湯臣倍健：重點品牌“Life-Space”上半年收入表現亮眼

9月6日，湯臣倍健(300146.SZ)在接受調研時表示，公司重點品牌“Life-Space”2022年上半年收入表現亮眼，“Life-Space”國內產品實現收入1.77億元，同比增長49.69%。藥店渠道方面，公司于2020年啟動藥店渠道經銷商裂變計劃，搭建了以地級市為單位、按品牌劃分三條業務線的經銷商體系。公司聯動經銷商、藥店打造了成熟的動銷模式和終端服務體系。線上渠道，上半年進一步深化線上線下一體化融合;加大在興趣電商等新電商渠道的布局;建立數字營銷內容中臺，統籌內容管理及數字媒體投放。公司主品牌在抖音和快手平臺行業排名前十，市占率為低個位數。行業層面，從人均消費額、整體滲透率、人口老齡化趨勢等方面來看，膳食營養補充劑行業還有較大增長空間。

據湯臣倍健介紹，“Life-Space”品牌作為公司全球市場全渠道布局的重點品牌，2022年上半年收入表現亮眼。其中，LSG實現營業收入3.77億元，同比增長23.79%，中國跨境電商渠道銷售占比超5成;“Life-Space”國內產品實現收入1.77億元，同比增長49.69%。2022年上半年，主品牌蛋白粉線下渠道收入變動趨勢與主品牌接近，主要為疫情影響線下門店動銷。并且受此影響，公司調整了營養天團人員編制安排，截至2022年6月末在崗人員600+人，目前營養天團還在試水階段。

公司表示，益生菌補充劑品類的消費基礎良好，近幾年在國內線上線下渠道的增速明顯高于行業整體，并躋身阿里平臺行業細分品類的前三。公司持續看好益生菌補充劑賽道，會高度重視“Life-Space”品牌全球市場全渠道布局并聚焦更多資源投入，著重進行專利菌株的研究開發。

毛利率方面，線上直營收入占比提升帶來毛利率提升，也帶來平臺費用增加，同時公司一直在孵化新品牌，做新渠道的探索，短期內這方面的投入不會減少。今年下半年公司啟動主品牌鈣和多種維生素兩大基礎營養品類沖冠戰略。綜上，預計2022年公司銷售費用率維持在較高水平。

廣告費用，2022年上半年，公司通聯袂Yep·科學營養大使谷愛凌在冬奧賽事期間進行品牌推廣陸續與中國國家女子排球隊、中國國家網球隊等多支國家隊達成合作“健力多”成為杭州亞運會官方骨健康營養產品供應商，世界冠軍馬龍出任健力多HIGHFLEX品牌健康大使協辦首屆“518中國營養節”等品牌活動，推動實現從行業領導品牌向全民大健康品牌的躍升。此外，公司于2021年三季度開始對廣告費和市場推廣費做了科目重分類，存在同比口徑差異。

藥店渠道方面，公司于2020年啟動藥店渠道經銷商裂變計劃，搭建了以地級市為單位、按品牌劃分三條業務線的經銷商體系。根據第三方數據，公司在線下藥店渠道的市占率遠超其他競爭對手，已構建較高的競爭壁壘。公司與零售藥店保持緊密合作，持續品牌建設和賦能零售終端做銷售轉化。2017年公司提出大單品戰略，聯動經銷商、藥店打造了成熟的動銷模式和終端服務體系，并于2021年7月啟動組建“營養天團”動銷服務團隊，帶動以“增量利益”為核心的創新動銷和服務，提升銷售轉化、會員復購率等。

線上渠道，2021年6月之前，公司線上渠道分銷比例在整個行業和跨行業中都較高。隨著流量生態的變化、平臺結構變化，整體分銷在下降，拖累公司線上渠道整體表現。目前線上渠道的品牌集中度尚低，行業中的頭部品牌有較大機遇發力搶占更多頭部資源，不斷提升集中度。今年上半年，公司進一步深化線上線下一體化融合;加大在興趣電商等新電商渠道的布局;建立數字營銷內容中臺，統籌內容管理及數字媒體投放，逐步搭建優質內容驅動的媒介投放模式等，助力線上渠道的進一步增長。此外，2022年上半年，公司主品牌在抖音和快手平臺行業排名前十，市占率為低個位數。

政策方面，醫保管理趨嚴是大趨勢，目前階段來看已成常態化。行業層面，從人均消費額、整體滲透率、人口老齡化趨勢等方面來看，膳食營養補充劑行業還有較大增長空間。

關鍵詞： 湯臣倍健 經銷商裂變計劃 新電商渠道 銷售費用率