每日信息:全國(guó)社保基金會(huì)副理事長(zhǎng)陳文輝:多舉措引導(dǎo)更多資金轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期資本
新華財(cái)經(jīng)北京12月25日電(記者劉玉龍)“深化資本要素市場(chǎng)化改革,引導(dǎo)更多資金轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期資本,是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效的重要抓手。”全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)副理事長(zhǎng)陳文輝25日參加中國(guó)財(cái)富管理50人論壇2022年會(huì)時(shí)表示,要正確認(rèn)識(shí)資本的逐利性,努力提升資本市場(chǎng)的流動(dòng)性,增加投資產(chǎn)品供給。就如何為形成長(zhǎng)期資本創(chuàng)造更好的環(huán)境,陳文輝提出了三點(diǎn)政策建議。
一是增加長(zhǎng)期資金來(lái)源,推動(dòng)長(zhǎng)期資本市場(chǎng)形成。
陳文輝介紹,目前,我國(guó)養(yǎng)老金規(guī)模(包括:戰(zhàn)略儲(chǔ)備基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、企業(yè)年金和職業(yè)年金、個(gè)人養(yǎng)老金)已超過(guò)10萬(wàn)億,約占GDP比重的10%,但與OECD國(guó)家平均水平49.7%仍有較大差距。建議進(jìn)一步加大政策支持、引導(dǎo)力度,加快養(yǎng)老金積累。
【資料圖】
“若能達(dá)到OECD國(guó)家平均水平,五年后我國(guó)養(yǎng)老金總規(guī)模將達(dá)到70萬(wàn)億,既能為全體國(guó)民提供充足的養(yǎng)老保障,也是一大筆寶貴的長(zhǎng)期資本。”陳文輝說(shuō),此外,長(zhǎng)期壽險(xiǎn)、年金保險(xiǎn),也能形成優(yōu)質(zhì)的長(zhǎng)期資本。瑞士再保險(xiǎn)2020年發(fā)布的報(bào)告顯示,我國(guó)大陸地區(qū)保險(xiǎn)密度僅為430美元,而世界平均水平為818美元。根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn),人均GDP突破1萬(wàn)美元大關(guān),居民保險(xiǎn)需求將出現(xiàn)快速增長(zhǎng)。可以預(yù)期,我國(guó)保險(xiǎn)資金規(guī)模,特別是壽險(xiǎn)資金規(guī)模,未來(lái)仍有較大的增長(zhǎng)空間。建議相關(guān)部門(mén)研究采取更加積極的政策,加快保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展,使社會(huì)安全網(wǎng)織的更密更緊,也為社會(huì)提供更多的長(zhǎng)期資本。
二是提高資本市場(chǎng)流動(dòng)性,培育形成更多的長(zhǎng)期資本。
陳文輝表示,中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)“推動(dòng)‘科技-產(chǎn)業(yè)-金融’良性循環(huán)”提出要求,長(zhǎng)期資本是連接科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)的金融紐帶,而解決我國(guó)長(zhǎng)期資本不足問(wèn)題的關(guān)鍵在于增強(qiáng)各層次資本市場(chǎng)的流動(dòng)性。建議進(jìn)一步完善二級(jí)市場(chǎng)建設(shè),繼續(xù)推進(jìn)科創(chuàng)板改革,更好服務(wù)科技企業(yè)上市及股票交易,增強(qiáng)證券資產(chǎn)流動(dòng)性。引導(dǎo)一級(jí)市場(chǎng)建立二手份額轉(zhuǎn)讓市場(chǎng),鼓勵(lì)S基金發(fā)展,提升私募股權(quán)資產(chǎn)和LP份額的流動(dòng)性。
“只要建立了多層次資本市場(chǎng)體系,并在保持流動(dòng)性的前提下,不同風(fēng)險(xiǎn)偏好和期限的資金就能互相接力,將分散的短期資金匯集為長(zhǎng)期資本,為科技創(chuàng)新企業(yè)提供全生命周期的資金支持。”陳文輝說(shuō)。
三是創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計(jì),滿足機(jī)構(gòu)投資者特殊要求。
陳文輝介紹,一些大的投資項(xiàng)目,退出比較難,可以考慮加大現(xiàn)金分紅的力度,滿足投資者獲取穩(wěn)定現(xiàn)金流收入的需求。有些機(jī)構(gòu)投資者受限于財(cái)務(wù)核算制度和業(yè)績(jī)考核壓力,很難將大量資金投向科技創(chuàng)新項(xiàng)目,建議相關(guān)部門(mén)研究制定更適合創(chuàng)新股權(quán)投資的財(cái)務(wù)核算制度,機(jī)構(gòu)自己也可以調(diào)整相應(yīng)的考核辦法。資管機(jī)構(gòu)還可以通過(guò)設(shè)立夾層基金或股債混合基金,平滑收益曲線,提高分紅比例,滿足一些資金當(dāng)前監(jiān)管和考核要求。
陳文輝表示,此外,當(dāng)前大多數(shù)私募股權(quán)基金到期后,由于各種原因,很難實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的完全退出,一些投資機(jī)構(gòu)擔(dān)心因此產(chǎn)生信用或合規(guī)風(fēng)險(xiǎn),從而影響了投資意愿。股權(quán)基金實(shí)物資產(chǎn)分配可解決投資者后顧之憂,但目前在實(shí)操上仍存在政策障礙,建議有關(guān)部門(mén)關(guān)注。
編輯:王媛媛
關(guān)鍵詞: 長(zhǎng)期資本 社保基金
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