鉅泉科技9月1日申購市盈率66.84倍 國金證券獨家保薦

9月1日，鉅泉科技(688391.SH)開啟申購，發行價格115元/股，申購上限為0.35萬股，市盈率66.84倍，屬于上交所科創板，國金證券為其獨家保薦人。

鉅泉科技是國內領先的智能電表芯片研發設計企業，主營業務為智能電網終端設備芯片的研發、設計和銷售，可以為客戶提供豐富的芯片產品及配套服務。公司的主要產品包括電能計量芯片、智能電表MCU芯片和載波通信芯片等。報告期內，公司芯片產品的主要用戶為國內各電能表廠商并最終運用于國內、外智能電網的建設之中，且公司源自智能電網領域的收入占比在95%以上。

電能計量芯片在智能電表中實現以微電子電路為基礎的電能數據計量，可以自動測量電網電壓、電流、有功功率、無功功率、視在功率、頻率、功率因數、能量等，是智能電網用電信息計量系統的核心元器件。根據用途不同，公司研發銷售的電能計量芯片主要包括三相計量芯片、單相計量芯片、單相SoC芯片和物聯表計量芯(應用于下一代基于IR46標準的單、三相智能物聯表)產品。報告期內，公司是國內領先的計量芯片供應商：公司三相計量芯片在國內統招市場出貨量穩居第一;單相SoC芯片在出口市場的出貨量也逐步攀升至第一位;而單相計量芯片在國內統招市場的出貨量則排名第二。

為緩解成本上漲壓力，公司與經銷商及主要終端客戶協商后多次上調了芯片售價，以此對沖采購成本持續上漲的風險。經過調價，公司電能計量芯片產品線于2021年實現毛利率47.34%，相比2020年提升5.50%;電表MCU產品線實現毛利率29.05%，相比2020年提升6.45%。公司主要產品的毛利率水平能夠得到維持，上游生產成本的上漲能夠順利向下游傳導。

根據鉅泉科技發展規劃，本次發行所募集的資金擬投資于以下項目：

財務方面，于2019年度、2020年度及2021年度，鉅泉科技營業收入分別約為3.0億元、3.79億元、4.99億元。公司凈利潤分別為3809.5萬元、6210.8萬元、1.01億人民幣，歸母凈利潤與凈利潤數值相同。

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