環(huán)球視訊!2023年全球IPO市場有望回溫 中企GDR發(fā)行繼續(xù)放量
受到全球經(jīng)濟不景氣、流動性緊縮等影響,畢馬威中國預計2022年香港新股市場交易宗數(shù)及集資總額分別按年下跌25%及70%。不過,2023年情況或有望逐步回溫。
(資料圖)
12月15日,“辣條一哥”衛(wèi)龍于港交所上市,發(fā)行價10.56港元/股,開盤下跌3.41%。從發(fā)售結(jié)果來看,衛(wèi)龍在中國香港公開發(fā)售的股份獲超額認購15.3倍。瑞銀全球投資銀行部中國區(qū)主管朱正芹在接受采訪時表示,零售部分認購非常踴躍,直接觸發(fā)了30%的零售回撥,這在近期的IPO中是很罕見的。盡管上市后股價有所回落,不妨礙衛(wèi)龍是近期非常成功的發(fā)行。衛(wèi)龍后市表現(xiàn)一方面跟零售投資者占比較高有關(guān),同時也和全球股市2022年不景氣且上市時間接近年底,基金經(jīng)理陸續(xù)放假或者停止新增投資相關(guān),但預計2023年IPO市場情況會逐漸回溫。
此外,各界預計,中國企業(yè)發(fā)行GDR的勢頭將在2023年延續(xù)。數(shù)據(jù)顯示,瑞交所待上市的中國企業(yè)GDR就有15個。朱正芹稱:“ADR和中歐通GDR適用的是不同群體的發(fā)行人,‘中歐通’是境內(nèi)A股上市公司的一個額外的通道,對于中國資本市場開放和中國企業(yè)打通海外融資通道,是有重要意義的?!?/p>
2023年IPO市場或逐步回穩(wěn)
受股市大漲和低利率的推動,畢馬威數(shù)據(jù)顯示,全球IPO市場在2021年創(chuàng)下歷史新高,但2022年全球主要交易所的IPO活動有所減少,年內(nèi)交易宗數(shù)和集資總額分別回落約50%和60%,其中兩個美國主要證券交易所的新股集資額合共下降超過90%,原因是各國央行急于加息以試圖遏制數(shù)十年來的高通脹。
雖然今年起步較為緩慢,但在全球其他市場尚未復蘇的情況下,中國香港市場的集資活動在2022年下半年轉(zhuǎn)趨活躍,集資總額占全年80%以上。隨著此上升勢頭,畢馬威認為,隨著今年下半年IPO活動復蘇,預計2022年中國香港交易所的總集資金額將在全球排名第三。“由于計劃來年在港上市的申請充裕,預期中國香港 IPO市場的增長勢頭將在2023年繼續(xù)保持?!?/p>
朱正芹認為,如果通脹逐漸受控,美元加息步伐將可放慢,為股票市場創(chuàng)造有利環(huán)境。此前延遲上市的公司或會重啟上市計劃,推動明年全球IPO市場的復蘇。
在2022年收尾之際,瑞銀近期還協(xié)助衛(wèi)龍完成香港首次公開發(fā)行工作。盡管市場環(huán)境動蕩,此次發(fā)行成功高于低端定價,最終定價于每股10.56港幣,總發(fā)行規(guī)模為1.3億美元(綠鞋前)/ 1.5億美元(綠鞋后)。
據(jù)記者了解,去年公司估值一度到達600億元人民幣,但由于今年市場情緒急轉(zhuǎn)直下,在和投資者協(xié)商的基礎(chǔ)上,估值也降至近300億元人民幣?!斑@也是公司對市場變化做出的反應,也是出于對投資人負責的態(tài)度?!敝煺蹖τ浾弑硎?。
在她看來,消費品行業(yè)在目前具有代表性,因其不涉及地緣政治問題和反壟斷監(jiān)管問題,加之穩(wěn)定的現(xiàn)金流,具有長期投資價值。
中企加速發(fā)行GDR
一個新的趨勢是,中國企業(yè)到瑞士、倫敦、德國等交易所發(fā)行GDR的步伐也將加速。
2019年6月,華泰證券作為首單GDR發(fā)行人,登陸倫交所;2020年,太保、國投電力、長江電力先后上市;今年2月,中國證監(jiān)會發(fā)布《境內(nèi)外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務監(jiān)管規(guī)定》,將“滬倫通”機制拓展到了瑞士、德國,深交所也納入了互聯(lián)互通范圍。
上交所全球業(yè)務發(fā)展專業(yè)委員會副主任委員傅浩近期也提及,改革后,境內(nèi)上市公司對于在歐洲市場發(fā)行GDR融資熱情高漲。截至目前,共有5家上交所上市公司在英國發(fā)行GDR,3家上交所上市公司在瑞士發(fā)行GDR,累計融資金額超過71億美元。深交所有5家上市公司在瑞交所上市,融資金額約19億美元。發(fā)行GDR的公司行業(yè)分布十分廣泛,包括新能源、新材料、高端制造、醫(yī)療保健、電力、金融、保險等,且均為細分市場的領(lǐng)軍企業(yè)。
據(jù)了解,現(xiàn)在還有很多滬深交易所的公司正在積極籌備赴瑞士和德國發(fā)行GDR中。朱正芹表示,“GDR是觸及國際市場的良好通道,外加A股流動性佳,GDR在一定時間內(nèi)可以兌回A股,不少中國企業(yè)都對發(fā)行GDR展現(xiàn)出興趣?!弊訥DR產(chǎn)品推出至今,瑞銀已牽頭規(guī)模前六大項目中的四宗,今年11月助力全球最大消費電池制造商欣旺達赴瑞士發(fā)行GDR。
此外,有觀點認為倫交所可能更歡迎國企(除了明陽智能這家風電巨頭,其他四家都是國企),“但事實上倫敦是非常開放的。倫交所和瑞交所的不同之處在于,赴倫交所發(fā)行GDR的公司除了應按中國會計準則及法規(guī)編制外,還應當按IFRS國際會計準則編制,這導致部分A股公司保持觀望,而瑞交所則對國際會計準則不作要求,因而今年有多家公司選擇去瑞士上市?!彼治龇Q。
也有觀點認為,部分在瑞交所上市的GDR交投不活躍,就等著120天兌回后做套利。但事實上,有業(yè)內(nèi)人士對記者表示,部分赴瑞交所發(fā)行GDR的企業(yè)體量不大、非行業(yè)龍頭,使用的中介以境內(nèi)機構(gòu)為主,因而對境外的投資者覆蓋有限,這可能導致發(fā)行規(guī)??s水。
朱正芹認為,其實并不存在瑞交所流動性不佳的絕對結(jié)論,此前瑞銀和高盛作為聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人及賬簿管理人,協(xié)助新旺達在瑞交所發(fā)行 GDR,發(fā)行規(guī)模從3億美元還擴大到4.4億美元。
瑞交所業(yè)務發(fā)展總監(jiān)Macro Estermann近期也表示,“這(流動性問題)不僅在瑞士市場,而是普遍存在的問題。”他建議,需要加強交易前的海外營銷以及在隨后的GDR配售中選擇國際和瑞士投資者,并在GDR上市后進行非交易路演。
至于企業(yè)應該如何在倫敦、瑞士、德國等之間做選擇,朱正芹表示,事實上三個市場都十分開放,國際資本都可以觸達,因而企業(yè)在選擇上市地時,一是需要根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略,包括需要拓展的目標市場、可以觸及的目標客戶;二則是要看可比公司,“例如明陽智能認為其可比公司在倫敦,倫敦對其業(yè)務模式更熟悉,因而就選擇在倫交所上市。而對于一些高端制造領(lǐng)域的公司,德國可能就是合適的選擇?!?/p>
早在11月29日,德交所柏林辦公室首席代表Niels Tomm就在某論壇上表示,“目前我們已經(jīng)在技術(shù)上做好了啟動‘中德通’的準備,期待迎來A股上市公司在德國發(fā)行GDR?!敝煺垲A計,德交所的細則預計明年將會推出,“中德通”屆時可能正式開通。
編輯:翟卓
關(guān)鍵詞:
責任編輯:孫知兵
免責聲明:本文僅代表作者個人觀點,與太平洋財富網(wǎng)無關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實,對本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾,請讀者僅作參考,并請自行核實相關(guān)內(nèi)容。
如有問題,請聯(lián)系我們!
- 環(huán)球視訊!2023年全球IPO市場有望回溫 中2022-12-23
- 重點聚焦!10月24日云南玉溪最新疫情通報及2022-12-23
- 誰是最可愛的人原文(《誰是最可愛的人》重2022-12-23
- 中山公用:12月22日融券賣出金額9.27萬元,2022-12-23
- 神火股份:12月22日融券賣出金額132.32萬元2022-12-23
- 全球熱資訊!華是科技:12月22日獲融資買入2022-12-23
- 當前速遞!外資機構(gòu)紛紛上調(diào)明年中國經(jīng)濟增2022-12-23
- 天天最資訊丨稀土價格指數(shù)觸底反彈 能源結(jié)2022-12-23
- 世界快資訊丨四大證券報精華摘要:12月23日2022-12-23
- 環(huán)球觀天下!【讀財報】A股上市險企前11月2022-12-23
- 天天最新:風險警示股超130只 ST公司歲末2022-12-23
- 環(huán)球今頭條!war3地圖編輯器介紹(war 3)2022-12-23
- 10月24日江蘇鹽城疫情多少例及鹽城疫情最新2022-12-23
- 天天新消息丨祝賀!百誠醫(yī)藥助力合作伙伴縮2022-12-23
- 環(huán)球速讀:曹操墓(曹操墓真相現(xiàn)世,考古學2022-12-23
- 10月24日福建廈門疫情最新狀況及廈門疫情增2022-12-23
- 【天天報資訊】34天16板!股價暴漲170%大牛2022-12-23
- 天天熱資訊!迪瑞醫(yī)療獲94家機構(gòu)調(diào)研:當前2022-12-23
- 10月24日四川南充今日疫情最新報告及南充疫2022-12-23
- 關(guān)于雪的歌曲(你那里下雪了嗎?送你100句關(guān)2022-12-23
- 售價不低于11億元!三六零擬清倉出售騰訊音2022-12-23
- 全球快看:新希望集團董事長劉永好: 實現(xiàn)2022-12-23
- 川劇的介紹80字介紹(川劇的介紹)2022-12-22
- 世界即時看!顧愷之洛神賦圖(唐高祖李淵題2022-12-22
- 環(huán)球焦點!實體店客流下降,股價卻直沖云霄2022-12-22
- 【播資訊】“抗病毒面料”漲飛了安奈兒2022-12-22
- 熱門:茂業(yè)國際附屬與成都金牛訂立搬遷補償2022-12-22
- 微頭條丨【財經(jīng)分析】搶灘布局千億市場 科2022-12-22
- 如何在excel中畫斜線的格子里打字介紹(如2022-12-22
- 去除脂肪肝的最佳方法脂肪肝食譜介紹(去除2022-12-22
精彩推薦
- 熱門:茂業(yè)國際附屬與成都金牛訂立搬遷...
- 每日動態(tài)!海航控股非公開發(fā)行約99.73億...
- 【播資訊】濱江集團擬為3家子公司提供22...
- 每日精選:建發(fā)物業(yè)子公司擬339.3萬元出...
- 環(huán)球快資訊:王文學400億抵債資產(chǎn)包曝光
- 天天報道:黎乃超:2023年地產(chǎn)呈六大趨勢
- 世界熱消息:劉小冰:養(yǎng)老行業(yè)將進入中產(chǎn)...
- 環(huán)球快消息!李杰:流量成為房企拓客重要...
- 張偉琦:數(shù)字化營銷如何提升業(yè)績?
- 觀點:自然資源部:適時完善現(xiàn)行住宅用地...
- 熱門:深圳控股:王昱文獲委任為總裁及執(zhí)...
- 熱訊:房貸轉(zhuǎn)經(jīng)營貸“降息”?這里全是套...
- 當前要聞:黃光裕月內(nèi)三次向國美零售提...
- 環(huán)球微頭條丨大悅城地產(chǎn)9.1億元收購西安...
- 深交所對泛??毓杉岸麻L欒先舟給予通...