【高端訪談·資管力量】找準(zhǔn)“專而優(yōu)”戰(zhàn)略定位 助力中小壽險公司“破局”突圍——訪財信人壽助理總裁、首席投資官鄒萬紅

【編者按】隨著我國多層次資本市場服務(wù)體系不斷健全，大資管行業(yè)處于高速發(fā)展期，成為推動我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的有力支撐。為全面呈現(xiàn)行業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟的嶄新面貌，新華財經(jīng)、上海金司南金融研究院聯(lián)合推出“資管力量”高端訪談欄目，旨在深度挖掘行業(yè)成長新動力，共同探索行業(yè)發(fā)展新趨勢。

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新華財經(jīng)上海4月24日電（記者王濤 郭慕清）近年來，大資管行業(yè)發(fā)展迅速，保險資管機構(gòu)也在快速“增肌”。十年來，外資保險公司在華資產(chǎn)增長了552%，國內(nèi)頭部保險資管公司也在不斷“擴圍”。在行業(yè)轉(zhuǎn)型升級、競爭白熾化的當(dāng)下，中小保險公司的生存空間被不斷擠壓，如何在“群雄環(huán)伺”的格局中，實現(xiàn)錯位競爭、創(chuàng)變突圍，更好發(fā)揮險資長線效應(yīng)，助力完善國內(nèi)資本市場結(jié)構(gòu)？

財信吉祥人壽保險股份有限公司（以下簡稱“財信人壽”）助理總裁、首席投資官鄒萬紅在接受“資管力量”欄目專訪時表示，外資險企布局中國市場，為處于探索改革轉(zhuǎn)型路徑的國內(nèi)險企帶來先進的管理技術(shù)、經(jīng)營理念、差異化的產(chǎn)品和服務(wù)。中小險企在“內(nèi)外變局”下，應(yīng)走一條“專而優(yōu)”的發(fā)展之路，充分挖掘自身資源稟賦，深度融合數(shù)字技術(shù)，優(yōu)化投資布局，才能不斷增厚收益，助力完善國內(nèi)資本市場結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展。

數(shù)字技術(shù)重塑保險行業(yè)服務(wù)生態(tài)

近年來，在數(shù)字經(jīng)濟大發(fā)展的背景下，各行業(yè)均在加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型，人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈等技術(shù)的運用，在促進業(yè)務(wù)創(chuàng)新、提升運營管理效能等方面發(fā)揮重要作用。

鄒萬紅表示，數(shù)字化驅(qū)動保險業(yè)變革和生態(tài)重塑，主要體現(xiàn)在推進產(chǎn)品、風(fēng)控、渠道、服務(wù)、生態(tài)等方面加速迭代，從各環(huán)節(jié)助力降低成本、緩釋風(fēng)險、提升效率、提高客戶體驗等，“比如，大數(shù)據(jù)可提升核保風(fēng)控和驅(qū)動業(yè)務(wù)能力等”。

據(jù)了解，財信人壽圍繞湖南財信金控集團數(shù)字化轉(zhuǎn)型總體要求和戰(zhàn)略部署，積極推進和布局?jǐn)?shù)字化轉(zhuǎn)型。2020年，手機出單一體化項目整體上線，邁出數(shù)字化轉(zhuǎn)型關(guān)鍵一步；2021年，成立數(shù)字化敏捷轉(zhuǎn)型工作小組；2022年，重點打造“智能營銷系統(tǒng)”成為支撐未來線上線下融合、打造客戶經(jīng)營數(shù)據(jù)閉環(huán)管理、構(gòu)建數(shù)據(jù)生態(tài)賦能業(yè)務(wù)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。借助技術(shù)優(yōu)勢，財信人壽還落實了多個復(fù)雜工作場景的標(biāo)準(zhǔn)化流程自動執(zhí)行，提升了工作效率，實現(xiàn)了技術(shù)與業(yè)務(wù)的深度融合。

五方面優(yōu)化配置 增厚投資收益

保險資金投資期限長、資金來源穩(wěn)定，是優(yōu)化資本市場結(jié)構(gòu)、支持實體經(jīng)濟發(fā)展不可或缺的重要力量，近年來，各級監(jiān)管機構(gòu)積極引導(dǎo)更多險資“入市”，以發(fā)揮保險資金的長線效應(yīng)。

據(jù)悉，多年來，財信人壽在確保資金運用安全、合規(guī)的前提下，堅持審慎穩(wěn)健的投資理念，把公司資產(chǎn)的安全性、投資收益的穩(wěn)定性放在首位，持續(xù)提升投研能力和風(fēng)控能力，合理進行資產(chǎn)配置，構(gòu)建了穩(wěn)中求進的資產(chǎn)組合，以實現(xiàn)投資收益的穩(wěn)定增長。

鄒萬紅說：“在資產(chǎn)配置策略指導(dǎo)原則的框架下，近年來公司持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，以生息類資產(chǎn)（固定收益類+非標(biāo)債權(quán)類）為主的基本結(jié)構(gòu)未改變，在保障安全性的前提下，靈活調(diào)整上市權(quán)益和另類資產(chǎn)的配置比例，不斷抓住市場機遇增厚投資收益。”

鄒萬紅介紹，具體到實操中，財信人壽主要是通過五個方面投資配置，來發(fā)揮險資長線效應(yīng)，實現(xiàn)增厚收益。

一是要滿足資產(chǎn)負(fù)債管理的要求，考慮負(fù)債端對期限、流動性和收益性的要求，以獲取長期穩(wěn)健的現(xiàn)金流回報為基本目標(biāo)，守住風(fēng)控底線，控制風(fēng)險敞口，確保資金運用與負(fù)債規(guī)劃協(xié)調(diào)運轉(zhuǎn)。

二是在以固定收益類資產(chǎn)為主的配置基礎(chǔ)上，將同樣具有穩(wěn)健現(xiàn)金流回報的非標(biāo)債權(quán)類資產(chǎn)同樣作為基礎(chǔ)配置方向，構(gòu)建以生息類資產(chǎn)為基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)的投資組合，確保資金運用的現(xiàn)金流匹配以及保險公司運營的安全性。

三是充分利用不動產(chǎn)類資產(chǎn)和未上市股權(quán)投資與傳統(tǒng)市場的低相關(guān)性，在分散公司投資組合風(fēng)險的同時增厚收益。

四是重點把握當(dāng)前經(jīng)濟環(huán)境下階段性的投資機會，構(gòu)建當(dāng)期收益和遠(yuǎn)期回報相結(jié)合的投資組合，為公司中長期收益提供充分保障。

五是合理控制上市權(quán)益的風(fēng)險敞口，在結(jié)構(gòu)性機會中，適當(dāng)調(diào)整其在投資組合中的配置比例。

根據(jù)第三方機構(gòu)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，對壽險公司2018年至2022年總投資收益率平均值、綜合投資收益率平均值進行排序，近五年壽險公司總投資收益率平均值為4.9%，綜合投資收益率平均值為4.8%。財信人壽近五年總投資收益率平均值為6.34%、綜合投資收益率平均值為6.78%，兩項指標(biāo)均排名壽險公司第1位，且遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。

順應(yīng)時代發(fā)展趨勢 強化養(yǎng)老領(lǐng)域布局

當(dāng)前，我國人口老齡化速度加快、程度加深。在談到老齡化加速對壽險行業(yè)的影響時，鄒萬紅認(rèn)為，機遇和挑戰(zhàn)并存。

從機遇層面看，老齡化加速會推動康養(yǎng)保險產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新。一方面，養(yǎng)老保險產(chǎn)品成為助力個人財富管理、解決老齡后收入問題的重要載體；另一方面，老年人口數(shù)的逐年增長，會直接推動醫(yī)養(yǎng)服務(wù)業(yè)的快速發(fā)展。

從挑戰(zhàn)層面看，主要表現(xiàn)在資產(chǎn)端和負(fù)債端。鄒萬紅認(rèn)為，在負(fù)債端，險企尤其是中小險企面臨布局康養(yǎng)生態(tài)圈帶來的壓力及因產(chǎn)品保障期限帶來的更多資金賠付。在資產(chǎn)端，產(chǎn)品保障期限拉長對久期提出更高要求，結(jié)合當(dāng)前利率下行環(huán)境，資產(chǎn)負(fù)債管理難度明顯提升。

作為湖南本土唯一的法人保險機構(gòu)，鄒萬紅表示，財信人壽一方面要積極融入湖南發(fā)展大局，全力推動湖南多層次社會保障體系建設(shè)，積極做好大病保險、長期護理保險、意外傷害等經(jīng)辦服務(wù)；另一方面，要充分發(fā)揮保險專業(yè)優(yōu)勢，以客戶為中心，開發(fā)養(yǎng)老保險產(chǎn)品，打開投保年齡上限，優(yōu)化投保流程，并積極鏈接外部資源，更好地滿足客戶需要。

對于壽險行業(yè)未來的趨勢判斷，鄒萬紅認(rèn)為，主要體現(xiàn)在三個轉(zhuǎn)變：一是在商業(yè)邏輯上，從銷售驅(qū)動轉(zhuǎn)向服務(wù)驅(qū)動；二是在商業(yè)模式上，從單打獨斗轉(zhuǎn)向生態(tài)集群“作戰(zhàn)”；三是在經(jīng)營方式上，從模糊判斷轉(zhuǎn)變?yōu)榫珳?zhǔn)營銷。

“未來，我們將秉承‘適度規(guī)模、價值成長、區(qū)域精耕、特色發(fā)展’的發(fā)展方略，打造特色鮮明的‘專而優(yōu)’的壽險公司，不斷優(yōu)化投資布局，加大險資投向經(jīng)濟發(fā)展重點領(lǐng)域的力度，為經(jīng)濟社會發(fā)展及資本市場結(jié)構(gòu)完善貢獻財信力量。”鄒萬紅如是說。

編輯：翟卓

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