【新華財(cái)經(jīng)調(diào)查】星環(huán)科技發(fā)力三大產(chǎn)品矩陣 計(jì)劃兩到三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利-環(huán)球訊息
新華財(cái)經(jīng)上海3月30日電(記者郭慕清) 受股票激勵(lì)計(jì)劃的推動(dòng),星環(huán)科技30日開盤40分鐘內(nèi)大漲8%,股價(jià)創(chuàng)下127.99元/股的新高,不過之后大幅回落,最終以下跌2.11%收盤。
(資料圖)
星環(huán)科技CEO孫元浩對新華財(cái)經(jīng)表示,公司正圍繞大數(shù)據(jù)與云基礎(chǔ)平臺(tái)、分布式關(guān)系型數(shù)據(jù)庫、數(shù)據(jù)開發(fā)和智能分析工具三大產(chǎn)品矩陣,進(jìn)一步提升產(chǎn)品的成熟度和競爭力,力爭在兩到三年扭虧為盈。
業(yè)績受累于高研發(fā)投入
星環(huán)科技近日發(fā)布的業(yè)績快報(bào)顯示,2022年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入3.73億元,同比增長12.62%;實(shí)現(xiàn)歸母公司所有者凈利潤-2.72億元,較2021年同期有所擴(kuò)大。
在談到公司近幾年連續(xù)虧損時(shí),星環(huán)科技創(chuàng)始人、CEO孫元浩坦言,“基礎(chǔ)軟件是一個(gè)技術(shù)門檻非常高的行業(yè),需要大量的研發(fā)投入。隨著公司產(chǎn)品力的不斷提升和品牌影響力的增加,以及一些外圍因素例如國家對基礎(chǔ)軟件的重視、國產(chǎn)替代的持續(xù)演進(jìn),未來有望通過收入和毛利率的提升,以及研發(fā)、銷售、管理費(fèi)用的控制,實(shí)現(xiàn)盈利。”
星環(huán)科技2022年前三季度業(yè)績報(bào)告顯示,公司研發(fā)費(fèi)用率為75.5%,同比增長40.7%。孫元浩表示,2022年四季度延續(xù)了此前的研發(fā)投入力度。
“12月是對公司業(yè)績影響比較大的月份,但2022年四季度產(chǎn)品及服務(wù)的交付和驗(yàn)收都受到了疫情影響。造成這一現(xiàn)象也與公司終端客戶類別相關(guān),公司客戶主要集中于金融、政府、電信、能源與石化、制造業(yè)等行業(yè)單位。客戶大多實(shí)行嚴(yán)格的預(yù)算管理制度,一般在每年上半年啟動(dòng)項(xiàng)目并在四季度驗(yàn)收。”孫元浩說。
對于銷售費(fèi)用增速較大的問題,孫元浩對新華財(cái)經(jīng)表示,“銷售費(fèi)用最主要的構(gòu)成是銷售人員和從事售前工作的人員的工時(shí)成本。過去幾年公司的收入增速較高,隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張,銷售和售前團(tuán)隊(duì)的人員也在擴(kuò)張,因此銷售費(fèi)用是增長的?!?/p>
廣發(fā)證券計(jì)算機(jī)行業(yè)首席分析師劉雪峰稱,星環(huán)科技員工激勵(lì)方案已出,短期博弈因素消除,再加上2022年12月疫情對公司產(chǎn)品和服務(wù)的交付及驗(yàn)收等工作造成的影響,預(yù)計(jì)將于2023年Q1逐步兌現(xiàn),營收高增長可期。對2022年至2024年?duì)I收預(yù)計(jì)分別為3.7億元、6.5億元、9.3億元。考慮到A股大數(shù)據(jù)公司的稀缺性,給予其2023年20倍的PS估值,對應(yīng)每股合理價(jià)值為107.48元/股,維持“買入”評級。
分布式數(shù)據(jù)庫替換趨勢漸起
星環(huán)科技2022年前三季度業(yè)績報(bào)告顯示,公司毛利率為53.9%。
“通常來說,行業(yè)里應(yīng)用軟件的毛利率在30%至40%區(qū)間浮動(dòng)。大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)軟件行業(yè)由于技術(shù)‘護(hù)城河’比較深,毛利率也比較高,公司有些產(chǎn)品的毛利率,甚至可以達(dá)到95%。綜合來看,由于大數(shù)據(jù)行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品生態(tài)還沒有建設(shè)起來,星環(huán)科技沒有辦法將一些配套服務(wù)交給合作伙伴來做,一定程度上攤薄了個(gè)別業(yè)務(wù)的毛利率。”孫元浩說。
數(shù)據(jù)顯示,2021年Oracle、Microsoft、IBM、SAP四間外企合計(jì)市占率達(dá)46%,相較于2019年合計(jì)66.8%的占比,市場份額縮水超20%。2021年,我國數(shù)據(jù)庫市場保持快速增長,規(guī)模達(dá)到223.5億元,同比增長27.5%。預(yù)計(jì)到2025年,中國數(shù)據(jù)庫市場規(guī)模將達(dá)到600.6億元,市場空間廣大。
浙商證券研報(bào)顯示,國外傳統(tǒng)集中式數(shù)據(jù)庫長期占據(jù)我國市場的主要份額,然而,隨著數(shù)據(jù)量爆發(fā)式的增長以及應(yīng)用負(fù)載的快速增加,2017年至2021年我國數(shù)據(jù)產(chǎn)量從2.3ZB增長至6.6ZB,年復(fù)合增長率為130.2%。集中式數(shù)據(jù)庫存在容量限制,無法適應(yīng)大數(shù)據(jù)時(shí)代數(shù)據(jù)快速增長的存儲(chǔ)和處理需求,分布式數(shù)據(jù)庫成為熱門的替代方案。
記者梳理發(fā)現(xiàn),早在2016年,星環(huán)科技就被Gartner入選數(shù)據(jù)倉庫及數(shù)據(jù)管理分析的“遠(yuǎn)見者”象限,是Gartner發(fā)布該魔力象限以來首個(gè)入選的中國公司。根據(jù)IDC在2020年發(fā)布《MarketScape:中國大數(shù)據(jù)管理平臺(tái)評估》顯示,在關(guān)鍵戰(zhàn)略、關(guān)鍵能力等綜合維度評價(jià)中,星環(huán)科技綜合能力排名市場第四。2022年6月,星環(huán)科技多個(gè)產(chǎn)品及子產(chǎn)品入選Graner發(fā)布的《中國數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)供應(yīng)商識(shí)別指南》,在識(shí)別的8類數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)產(chǎn)品中,其入選產(chǎn)品覆蓋7家。
“我們的產(chǎn)品的自主代碼率很高,并且在基于分布式架構(gòu)的大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)平臺(tái)、分析型數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品已達(dá)到業(yè)界先進(jìn)水平,相關(guān)產(chǎn)品已通過國際知名組織TPC的TPC-DS基準(zhǔn)測試并通過了官方審計(jì)。國外相關(guān)公司想要趕超我們可能還要花費(fèi)一到兩年的時(shí)間。在換道超車的路上,我們已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)走在了前面,新技術(shù)對老技術(shù)的替代,也將會(huì)為我們帶來更多的機(jī)會(huì)。”孫元浩說。
計(jì)劃在兩到三年扭虧為盈
對于市場比較關(guān)注的盈利問題,孫元浩表示,“公司正在圍繞三大產(chǎn)品矩陣,即大數(shù)據(jù)與云基礎(chǔ)平臺(tái)、分布式關(guān)系型數(shù)據(jù)庫、數(shù)據(jù)開發(fā)和智能分析工具,進(jìn)一步提升產(chǎn)品的成熟度和競爭力。目前國內(nèi)處于基礎(chǔ)軟件國產(chǎn)化的關(guān)鍵時(shí)期,公司將持續(xù)進(jìn)行較大的研發(fā)投入,鞏固技術(shù)的先進(jìn)性,力爭在兩到三年扭虧為盈。這個(gè)過程中,我們也會(huì)根據(jù)政策變化,來調(diào)整業(yè)務(wù)側(cè)重方向?!?/p>
在業(yè)務(wù)策略上,孫元浩表示,把握市場機(jī)遇,利用產(chǎn)品和技術(shù)優(yōu)勢,拓展客戶基礎(chǔ),提升收入規(guī)模。一是要利用優(yōu)勢產(chǎn)品,深耕重點(diǎn)行業(yè)。同時(shí),利用自身技術(shù)優(yōu)勢,抓住建設(shè)數(shù)字中國和國產(chǎn)替代的歷史機(jī)遇;二是利用技術(shù)創(chuàng)新,豐富自身產(chǎn)品線,提高滲透率,并且不斷加強(qiáng)戰(zhàn)略及重點(diǎn)客戶深度服務(wù),增強(qiáng)客戶粘性,提高復(fù)購率。
在技術(shù)策略上,孫元浩表示,要保持穩(wěn)健投入,保持技術(shù)先進(jìn)性,“目前星環(huán)科技已初步形成相對完整的研發(fā)體系和成熟的產(chǎn)品布局,整體研發(fā)效率逐步提升。未來公司將在維持既有的技術(shù)壁壘的前提下,保持穩(wěn)健的研發(fā)投入,以保證技術(shù)水平業(yè)界先進(jìn)。隨著產(chǎn)品成熟度提升,客戶復(fù)購率增加,相信公司研發(fā)費(fèi)用率預(yù)計(jì)有所降低?!?/p>
在銷售策略上,孫元浩介紹,要加強(qiáng)營銷網(wǎng)絡(luò)和銷售團(tuán)隊(duì)建設(shè),提高人均銷售產(chǎn)出,“一方面要將技術(shù)優(yōu)勢更高效地轉(zhuǎn)化為商業(yè)優(yōu)勢,提高銷售人員的人均產(chǎn)出;另一方面公司將深化與現(xiàn)有項(xiàng)目合作伙伴關(guān)系,積極賦能戰(zhàn)略及生態(tài)合作伙伴,擴(kuò)大營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè),增加對中小型客戶覆蓋。”孫元浩說。
記者了解到,星環(huán)科技目前銷售模式分為直銷和渠道銷售兩種模式,占比均在40%至60%之間。其中,渠道模式的毛利率均高于直銷模式,主要系各銷售模式下軟件產(chǎn)品授權(quán)、軟件產(chǎn)品授權(quán)及配套服務(wù)、技術(shù)服務(wù)等的收入結(jié)構(gòu)不同。渠道客戶多數(shù)為系統(tǒng)集成商或者應(yīng)用開發(fā)商,具有一定的大數(shù)據(jù)軟件平臺(tái)實(shí)施及服務(wù)經(jīng)驗(yàn),對渠道客戶主要以銷售軟件產(chǎn)品為主。
在管理及組織策略上,孫元浩表示,今后還將不斷提升管理效率,利用數(shù)字化手段和工具,完善內(nèi)部控制制度等措施,以期實(shí)現(xiàn)管理費(fèi)用率的下降。
編輯:羅浩
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責(zé)任編輯:孫知兵
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