改革，有的強調打破物理邊界，踐行財富管理理念，也有的力促網點轉型為綜合金融平臺。

??券商研報井噴 39只個股遭遇評級下調

隨著年報、一季報披露完畢，券商分析師也迎來了出差調研、召開策略會的忙碌季。記者梳理發現，4月下旬以來，券商研報數量井噴，分析師們下調了39只股票的評級，涉及電子、基礎化工、煤炭、國防軍工、美容護理等行業。值得一提的是，近期大熱于市場的AIGC概念股中，已有部分翻倍牛股因股價漲幅較大，預期上漲空間有限，被分析師下調了評級。

??基金調研再度聚焦AI 主題投資漸成共識

在偏低的復蘇預期下，近期基金調研的主要方向變成了“主題”，而非完全看基本面。最新披露的4月社融數據不及預期，使得一些基金經理加大了對“主題”的布局調研。基金調研數據顯示，AI在5月份繼續成為基金經理調研的核心方向。部分基金公司人士接受記者采訪時稱，弱復蘇對主題投資起到了推動作用，基金后期投資或仍將擁抱人工智能等主題機會。

??“中特估”走勢明顯分化 基金經理：仍是長周期主線

在多日震蕩調整后，“中特估”分化進一步加劇。17日既有中船防務等中船系個股強勢漲停，也有中國科傳等個股在資金出逃下跌停。從去年底至今，“中特估”這波貝塔行情讓基金賺了不少。但隨著概念炒作告一段落，“雞犬升天”的盛況或難以為繼。在股價分化背景下，市場資金接下來更可能會由泛入細，尋找真正具備長期價值的標的。從這個意義上講，價值投資意義層面的“中特估”行情，可能才剛開始。

證券日報

??3只央企主題ETF有望于6月6日上市

于近期同步發售的匯添富基金、廣發基金、招商基金旗下的3只央企主題ETF目前正在火熱發行中，3只央企主題ETF跟蹤的均為中證國新央企股東回報指數。待3只產品正式成立，全市場首批同時納入了分紅和回購的高股息策略指數產品也將由此誕生，并成為今年公募基金ETF市場的又一標志性事件。有渠道人士向記者獨家透露，相關產品待正式成立后將在一周內勻速建倉，或有望于6月6日正式上市，沒有趕上產品發售的投資者也可以等到產品上市后，在場內進行交易。具體上市時間以基金公司公告為準。

??聚焦券商股中期投資策略：增量資金或為驅動行情核心要素

在經歷了兩年的連續下跌后，券商板塊能否迎來業績與估值的修復？近期，各大券商針對證券行業的2023年中期投資策略相繼釋出，記者注意到，有分析認為，增量資金入市或成為驅動券商行情的核心要素。

??多重因素推漲六氟磷酸鋰價格 生產企業看好未來市場發展

近日，作為鋰電池上游的電解液產品重要原料，六氟磷酸鋰價格持續走高。隆眾資訊數據顯示，國內市場六氟磷酸鋰5月17日均價報13萬元/噸，較前一日上漲1萬元/噸，5月1日以來已累計上漲50.29%。記者以投資者身份致電六氟磷酸鋰生產企業多氟多，公司相關負責人表示，目前公司六氟磷酸鋰產品正常出貨，對于短期合同按照現價銷售，未來出貨價格會隨市場價格走高而漲價。近期市場價格走高主要是需求復蘇勢頭旺盛，目前公司產能利用率相較今年第一季度明顯提高，能夠達到八成左右，如果未來市場需求進一步提高，預計公司產線將達到滿產狀態。

編輯：王媛媛

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