今日視點：【讀財報】49只養老理財產品盤點：凈值普遍高于1元 風險等級普遍為R2

新華財經北京11月18日電隨著第三支柱養老保險體系的不斷建設，自銀保監會啟動養老理財產品試點以來，已有一年有余。

截至目前，養老理財產品試點地區擴大至北京、沈陽、長春、上海等十個地區，養老理財產品試點機構也擴大至10家，分別為工銀理財、建信理財、交銀理財、中銀理財、農銀理財、中郵理財、光大理財、招銀理財、興銀理財和信銀理財。

【資料圖】

那么，以上試點機構的養老理財產品運行的又如何呢？

養老理財產品達49只，風險等級普遍在二級

截至11月15日，根據中國理財網，10家試點理財公司已發行的處于存續的養老理財產品數量達到49只，均為公募型理財產品。

其中，工銀理財和建信理財的養老理財產品數量較多，均為11只；其次是光大理財，有10只養老理財產品，貝萊德建信理財和信銀理財的產品數量較少，均為1只。

圖1：10家試點理財公司養老理財產品數量（截至11月15日）

從風險等級來看，49只養老理財產品中僅有兩只為三級，分別為招銀理財的招智無憂(五年持有)1號混合類養老理財產品和工銀理財的頤享安泰固定收益類封閉凈值型養老理財產品(21GS5688)。其余47只的風險等級均為二級。

圖2：按風險等級劃分養老理財產品

從投資性質和運作模式來看，47只養老理財產中有37只為固定收益類產品，12只為混合類產品。運作模式普遍為封閉式凈值型，僅3只理財產品為開放式凈值型。

業績相對穩健，產品凈值普遍高于1元

從凈值表現來看，雖然今年以來市場整體波動較大，導致部分銀行理財產品的凈值出現下滑，但目前已發行的養老理財產品，其業績表現相對穩健。

統計數據顯示，截至11月15日，除興銀理財的養老理財產品剛結束募集，暫無運營數據外，其他48只產品的凈值普遍高于1元，僅貝萊德建信理財發售貝安心2032養老1期(封閉式)產品的凈值低于1元，最新凈值為0.9978元。

除此之外，48只養老產品中有21款產品的最新凈值高于1.01元。凈值高于1.03元的養老理財產品有4只，其中3只為光大理財發行的混合類養老理財產品，1只為建信理財的固收類理財產品。

圖3：養老理財產品凈值分布情況（截至2022年11月15日）

養老理財產品相對穩健，也與其資產配置相關。從各家養老理財產品三季報以及產品說明書來看，養老理財產品的資產配置以債券為主，即便是混合類理財產品，債權類資產占比也相對較高。

但值得注意的是，部分養老理財產品的非標資產占比較高，例如建信理財的安享固收類封閉式養老理財產品2022年第1期，截至2022年三季末，其非標準化債權類資產，穿透后在總資產中的占比超過34%。

從產品的期限類型來看，目前49只產品的期限普遍在3年以上，僅招銀理財的招智無憂(五年持有)1號混合類養老理財產品和建信理財的安享固收類按月定開式(最低持有5年)養老理財產品期限在1年以下，分別為6-12個月（含）和7天-1個月（含）。

個人養老金理財平臺上線，未來產品或更加豐富

除了目前10家試點機構發行的養老理財產品外，個人養老金投資理財業務也即將到來。

11月4日，為了促進商業銀行和理財公司個人養老金業務發展，銀保監會起草了《商業銀行和理財公司個人養老金業務管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《暫行辦法》），并向社會公開征求意見。

《暫行辦法》共六章六十二條，其中首次提出了“個人養老金理財”的概念，并明確了個人養老金業務范圍等，對個人養老金資金賬戶、個人養老金產品等提出具體要求。對于理財公司個人養老金業務，《暫行辦法》也規定了個人養老金理財產品類型，以及理財公司等參與機構應滿足的要求。

11月5日，由銀行業理財登記托管中心負責建設的個人養老金理財行業平臺完成技術上線，主要的三項功能為開立唯一個人養老金理財行業平臺賬戶；實現個人養老金投資理財產品信息統一報送；以及支持個人養老金投資理財產品相關信息統一發布。

值得注意的是，目前中國理財網上已開辟了“個人養老金理財”的專欄，但個人養老金機構名單和個人養老金理財名單還暫未公布。

除了理財公司，公募基金公司在個人養老金業務的推進上也十分積極。一方面，增加個人養老金可投基金產品；另一方面，各家公司進一步完善優化投研、內部運營管理系統等，為個人養老金投資公募基金業務的落地提供保障。

公開信息顯示，繼11月11日二十多家基金公司公告對旗下養老目標基金增設Y類基金份額后，更多增設Y類份額的養老目標基金將陸續面市，首期個人養老金可投資基金名錄或將發布。

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編輯：林鄭宏

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