當前快看：明星私募參與定增浮虧 投資者“抄作業(yè)”需謹慎

新華財經(jīng)上海1月28日電（記者馬嘉悅）近日，多家上市公司定增限售股解禁，高毅資產(chǎn)、景林資產(chǎn)、寧泉資產(chǎn)等明星私募參與定增浮虧。業(yè)內(nèi)人士提示，機構投資者參與定增能夠獲得一定折價，但其中也存在風險，后續(xù)需聚焦基本面優(yōu)選標的。而對于個人投資者來說，如果自己與明星基金經(jīng)理的持有風格不一致，對持有風險不能完全認知，盲目地“抄作業(yè)”存在風險。

多家明星私募浮虧

(資料圖)

2022年7月，高毅資產(chǎn)知名基金經(jīng)理馮柳豪擲20億元參與復星醫(yī)藥定增的消息備受市場關注，但根據(jù)近期復星醫(yī)藥發(fā)布的公告，該筆定增尚未給馮柳帶來正收益。

復星醫(yī)藥發(fā)布公告稱，公司2023年1月30日將有1.07億股定增限售股解禁。據(jù)悉，此次解禁的定增股為復星醫(yī)藥半年前定增所發(fā)行的股份，當時新增股份的發(fā)行價格為42元/股，不過，截至1月20日收盤，復星醫(yī)藥最新股價為36.31元/股，參與定增的股東浮虧仍超13%。

無獨有偶，金博股份近日發(fā)布公告稱，公司2023年1月30日將有近1163萬股定增限售股解禁，占公司股本總數(shù)的12.36%。資料顯示，此次解禁的定增股為金博股份半年前定增發(fā)行的股份，彼時發(fā)行價格為266.81元/股，但截至1月20日收盤，金博股份最新股價為245.85元/股，這批參與定增的股東目前也處于浮虧狀態(tài)。值得注意的是，這批股東共11位，其中就包括景林資產(chǎn)旗下兩只產(chǎn)品。

同樣參與定增浮虧的還有寧泉資產(chǎn)。公開資料顯示，2022年7月寧泉資產(chǎn)獲配了海容冷鏈的定增股份，彼時定增發(fā)行價格為31.67元/股。2022年7月以來，海容冷鏈股價震蕩下調(diào)，雖然2023年以來有所反彈，但截至1月20日收盤，海容冷鏈股價為31.07元/股，尚未回到此前的定增價格。

事實上，近期解禁的上市公司定增股份，大多于2022年7月份發(fā)行。彼時市場剛剛經(jīng)歷反彈，市場信心有所修復，對于明星私募參與的定增項目，投資人頗為關注，部分投資者還在互聯(lián)網(wǎng)平臺討論稱，可以根據(jù)披露的機構參與定增情況“抄作業(yè)”。不過如今看來，“抄作業(yè)”也存在一定風險。

滬上一位私募研究員提示，私募機構的持倉股票少則十余只，多則數(shù)十只，分散持倉能夠彌補選錯個股帶來的損失，但個人投資者未必能有等同的實力。另外，如果投資者與明星私募的持有風格不一致，持有周期匹配度低，且對持有風險不能完全認知，盲目“抄作業(yè)”可能會在股票的價格波動中低賣高買，難以獲取收益。因此，個人投資者“抄作業(yè)”還需謹慎。

定增仍是獲取收益的重要方式

值得一提的是，雖然多個定增項目浮虧，但是對于2023年的定增市場，機構較為樂觀。

純達基金基金經(jīng)理唐光英表示，2023年定增市場投資機會值得關注。“雖然經(jīng)歷近期反彈，但目前市場估值仍處于合理偏低的位置，參與定增可以通過折價的方式獲得較多籌碼，給機構在底部建倉提供了較好的方式。與此同時，從數(shù)據(jù)來看，定增市場的供給端和需求端依舊火熱，后續(xù)可關注兩條主線，一是受益疫情防控政策優(yōu)化的生物醫(yī)藥、消費板塊；二是受益流動性改善、估值提升的景氣賽道，如半導體、電氣設備等板塊。”

融智投資基金經(jīng)理胡泊也認為，市場低位往往是參與定增更好的時機，原因在于市場調(diào)整過程中參與定增會有更大折扣，而且市場經(jīng)過充分風險釋放之后，下行空間比較有限，定增的安全墊反而能起到保護作用。當下市場風險已經(jīng)得到較為充分的釋放，隨著國內(nèi)經(jīng)濟復蘇，市場繼續(xù)下行空間有限，因此參與定增仍是2023年機構獲取收益的重要方式。

談及具體的投資機會，一位頭部私募創(chuàng)始人稱，2022年11月以來，市場震蕩反彈主要反映了情緒修復，后續(xù)需緊盯業(yè)績能夠真正改善的上市公司，聚焦基本面優(yōu)選標的。

編輯：羅浩

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