6月以來餐飲行業恢復環比好轉 餐飲龍頭有望穿越周期

昨日大盤全天震蕩調整，創業板指相對偏強。滬深兩市昨日成交額7584億，較上個交易日縮量354億。截至收盤，滬指跌1.19%，深成指跌1.43%，創業板指跌0.86%。北向資金昨日全天凈賣出60.02億元。美股三大指數集體收跌，納指跌0.85%，標普500指數跌0.67%，道指跌0.33%。

在今日的券商晨會上，中金公司認為，6月以來餐飲行業恢復環比好轉，餐飲龍頭有望穿越周期獲得持續回報;中信證券認為，下游需求支撐價格，關注稀土產業鏈反彈;中原證券認為，三季報窗口期，把握家電行業結構性亮點。

中金公司：6月以來餐飲行業恢復環比好轉 餐飲龍頭有望穿越周期獲得持續回報

中金公司認為，中國餐飲業呈現“大賽道、穩增長”的特征，供給側基建日益完善助力行業連鎖化率提升、企業突破發展天花板。雖然1H22餐飲同店恢復承壓，但餐企降本控費成效顯著;6月以來餐飲行業恢復環比好轉，認為未來疫情好轉后行業有望進一步向疫情前水平恢復。持續打磨核心競爭力、具有較強韌性的餐飲龍頭有望穿越周期獲得持續回報。

中信證券：下游需求支撐價格，關注稀土產業鏈反彈

中信證券認為，根據弗若斯特沙利文預測(轉引自金力永磁公告)，2025年我國及全球的稀土永磁材料產量將分別達到28.4萬噸和31.0萬噸，預計未來全球高性能釹鐵硼供給增量或主要集中在中國;隨著新能源汽車、工業電機、工業機器人、風力發電等下游需求高速增長，稀土價格或將高位運行，產業結構有望持續優化，稀土永磁行業集中度或進一步提升。2021年是稀土全產業鏈的利潤拐點，今年前三季度多數稀土永磁企業利潤同比、環比維持高增勢頭，供需、政策的持續支撐下，2022年稀土價格中樞或穩步抬升，產業鏈利潤或持續釋放，關注稀土全產業鏈戰略配置機會。

中原證券：三季報窗口期，把握家電行業結構性亮點

中原證券認為，行業前三季度，內銷與新興品類增長相對較好。2022年初以來，我國家電行業在消費環境疲軟狀態下景氣程度持續偏低，但從不同地區市場與細分品類表現來看，仍存在結構性亮點和明顯分化。相較于出口增速受上年高基數影響出現連續下滑的情況，內銷市場在Q2-Q3全國多地持續高溫，以及疫情防控下居民對食品儲存需求的提升下，以空調、冰箱/冰柜為主的大家電銷售量明顯提升。另一方面，不同于受地產市場拖累影響而持續低迷的傳統家電產品，細分新興品類，如干衣機、洗碗機、集成灶等家電產品銷售表現仍為亮眼。此外，部分較高契合消費者生活場景所需的小家電產品，市場呈現放量增長。因此，在當前以需求為導向的行業發展方向下，具備高景氣、低滲透的新興品類，是家電行業持續升級發展的主要驅動力。同時，雖已進入存量時代的傳統品類，但在技術革新與消費者需求點增多的驅動下，以高端化、智能化為方向的發展主線仍將繼續拓寬其增長空間，為行業整體發展提供有力支撐。

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