【財(cái)經(jīng)分析】巴西經(jīng)濟(jì)界普遍看好博維斯帕指數(shù)2023年走勢(shì)

新華財(cái)經(jīng)圣保羅12月12日電（記者羅婧婧）今年以來(lái)，巴西圣保羅期貨證券交易所主要股指博維斯帕指數(shù)走勢(shì)呈M型，年初至4月穩(wěn)步走高，于4月1日收于年度最高值121570點(diǎn)。此后逐步下行，于7月14日收于年度最低值96121點(diǎn)后，觸底反彈至上半年水平。截至12月9日收盤(pán)，博維斯帕指數(shù)當(dāng)日上漲0.25%至107520點(diǎn)，全年增長(zhǎng)2.57%。

今年上半年受新冠疫情、俄烏沖突爆發(fā)、美聯(lián)儲(chǔ)快速步入加息周期等因素影響，巴西貨幣利率上升，造成經(jīng)濟(jì)活動(dòng)減少，公司和家庭負(fù)債增加。但另一方面，包括食品和能源在內(nèi)的許多商品價(jià)格處于高位，利于巴西大宗商品出口。隨著下半年市場(chǎng)逐漸消化美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期，且巴西央行采取跟進(jìn)式加息模式，將基準(zhǔn)利率提升至13.75%，使實(shí)際利率達(dá)到4.5%的高點(diǎn)以留住國(guó)際投資者并取得相當(dāng)成效，國(guó)際投資重新流入巴西金融和資本市場(chǎng)。

巴西經(jīng)濟(jì)界認(rèn)為，在巴西經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)、通脹緩和且利率下調(diào)的情況下，博維斯帕指數(shù)有望在2023年底實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。盧拉政府的財(cái)政政策及國(guó)際大宗商品市場(chǎng)走勢(shì)將是影響巴西股市的關(guān)鍵因素。

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巴西薩夫拉銀行預(yù)測(cè)，巴西經(jīng)濟(jì)2023年若能達(dá)到1.0%的增速，并將通脹水平保持在5.2%為降息創(chuàng)造空間，則博維斯帕指數(shù)年終將達(dá)到130000點(diǎn)。但新政府增加支出的經(jīng)濟(jì)前景可能對(duì)聯(lián)邦財(cái)政造成壓力，從而影響降息周期開(kāi)啟的時(shí)間。

為防止匯率惡化、降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并減少資本外流，巴西從2021年3月開(kāi)始不斷加息，至今已連續(xù)加息12次，將基準(zhǔn)利率從2%逐步提高至13.75%。

巴西XP投資公司研究與分析團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)博維斯帕指數(shù)有望在2023年末達(dá)到125000點(diǎn)。XP投資首席戰(zhàn)略分析師費(fèi)爾南多·費(fèi)雷拉表示，盡管新政府的經(jīng)濟(jì)政策可能擴(kuò)大政府開(kāi)支，但在當(dāng)前國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)條件下，巴西證券市場(chǎng)頗具吸引力。如果美國(guó)和歐洲避免陷入衰退，且中國(guó)在放松“清零政策”后能保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，巴西鐵礦石、石油和農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品需求將保持旺盛。今年以來(lái)，巴西證券市場(chǎng)吸引的外國(guó)投資已接近900億美元。費(fèi)雷拉認(rèn)為，這一金額將在2023年繼續(xù)增長(zhǎng)，并推動(dòng)市場(chǎng)IPO。

美國(guó)銀行維持了對(duì)巴西股市2023年的“增持”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)博維斯帕指數(shù)有望在年底達(dá)到135000點(diǎn)。該行也指出，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩和利率長(zhǎng)期處于高位可能對(duì)巴西每股收益率增長(zhǎng)造成壓力。

巴西證券公司Guide投資則更為樂(lè)觀。據(jù)其預(yù)測(cè)，博維斯帕指數(shù)2023年將增長(zhǎng)至150,000點(diǎn)。由于利潤(rùn)增長(zhǎng)、利率降低，受國(guó)內(nèi)市場(chǎng)推動(dòng)，博維斯帕指數(shù)未來(lái)幾個(gè)月有望維持高位。

當(dāng)前博維斯帕指數(shù)主要受巴西高利率影響，但預(yù)計(jì)這一情況將在未來(lái)幾個(gè)月有所改變。Guide投資公司預(yù)計(jì)巴西經(jīng)濟(jì)2023年將繼續(xù)增長(zhǎng)，企業(yè)銷售增加、利率下調(diào)并在2023年末降至10.75%，從而使博維斯帕指數(shù)市盈率從當(dāng)前的6.9倍增長(zhǎng)至9.5倍。影響這一積極前景的制約因素包括美國(guó)和歐洲面臨的衰退風(fēng)險(xiǎn)，以及大宗商品價(jià)格下跌。

也有投資商持相反態(tài)度。熱尼亞爾投資公司就預(yù)測(cè)，博維斯帕指數(shù)2023年可能跌至109700點(diǎn)。其股票分析師費(fèi)利佩·維萊加斯認(rèn)為，其計(jì)算模型顯示博維斯帕指數(shù)2023年末將處在112400點(diǎn)上下，但團(tuán)隊(duì)對(duì)巴西2023年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持悲觀態(tài)度，故將估值設(shè)定在中值以下的109700點(diǎn)。

熱尼亞爾投資公司表示，中國(guó)擴(kuò)大開(kāi)放的前景有利于巴西出口企業(yè)，而全球通脹可能在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩的背景下繼續(xù)存在，明年上半年巴西央行甚至可能繼續(xù)上調(diào)聯(lián)邦基準(zhǔn)利率。此外，盧拉新政府的財(cái)政政策將成為影響巴西經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵變量。

編輯：談瑞

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