工信部：前8月新建5G基站總數已超全年預期

據工信部消息，截至8月末，5G基站總數達210.2萬個，占移動基站總數的19.8%，占比較上年末提升5.5個百分點。其中1—8月份新建5G基站67.7萬個。目前來看，前8月新建5G基站總數已超全年預期目標。此前東吳證券曾表示，2020-2023年將是5G網絡的主要投資期，其中，作為5G網絡建設的最大資本支出，無線基站憑借更多的數量與更高的成本，在未來幾年預計占據每年千億級別的市場份額。相關標的：碩貝德(300322.SZ)、烽火通信(600498.SH)、中際旭創(300308.SZ)、中天科技(600522.SH)、中興通訊(000063.SZ)

5G基站產業鏈主要分為網絡規劃設計、基站天線、射頻濾波器、光纖光纜，以及光模塊等環節。近年來，我國致力于加快5G建設，5G應用融入各行各業，為千行百業的數字化轉型注入新動能。

2022世界5G大會的數據顯示，我國5G基站和用戶數均占全球60%以上。今年是5G商用的第三年，我國在5G網絡用戶、5G終端普及和應用方面都實現了全面領先。三大運營商近期所披露的2022年上半年財報顯示，上半年收入呈現穩中有升的態勢。數據顯示，三大運營商上半年的5G套餐用戶數合計達9.28億戶，其中，中國移動5G套餐用戶數最多，達到5.11億戶，中國電信為2.32億戶，中國聯通為1.85億戶。

5G基站是5G網絡的核心設備，提供無線覆蓋，實現有線通信網絡與無線終端之間的無線信號傳輸。目前，我國加速推進5G基站建設。根據2019年三大運營商5G基站建設規劃，5G基站建設成本約為5.85百億元，隨著5G產業的不斷增長，未來5G基站建設將隨之增長，預計2022年增長至最高值后，5G基站建設將逐漸減緩，2024年達30.15百億元。

在5G基礎設施建設的過程中，宏基站和小基站為5G組網重要組成部分。根據天風證券研報中的測算，按照中國移動、中國電信和中國聯通三大運營商的5G基站建設計劃推算，5G基站的需求量將由2019年13萬個增長至2025年的816萬個，CAGR約為41.6%，迎高速增長。

截至2022年6月底，中國5G基站數達到185.4萬個，已建成全球規模最大、技術領先的網絡基礎設施，5G網絡已覆蓋至全國所有地市一級和所有縣城城區。宏基站方面，根據GSMA預測，在2020年-2025年期間，中國運營商將支出1800億美元用于移動業務建設，其中90%都將用于建設5G網絡的基站和其他方面的費用。根據拓墣產業研究院的預測，國內5G宏基站建設將于2023年左右達到高峰，年新增115萬個以上。

通信行業專家項立剛表示，前兩年5G網絡大部分建的是宏基站，但寫字樓、地鐵等的網絡建設還比較薄弱，接下來5G網絡建設重點將轉向小基站。

小基站并非5G時代產物。在3G、4G時代，隨著室內場景對網絡需求的攀升，業界便開始了小基站的建設探索。但5G出現之后，人們對無線通信的傳輸速度提出了更高的要求。小基站能夠深入室內，在弱信號和盲區內做定點的深度覆蓋，尤其在一些人流密集或是數據流量傳輸需求大的區域，小基站還能幫助宏基站分擔流量負荷。首創證券認為，2024年將是5G小基站建設的高峰時期，小基站數量預計達到200萬站。

在下游需求方面，近幾年，我國工業互聯網市場規模及產業增加值持續增長。2020年中國制造業轉型升級穩步推進，中國工業互聯網市場規模總量達到6712.7億元，同比增長10.4%。隨著5G+工業互聯網的融合發展，我國工業互聯網市場規模將快速增長，預計2022年中國工業互聯網市場規模總量將達8893.5億元。5G手機方面，自從5G產業興起，5G手機也應運而生，在總銷量下滑的背景下，5G手機出貨量卻在不斷增長。此外，智慧城市也是拉動5G基建增長的推動因素之一，根據中國智慧城市工作委員會數據，2020年我國智慧城市市場規模將達14.9萬億元。預測到2022年，我國智慧城市市場規模將達到25萬億元。

有機構認為，5G通信作為新型基礎設施建設，下游需求旺盛，二季度受疫情影響或有所放緩，下半年國內5G基站建設有望提速。

萬聯證券認為，隨著“十四五”信息通信行業發展規劃落地，5G未來建設目標明確。在未來的三到五年中，5G建設還將保持一個平穩的建設投入節奏。不過隨著建設的逐步推進，下游配套應用將會逐漸成熟，從而再次拉動5G的相關建設。

相關概念股：

烽火通信(600498.SH)：公司是5G最確定的超寬帶設備龍頭，產品圍繞光通信全產業鏈布局，能最大化分享光通信行業成長帶來的機遇。

中際旭創(300308.SZ)：公司在數通光模塊的市場占有率較高，5G光模塊的已有出貨量也位居市場前列。

中天科技(600522.SH)：國產光棒旗艦地位，特種光纜國內市占率高達30%-40%，三大運營商采集量價齊升，“八橫八縱”骨干網更新需求增大，廣電互聯互通平臺帶來增量，使得光纖光纜需求增大。

中興通訊(000063.SZ)：公司是中國5G規模商用的主要參與者，助力國內3大運營商在240+城市實現5G規模商用，在北京、廣州、上海、深圳等多個城市打造5G標桿網絡，實現超千兆連續覆蓋體驗。

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