微頭條丨多家百億私募年內(nèi)收益轉(zhuǎn)正 將布局港股當(dāng)作更優(yōu)選擇
11月以來,以A股、港股和中概股為代表的中國公司股票走出一輪氣勢如虹的反彈行情,股票私募的業(yè)績隨之大幅上揚(yáng)。多家明星私募也相繼發(fā)布最新投資觀點(diǎn),積極看多后市,港股機(jī)會(huì)更是成為各方關(guān)注的階段性焦點(diǎn)。
明星私募積極看多
(資料圖片僅供參考)
淡水泉投資在最新發(fā)布的月度觀點(diǎn)中提出,影響經(jīng)濟(jì)和市場預(yù)期的兩個(gè)主要矛盾——防疫和地產(chǎn),在政策層面發(fā)生超預(yù)期積極變化,相關(guān)資產(chǎn)被重新定價(jià),投資者顧慮也被逐步打消。
淡水泉投資稱,將繼續(xù)把握龍頭公司持續(xù)成長帶來的機(jī)會(huì),認(rèn)為確定性大的機(jī)會(huì)存在于以下三個(gè)方面:一是工業(yè)及材料板塊,尤其是地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的公司以及部分金融板塊公司;二是消費(fèi)領(lǐng)域的可選及必需消費(fèi);三是偏消費(fèi)屬性的互聯(lián)網(wǎng)、生物醫(yī)藥等。
和諧匯一的最新月度策略以“市場反彈僅是開始,政策預(yù)期是核心變量”為題指出,11月市場大幅反彈的基礎(chǔ)是政策轉(zhuǎn)向,信用寬松。房地產(chǎn)和防疫政策的調(diào)整和預(yù)期有利于信用下沉擴(kuò)張,市場預(yù)期明年經(jīng)濟(jì)將企穩(wěn)復(fù)蘇。總的來說,市場在11月份雖經(jīng)歷大幅反彈,但無論從風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)抑或估值來看,市場整體仍處于底部區(qū)域,投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好仍處于提升初期。當(dāng)前,市場核心變量是政策預(yù)期,而經(jīng)濟(jì)壓力恰恰預(yù)示政策空間將進(jìn)一步打開,“三支箭”后可能會(huì)有更多的“箭”射出,特別是美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩后,明年上半年國內(nèi)有望進(jìn)一步降準(zhǔn)降息。
汐泰投資投資總監(jiān)朱紀(jì)剛表示,11月市場跌宕起伏,在悲觀過度后終于迎來強(qiáng)勁反彈,主要原因是基本面政策拐點(diǎn)已經(jīng)到來。之前,一直壓制股市的最重要幾個(gè)因素是國外加息、國內(nèi)管控和中美脫鉤。朱紀(jì)剛分析,11月逐步確認(rèn)了美聯(lián)儲(chǔ)加息接近尾聲,美股有所反彈;國內(nèi)管控方面,出現(xiàn)了方向性的優(yōu)化;而國內(nèi)經(jīng)濟(jì)層面,作為“萬業(yè)之母”的房地產(chǎn)迎來了頻繁的力度較大的托底政策;中美脫鉤雖沒有實(shí)質(zhì)性變化,但也沒有惡化,甚至有短期緩和的跡象。三重因素共振之下,市場大幅反彈,這是時(shí)隔一年半宏觀基本面首次出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性利好,可以確認(rèn)市場底部已過,未來隨著基本面改善,機(jī)會(huì)將逐步增多。
“展望后市,宏觀基本面目前只是有了右側(cè)信號(hào),政策的全面轉(zhuǎn)向和基本面的實(shí)質(zhì)改善仍然需要較長時(shí)間,因此反彈行情,尤其是指數(shù)的漲勢不會(huì)一馬平川,更不會(huì)V形反轉(zhuǎn)。本月,行業(yè)差距拉近后,短期內(nèi)很難有持續(xù)大漲的行業(yè),未來一是要靠精選子行業(yè)和個(gè)股,二是需要時(shí)間等待基本面兌現(xiàn)。整體上,本輪行情將是時(shí)間較長和幅度較大的一輪反彈,投資者可以保持樂觀。在看好的行業(yè)方面,中期方向從軍工、新能源一枝獨(dú)秀,將逐步過渡為百花齊放,主風(fēng)格仍是成長,新能源、軍工、醫(yī)藥、消費(fèi)、科技乃至地產(chǎn)鏈都有可觀機(jī)會(huì),后續(xù)主要把握好個(gè)股和節(jié)奏。”朱紀(jì)剛稱。
聚鳴投資董事長劉曉龍表示,上月市場上漲有三大原因:一是美國通脹月度數(shù)據(jù)低于預(yù)期,市場開始預(yù)期通脹見頂;二是國家對于地產(chǎn)行業(yè)出臺(tái)了一些力度較大的保交付和融資相關(guān)的支持政策;三是疫情管理在部分城市開始放松。在這個(gè)階段,會(huì)對制造業(yè)帶來生產(chǎn)端的沖擊。因此,接下來一段時(shí)間市場可能以震蕩向上為主,會(huì)有一個(gè)波動(dòng)階段。在需求和消費(fèi)都平淡的情況下,A股會(huì)有比較強(qiáng)的主題性,指數(shù)層面并不會(huì)有太大行情。
不過,劉曉龍強(qiáng)調(diào),港股可能會(huì)是階段性更優(yōu)的選擇,一是因?yàn)榈螅壳懊黠@更便宜;二是美國的流動(dòng)性拐點(diǎn)會(huì)對港股帶來更明顯的實(shí)質(zhì)性利好。據(jù)他介紹,聚鳴在11月份已經(jīng)把港股和中概股倉位提升到歷史最高水平。
百億私募收益多有轉(zhuǎn)正
10月底,百億股票私募的業(yè)績一片慘淡。一個(gè)月過后,形勢開始扭轉(zhuǎn),不少百億私募已借助11月行情實(shí)現(xiàn)年內(nèi)收益轉(zhuǎn)正。
根據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì),在有業(yè)績記錄且產(chǎn)品業(yè)績展示大于3只的88家百億私募中,11月中實(shí)現(xiàn)正收益的有76家,占比86.36%,其中單月收益超10%的有11家,占比12.5%。另外,有12家百億私募憑借11月收益實(shí)現(xiàn)年內(nèi)收益大于0。
另據(jù)三方機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì),截至11月底,今年共有27家百億私募年內(nèi)取得正收益,迎水投資、思勰投資、佳期投資、玖灜資產(chǎn)、上海寬德等收益率居前。引人關(guān)注的還有,盈峰資本、遠(yuǎn)信投資、仁橋資產(chǎn)等幾家大型股票私募也出現(xiàn)在了這份正收益管理人名單中。
仁橋資產(chǎn)總經(jīng)理夏俊杰認(rèn)為,左側(cè)布局的窗口期已經(jīng)關(guān)閉,市場隨即進(jìn)入右側(cè)演繹的階段。展望未來,相信影響市場的諸多因子都發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變,而這樣的轉(zhuǎn)變是趨勢性的。他也提到,要用更積極的心態(tài)布局來年,港股市場會(huì)是未來的焦點(diǎn),等待估值和業(yè)績的雙擊。
還有一些股票私募盡管年內(nèi)收益尚未轉(zhuǎn)正,但11月的業(yè)績反彈也相當(dāng)可觀。其中,反彈幅度排名首位的是千億私募景林資產(chǎn),該機(jī)構(gòu)部分產(chǎn)品上月單月凈值大漲30%。在近期路演以及與投資者的線上交流中,景林資產(chǎn)多次表態(tài)看多港股,認(rèn)為港股目前估值極度便宜,上漲空間很可能大于下跌風(fēng)險(xiǎn),風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益已極具吸引力。上月,景林資產(chǎn)再次表示,A股、港股市場大概率處于或者已經(jīng)度過了最悲觀的時(shí)刻,不應(yīng)該在這個(gè)時(shí)候賣出被嚴(yán)重低估的公司,而應(yīng)更專注于檢驗(yàn)這些公司核心競爭力的變化。
編輯:林鄭宏
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