環(huán)球速讀:上投摩根基金杜猛展望2023年:新的機(jī)遇正在展開
【資料圖】
新華財(cái)經(jīng)北京12月30日電(徐金忠 王鶴靜) 12月30日,上投摩根基金副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)杜猛在發(fā)表2023年新年寄語時(shí)表示,最壞的時(shí)間或許已經(jīng)過去,新的機(jī)遇正在展開。
杜猛表示,今年由于受能源價(jià)格上漲、俄烏沖突等不利因素的影響,歐美等國家的通脹持續(xù)走高,并創(chuàng)造了上世紀(jì)七八十年代以來的紀(jì)錄。為了能壓制持續(xù)高企的通脹,多數(shù)歐美國家不約而同的采取了緊縮的貨幣政策,尤其是美聯(lián)儲(chǔ)超預(yù)期的鷹派加息。當(dāng)前通脹已得到了一定的緩解,不過緊縮政策也造成了明顯的負(fù)面效應(yīng),無形中加劇了全球流動(dòng)性的緊縮,導(dǎo)致今年全球資本市場陷入了大動(dòng)蕩中,而且余威也還在發(fā)酵中。
另外,國內(nèi)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好也大幅降低,進(jìn)而加劇了資金博弈和行業(yè)輪動(dòng),A股不僅出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整,波動(dòng)也明顯加大,而且呈現(xiàn)出嚴(yán)重的兩極分化。
綜合來看,在申萬一級(jí)行業(yè)中,截至12月28日,今年以來只有少數(shù)幾個(gè)行業(yè)取得了正收益,其他行業(yè)均出現(xiàn)了不同程度的下跌,其中以新能源車、光伏為代表的高景氣新興行業(yè)是資金博弈流出的重災(zāi)區(qū),跌幅較大。因此,今年對很多基于中長期基本面投資的基金經(jīng)理來說是比較大的挑戰(zhàn),難度等級(jí)也可以說是堪比2018年。
展望2023年,杜猛表示,短期來看雖然還存在一些不確定性,但最壞的時(shí)間或許已經(jīng)過去,不必過于悲觀,當(dāng)前的價(jià)格已較為充分地反映了各種悲觀預(yù)期。明年的市場在經(jīng)歷了一定的調(diào)整之后,市場的估值優(yōu)勢更加凸顯,新的機(jī)遇正在不斷的孕育中。與其去糾結(jié)市場在哪個(gè)具體點(diǎn)位見底,不如更積極地去應(yīng)對,同時(shí)尋找可能存在的更好投資機(jī)會(huì)。
杜猛指出,近期,支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策陸續(xù)出臺(tái),比如防疫政策的優(yōu)化調(diào)整、支持房地產(chǎn)融資的“三支箭”接連射出,明年的宏觀經(jīng)濟(jì)將會(huì)有非常大的復(fù)蘇潛力,企業(yè)的盈利有也有望改善。同時(shí),12月召開的年度中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)要求明年要“堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)”,同時(shí)繼續(xù)實(shí)施“積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策”,國內(nèi)的流動(dòng)性也有望保持相對寬裕,這都有利于權(quán)益市場的表現(xiàn)。
杜猛認(rèn)為,當(dāng)前,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力正在發(fā)生轉(zhuǎn)變,正從房地產(chǎn)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量制造業(yè),那些產(chǎn)業(yè)鏈上的重點(diǎn)領(lǐng)域和“瓶頸”行業(yè)將會(huì)是未來產(chǎn)業(yè)突破的重要著力點(diǎn),尤其是像“硬科技”和“泛安全”相關(guān)的行業(yè),或?qū)⒗^續(xù)取得較快的發(fā)展,比如半導(dǎo)體、信創(chuàng)、軍工等行業(yè),以及代表制造業(yè)發(fā)展方向的新能源。由于受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、資金博弈等因素的影響,一些長期趨勢確定、基本面優(yōu)秀的公司股價(jià)短期出現(xiàn)了一定的擾動(dòng),但是這些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的基本面沒有發(fā)生改變。隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和市場情緒好轉(zhuǎn),過去非理性下跌的幅度越大,未來股價(jià)修復(fù)的空間也更加可期。
編輯:羅浩
責(zé)任編輯:孫知兵
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