2022年稀土價格中樞或穩(wěn)步抬升 產(chǎn)業(yè)鏈利潤持續(xù)釋放

三季報顯示，今年前三季度稀土四大上市企業(yè)經(jīng)營業(yè)績均實(shí)現(xiàn)大幅增長，除北方稀土(600111.SH)外，盛和資源(600392.SH)、中國稀土(000831.SZ)、廣晟有色(600259.SH)營收和凈利和增幅均超過50%。中信證券表示，今年前三季度多數(shù)稀土永磁企業(yè)利潤同比、環(huán)比維持高增勢頭，供需、政策的持續(xù)支撐下，2022年稀土價格中樞或穩(wěn)步抬升，產(chǎn)業(yè)鏈利潤或持續(xù)釋放。

具體來看，北方稀土前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入279.98億元，同比增長16.22%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤46.31億元，同比增長47.07%。其中第三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入78.69億元，同比下降16.02%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤15.04億元，同比增長35.13%。

中國稀土前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入31.69億元，同比增長58.2%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.68億元，同比增長86%。其中，第三季度營業(yè)收入9.68億元，同比增加125.72%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為6337.97萬元，同比增加122.50%。對于業(yè)績變動的原因，公司提到，主要系報告期內(nèi)部分稀土產(chǎn)品價格較上年同期上漲影響。

廣晟有色預(yù)計(jì)2022年前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2億元到2.3億元，同比增長56.63%到80.13%;預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)歸母扣非凈利潤2.13億元到2.43億元，同比增長41.74%到61.74%。

盛和資源前三季度實(shí)現(xiàn)營收128.79億元，同比增長65.3%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤14.85億元，同比增長78.63%。對于業(yè)績變動原因，公司表示，與去年同期相比，今年前三季度公司主要稀土產(chǎn)品銷量增加，均價也高于去年同期，公司銷售收入增長。

此前，盛和資源在與機(jī)構(gòu)交流時表示，稀土主要產(chǎn)品價格受供需結(jié)構(gòu)等因素影響，從2020年下半年開啟上漲行情。未來隨著新能源汽車、風(fēng)電、變頻空調(diào)、節(jié)能電機(jī)等產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，需求端預(yù)期將持續(xù)增長。供給端國內(nèi)受指標(biāo)和產(chǎn)能制約，大集團(tuán)整合會讓行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，原料供應(yīng)更集中;海外新的稀土項(xiàng)目培育需要較長時間，所以供給端較為剛性。整體上對主要稀土產(chǎn)品價格將形成有力支撐。

相關(guān)企業(yè)消息方面，10月31日晚，廣東稀土集團(tuán)旗下唯一上市平臺廣晟有色一則公告披露，其間接控股股東廣東省廣晟控股集團(tuán)有限公司(廣晟集團(tuán))與中國稀土集團(tuán)有限公司(中國稀土集團(tuán))將實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略合作。這也是中國稀土集團(tuán)完成對五礦稀土的資產(chǎn)整合后，又一大動作。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，隨著兩大稀土集團(tuán)之間聯(lián)手，國內(nèi)稀土資源整合進(jìn)度將會提速，從而促進(jìn)稀土定價話語權(quán)重塑。

10月25日，北方稀土發(fā)布公告稱，擬對4家所屬磁性材料企業(yè)進(jìn)行整合重組。具體操作為，安徽永磁、寧波展昊、北京三吉利3家公司全體股東以所持3家公司的全部股權(quán)作價，對包鋼磁材進(jìn)行增資，共計(jì)增資12.05億元。按照規(guī)劃，此次整合重組后，包鋼磁材2022年末高性能釹鐵硼合金產(chǎn)能力爭達(dá)到8萬噸左右，“十四五”末力爭達(dá)到15萬噸左右。

根據(jù)中國稀土行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，截至10月31日，稀土價格指數(shù)為277.2，相較9月初249的低位上漲了11.3%。而今年一季度，受供需偏緊影響，稀土價格不斷上漲，國內(nèi)稀土價格指數(shù)在2月中下旬創(chuàng)下430.96點(diǎn)的歷史新高。同時，輕稀土中的氧化鐠釹每噸均價突破110萬元，觸及近一年高位。

海通國際稱，我國是全球稀土資源最豐富的國家，已探明儲量占全球37%。稀土作為一種不可再生資源，是從新能源汽車等先進(jìn)裝備制造業(yè)到武器等軍工產(chǎn)品的必需原料，是重要的國家戰(zhàn)略資源。經(jīng)過多年的行業(yè)治理整頓，稀土行業(yè)已規(guī)范化。同時，隨著上游供給側(cè)優(yōu)化及下游需求側(cè)拉動，主要稀土產(chǎn)品價格震蕩走高，稀土全行業(yè)經(jīng)營質(zhì)量和效益得到改善，可以說紅日初生，其道大光，未來可期!

中信證券表示，隨著新能源汽車、工業(yè)電機(jī)、工業(yè)機(jī)器人、風(fēng)力發(fā)電等下游需求高速增長，稀土價格或?qū)⒏呶贿\(yùn)行，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有望持續(xù)優(yōu)化，稀土永磁行業(yè)集中度或進(jìn)一步提升。2021年是稀土全產(chǎn)業(yè)鏈的利潤拐點(diǎn)，今年前三季度多數(shù)稀土永磁企業(yè)利潤同比、環(huán)比維持高增勢頭，供需、政策的持續(xù)支撐下，2022年稀土價格中樞或穩(wěn)步抬升，產(chǎn)業(yè)鏈利潤或持續(xù)釋放。

相關(guān)概念股：

北方稀土(600111.SH)：公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入279.98億元，同比增長16.22%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤46.31億元，同比增長47.07%。其中第三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入78.69億元，同比下降16.02%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤15.04億元，同比增長35.13%。

中國稀土(000831.SZ)：公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入31.69億元，同比增長58.2%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.68億元，同比增長86%。其中，第三季度營業(yè)收入9.68億元，同比增加125.72%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為6337.97萬元，同比增加122.50%。對于業(yè)績變動的原因，公司提到，主要系報告期內(nèi)部分稀土產(chǎn)品價格較上年同期上漲影響。

盛和資源(600392.SH)：主要產(chǎn)品包括稀土精礦、稀土氧化物、稀土化合物、稀土金屬、稀土冶金材料、稀土催化材料、鋯英砂、鈦精礦、金紅石等，廣泛應(yīng)用于新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保、航空航天、軍工、電子信息等領(lǐng)域。公司前三季度實(shí)現(xiàn)營收128.79億元，同比增長65.3%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤14.85億元，同比增長78.63%。

廣晟有色(600259.SH)：國內(nèi)最大單體南方重稀土礦。控股子公司新豐公司左坑稀土礦已經(jīng)開始對外進(jìn)行礦山建設(shè)設(shè)計(jì)招標(biāo)，預(yù)計(jì)明年年中可實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，貢獻(xiàn)業(yè)績。公司預(yù)計(jì)2022年前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2億元到2.3億元，同比增長56.63%到80.13%;預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)歸母扣非凈利潤2.13億元到2.43億元，同比增長41.74%到61.74%。

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