國金證券：穩增長政策效果加速顯現 居民消費修復延續性較強

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新華財經北京5月14日電（王菁）近日，由國金證券研究所舉辦的“迎客松——產業高峰論壇暨國金證券2023年中期策略會”在安徽合肥召開。多位資深分析師與研究員共同為投資者展望下半年投資機會，為投資者、提高研究服務體驗，為金融市場高質量發展貢獻研究力量。

國金證券研究所首席經濟學家趙偉在會上表示，年初以來，國內宏觀數據屢超預期，金融市場對此反應較平穩。當前，短周期經濟修復比較健康，穩增長政策效果仍在加速顯現，就業和消費的“正反饋”剛剛開始，地產鏈條“積極信號”也在積累。

“具體來看，居民消費修復延續性強，企業消費彈性被低估。居民就業、收入再到消費的改善過程將是持續自我加強的過程。疫情期間收入增速受損程度最深的中低收入群體，疫后修復過程中其收入將持續改善，支撐居民中低消費升級邏輯。”趙偉稱。

宏觀首席分析師楊飛認為，消費已開啟修復之路，耐用品消費或不必過于謹慎，汽車、地產領域已出現一些“積極”信號，新能源汽車需求釋放對汽車消費的支持進一步增強，高能級城市地產供需“正循環”、低能級城市“加力”或共同推動地產銷售轉正。

策略首席分析師艾熊峰則分享其觀點稱，TMT具備了成為未來2-3年投資新主線的所有特征，本輪TMT主線短期的風險或來自市場整體的宏觀沖擊。行業配置方面，TMT可關注四個細分領域，包括計算機ToC端產品型公司具備較強的市場空間和市場議價能力；通信運營商和光通信在算力基礎設施建設下的增量需求；傳媒中游戲和AI+應用或是最直接受益于人工智能的領域；隨著半導體周期逐步見底，布局AI算力需求支撐的細分產業鏈領域。

據悉，本次策略會包括主會場、總量、汽車硬科技、自主可控、新能源&新材料、消費、AI等七大研究專場。值得一提的是，對于當下最炙手可熱的“AI”主題，策略會共設立了相關7大分會場，分別為AI+通用場景+垂直場景、AI人工智能大時代-基礎設施、AI+智能駕駛、AI+傳媒及工業互聯網、AI+金融工程ChatGPT引領量化投資新機遇、AI+能源數字化與機器人、AI+消費落地應用等。

國金證券總裁姜文國在致辭中表示，國金證券作為直接融資的證券金融服務商，是連接實體經濟和資本市場的重要橋梁，肩負著服務實體經濟、推動經濟結構轉型的重要責任。在全球經濟和產業格局變化莫測的大背景下，峰會著力聚焦政策變化和重點產業的發展與轉型，為國內經濟高質量發展有效助力。

姜文國強調，國金證券研究所在2022年圍繞“自主可控”、“疫后修復”等大主題打造了一系列聯合精品研究產品，今年將全力圍繞“AI+”展開更加具有深度的前瞻研究。

編輯：王柘

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