又一家崩盤 美國銀行業危機遠未結束

硅谷銀行風波還未過去，新一輪的美國中小銀行危機似乎又來了。由于第一共和銀行公布的一季度業績顯著惡化并激起市場對美國銀行業危機的擔憂，該行股價繼周二下跌近50%，周三又下跌近30%，收于5.69美元，中間還多次停牌。今年以來，該股累計跌幅達到驚人的約95%。另一方面，除了銀行業的風險，美國債務上限危機為經濟埋下的“炸彈”也在滴答作響。白宮25日表示，拜登總統將否決共和黨為達成提高債務上限協議開出的條件。美國財政部長耶倫警告稱，如果美國國會未能提高政府的債務上限，由此產生違約，將引發一場“經濟災難”。

第一共和銀行爆雷

當地時間4月26日，受美國政府不愿干預第一共和銀行救助過程的消息影響，第一共和銀行股價受挫，其市值在盤中一度跌破10億美元。在26日收盤時，第一共和銀行股價收于每股5.69美元，25日和26日分別暴跌近50%和30%。

【資料圖】

在一個多月前，受硅谷銀行和簽名銀行相繼關閉影響，第一共和銀行一度面臨擠兌風險，市場高度關注該行是否會成為下一個倒下的美國銀行。此后，美國11家大型銀行向第一共和銀行注入了300億美元存款，試圖注入信心并防止銀行擠兌蔓延，但第一共和銀行的存款仍大幅流失。

第一共和銀行24日公布業績報告稱，該行在今年一季度業績整體顯著惡化。截至一季度末，第一共和銀行存款總額為1045億美元，環比和同比分別減少了719.6億美元和575.9億美元，降幅分別為40.8%和35.5%。如果將美國11家大型銀行近期提供的300億美元存款排除在外，第一共和銀行在銀行業危機后流失的存款超過1000億美元。

數據顯示，第一共和銀行股價在2022年初曾超過每股200美元，而與目前年內股價的最高點相比，該行股價也已累計下跌了94.34%。

對于如何渡過危機，韋德布什證券公司董事總經理戴維·基亞韋里尼認為，第一共和銀行有三個選項，即出售部分貸款和證券給其他銀行或私募股權機構、維持現狀等待債券和貸款到期以及被聯邦儲蓄保險公司接管，其中接管選項最令投資者擔憂。

據多家美國媒體報道，第一共和銀行正尋求出售價值500億-1000億美元的住房抵押貸款和證券等資產，對象是大型銀行或私人股權投資者，從而由買家分擔數十億美元的虧損。

第一共和銀行尋找買家分擔虧損的理由是，如果任由形勢惡化并最終由美國聯邦儲蓄保險公司接管該銀行，聯邦儲蓄保險公司運營的存款保險基金預計將遭受約300億美元損失，這些損失最終將由作為存款保險基金成員的大型銀行承擔。

危機可能持續

目前，第一共和銀行尋求出售資產“自救”的努力尚未取得實質進展，其他銀行也面臨更多壓力。國際評級機構穆迪日前下調了十余家美國區域性銀行的評級。穆迪表示，銀行管理資產和負債面臨的壓力日益明顯，一些銀行的存款是否具備高穩定性存疑。

瑞銀全球財富管理公司美洲地區首席投資官索利塔·馬塞利日前表示，銀行正付出更高成本留住存款，同時為一旦經濟衰退而可能出現的貸款損失撥備更多準備金。

另一方面，美元、美債和國際黃金價格受避險情緒影響回升，市場對5月加息25個基點預期出現動搖。據芝加哥商品交易所（CME）美聯儲觀察顯示，美聯儲5月維持利率不變的概率為23.8%，加息25個基點的概率為76.2%；到6月維持利率在當前水平的概率為18%，累計加息25個基點的概率為63.5%，累計加息50個基點的概率為18.5%。

中央財經大學證券期貨研究所研究員楊海平對記者表示，此前硅谷銀行倒閉后盡管進行了救助，但當前美國銀行體系資產負債表承壓的狀況并未根本改善，同時美聯儲貨幣政策窘境并未根本改善。這就決定了風險傳染的基礎條件并未移除，對風險傳染失控的擔憂如影隨形。

楊海平進一步指出，此輪危機之后，對于美國而言需要思考的并不是監管是否更嚴格的問題，而應該是更為宏大的命題，包括：其一，貨幣政策的底線問題，金融體系能否經受住貨幣政策短期內從超級寬松到加息狂飆的切換。其二，如何約束濫用美元霸權、讓全球為其錯誤政策買單的沖動。其三，如何優化整個宏觀審慎管理體系。

債務上限警報

除了銀行業危機，美國兩黨在債務上限問題僵持不下，引發全球對于美債違約可能引發金融動蕩的擔憂。當地時間4月26日，美國國會眾議院投票通過債務上限法案。這項法案提議提高美國31.4萬億美元的債務上限，以換取大幅削減政府支出。

不過隨后白宮發布聲明稱，美國總統拜登將否決眾議院議長、共和黨領袖麥卡錫提出的債務上限方案。白宮稱，眾議院共和黨人必須在沒有任何要求和條件的情況下打消違約的可能性，并解決債務上限問題。

今年1月，美國達到31.4萬億美元的債務上限后，美財政部一直在使用特殊的會計方法來維持政府的支出。到目前為止，分析預測人士已經給出一系列財政部在不提高債務上限的情況下無力支付政府賬單的可能日期（即“X日”）。美財政部警告稱，“X日”最早可能6月到來，而多名分析人士估計，這一日期或將提前到來。

耶倫警告稱，如果美國國會未能提高政府的債務上限，由此產生違約，將引發一場“經濟災難”，并在未來幾年推高利率。她表示，美國債務違約將導致失業，同時使得家庭在抵押貸款、汽車貸款和信用卡上的支出增加。

自1985年以來，美國財政部已十余次采取特別措施避免債務違約。中國人民大學重陽研究院高級研究員王衍行表示，從歷史上看，所謂的債務上限從來沒有真正限制過、約束過、懲罰過美國政府的債務，這實際上就是一場輕松愉快的“游戲”而已。當達到限制時，有關各方就會進行一場半推半就但毫無懸念的談判，最終達成妥協、消除舊的限制，而形成新的限制?；蛟S各方的妥協及達成新的債務上限不會引發債務違約，但長期的預測，債務的永續將持續下去。

編輯：翟卓

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