美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)分歧變大 130億美元流入SPDR美國(guó)國(guó)債1-3月ETF(BIL)
隨著美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)的緊縮政策日益加劇經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn),華爾街對(duì)遭受重創(chuàng)的美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的下一步走向產(chǎn)生了越來越大的分歧。這種分歧的最新跡象表現(xiàn)為,交易所交易基金(ETF)投資者正同時(shí)將巨額美元投入到追蹤收益率曲線短端和長(zhǎng)端的基金上。
目前約有130億美元流入今年最大的現(xiàn)金型ETF——SPDR美國(guó)國(guó)債1-3月ETF(BIL)。該ETF受到熱捧,因?yàn)樗峁┝?0多年來最具吸引力的收益率、且?guī)缀鯖]有利率風(fēng)險(xiǎn),打破了過去10年多數(shù)時(shí)間里對(duì)股市有利的“除股票外別無選擇(There Is No Alternative to equities,簡(jiǎn)稱 TINA)”的論調(diào)。
與此同時(shí),交易員也向iShares 20年期以上美國(guó)國(guó)債(TLT)投入了類似數(shù)量的資金。這是一種長(zhǎng)期債券策略,理論上它將在任何即將到來的經(jīng)濟(jì)衰退中受益。盡管美聯(lián)儲(chǔ)的大幅加息引發(fā)了歷史性的虧損,但該ETF今年吸納的新資金是所有固定收益ETF中最多的。
2022年迄今為止,上述兩只ETF在資金流入規(guī)模上僅相差4900萬美元,突顯出固定收益投資者目前在接受長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)(即利率風(fēng)險(xiǎn))方面的分歧。分析師James Seyffart表示:“固定收益產(chǎn)品有收益率,短期國(guó)債也有收益率。對(duì)資金流動(dòng)的需求就來自于此。”“在收益率曲線的另一端,如果你相信美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)像市場(chǎng)預(yù)期的那樣大舉加息,或者你相信美聯(lián)儲(chǔ)未來也會(huì)降息,那么TLT的存續(xù)時(shí)間非常長(zhǎng),投資者將從中獲益良多。”
另一種思考方式是,一些投資組合經(jīng)理可能會(huì)在短期和長(zhǎng)期債券之間分配資金,而不會(huì)對(duì)利率何時(shí)見頂做出重大判斷,這是一種所謂的杠鈴策略(barbell strategy)。
由于通脹仍處于數(shù)十年來的高點(diǎn),而信貸和房地產(chǎn)市場(chǎng)動(dòng)蕩等經(jīng)濟(jì)問題的跡象越來越多,因此很難對(duì)債券收益率的下一步走勢(shì)做出高度確信的押注。一些交易員可能將大量持有現(xiàn)金類資產(chǎn)的頭寸與較長(zhǎng)期債券的敞口結(jié)合起來,如果美聯(lián)儲(chǔ)在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)降息,較長(zhǎng)期債券可能會(huì)受益。
截至周一收盤,TLT今年迄今為止已累計(jì)下跌了36%以上。期權(quán)交易員越來越多地在為這種終極避險(xiǎn)資產(chǎn)的痛苦結(jié)束做準(zhǔn)備。市場(chǎng)的動(dòng)蕩也引發(fā)了投資者對(duì)BIL等現(xiàn)金型ETF的興趣。2022年迄今為止,BIL的回報(bào)率幾乎持平,在政府債券遭受巨大損失、而標(biāo)普500指數(shù)仍深陷熊市的情況下,這是相當(dāng)大的成就。
Strategas Securities的ETF策略師Todd Sohn認(rèn)為,這一背景對(duì)BIL等基金來說是個(gè)好兆頭。他表示:“這是一種避開非常動(dòng)蕩的股市的防御性姿態(tài),同時(shí)也從這些工具上獲得名義收益。”“你可以在那里分配(資金),然后坐著,基本上沒有壓力。”
關(guān)鍵詞: 美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)分歧變大 SPDR美國(guó)國(guó)債1-3月ETF 緊縮政策日益加劇經(jīng)濟(jì)衰退 美元流入現(xiàn)金型ETF
責(zé)任編輯:孫知兵
免責(zé)聲明:本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn),與太平洋財(cái)富網(wǎng)無關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實(shí),對(duì)本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實(shí)性、完整性、及時(shí)性本站不作任何保證或承諾,請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。
如有問題,請(qǐng)聯(lián)系我們!
- 美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)分歧變大 130億美元流入SPDR2022-10-25
- 全球即時(shí)看!四方光電:10月24日融券賣出金2022-10-25
- 全球最資訊丨航天機(jī)電:10月24日融券賣出金2022-10-25
- 蘭石重裝:10月24日融券賣出金額11.72萬元2022-10-25
- 全球報(bào)道:公司前線|天原股份新增“轉(zhuǎn)融券標(biāo)2022-10-25
- 全球觀天下!中國(guó)中車數(shù)字辦副主任鄒哲賢一2022-10-25
- 當(dāng)前訊息:公司前線|大中礦業(yè)控股股東眾興2022-10-25
- 綠地控股前三季度營(yíng)收同比下滑28.35% 有息2022-10-25
- 公司前線|瑞晨環(huán)保新增“注冊(cè)制次新股”概2022-10-25
- 跌回13年前!恒指逼近15000點(diǎn),何時(shí)企穩(wěn)?2022-10-25
- 清河萬象匯掛牌,華潤(rùn)置地資產(chǎn)證券化疾行2022-10-24
- 環(huán)球今熱點(diǎn):金管局:正式推出“商業(yè)數(shù)據(jù)通2022-10-24
- 天天觀察:【券商聚焦】國(guó)泰君安維持金沙中2022-10-24
- 綠地控股前三季度營(yíng)業(yè)收入3058億元,核心業(yè)2022-10-24
- 全球觀熱點(diǎn):地一線丨鄭州第三批集中供地掛2022-10-24
- 環(huán)球今頭條!恒生指數(shù)收市重挫6.36%報(bào)151802022-10-24
- 預(yù)計(jì)三季度營(yíng)收下滑,國(guó)美零售該如何突破行2022-10-24
- 全球快報(bào):【港股通】中交集團(tuán)(01800)首3季2022-10-24
- 傳招商蛇口接手恒大深圳原聯(lián)合餅干廠舊改項(xiàng)2022-10-24
- 每日視點(diǎn)!上海機(jī)場(chǎng)開通進(jìn)博會(huì)航空貨運(yùn)“綠2022-10-24
- 恒星科技前三季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)四成 金剛線產(chǎn)2022-10-24
- 當(dāng)前速看:國(guó)泰君安(香港):維持中國(guó)移動(dòng)買2022-10-24
- 天天快訊:復(fù)星醫(yī)藥:復(fù)星高科技提前終止減持2022-10-24
- 支持實(shí)體 減費(fèi)讓利 平安銀行三季報(bào):全力2022-10-24
- 英諾醫(yī)療集團(tuán)宣布美國(guó)食品藥品管理局FDA成2022-10-24
- 全球速看:龍佰集團(tuán)擬設(shè)合伙企業(yè)投資釩鈦產(chǎn)2022-10-24
- 威勝信息前三季度營(yíng)收凈利雙增長(zhǎng) “專精特2022-10-24
- 天天消息!保利發(fā)展9月簽約額383.95億元,同2022-10-24
- 快看:融創(chuàng)接盤光大興隴信托所轉(zhuǎn)讓廊坊遠(yuǎn)創(chuàng)2022-10-24
- 一加 Ace Pro 原神限定版售價(jià)4299 元起2022-10-24
精彩推薦
- 跌回13年前!恒指逼近15000點(diǎn),何時(shí)企穩(wěn)?
- 環(huán)球今熱點(diǎn):金管局:正式推出“商業(yè)數(shù)...
- 天天觀察:【券商聚焦】國(guó)泰君安維持金...
- 全球觀熱點(diǎn):地一線丨鄭州第三批集中供...
- 環(huán)球今頭條!恒生指數(shù)收市重挫6.36%報(bào)15...
- 預(yù)計(jì)三季度營(yíng)收下滑,國(guó)美零售該如何突...
- 全球快報(bào):【港股通】中交集團(tuán)(01800)首3...
- 傳招商蛇口接手恒大深圳原聯(lián)合餅干廠舊...
- 當(dāng)前速看:國(guó)泰君安(香港):維持中國(guó)移...
- 天天快訊:復(fù)星醫(yī)藥:復(fù)星高科技提前終止...
- 天天消息!保利發(fā)展9月簽約額383.95億元...
- 快看:融創(chuàng)接盤光大興隴信托所轉(zhuǎn)讓廊坊...
- 每日聚焦:朗詩綠色管理擬1.02億元出售...
- 樓市剛需躺平,下一步刺激改善?丨財(cái)訊60s
- Mysteel黑色金屬例會(huì):本周鋼市價(jià)格預(yù)計(jì)...
閱讀排行
-
萬物云超額配股權(quán)獲行使 每股H股股份49.35港元
上一篇2022-10-24 08:58:12