能源供需失衡使歐洲電力價格飆漲 歐洲8國同意加強能源安全和海上風電合作

歐洲8國的國家元首或政府首腦及歐盟領導人，30日在丹麥首相官邸馬林堡召開波羅的海能源峰會并簽署“馬林堡宣言”，同意加強能源安全和海上風電合作，計劃在2030年將由其掌控的波羅的海地區海上風電裝機容量從目前的2.8吉瓦提高至19.6吉瓦(1吉瓦等于100萬千瓦)。平安證券認為，歐洲等海上風電市場蓬勃發展，未來具有較大的成長空間，國內海風制造企業憑借高性價比優勢開始在歐洲市場取得突破，未來海外訂單規模有望快速增長。

此次峰會的與會國包括丹麥、瑞典、波蘭、芬蘭、愛沙尼亞、拉脫維亞、立陶宛、德國。會上簽署的“馬林堡宣言”還規劃從位于波羅的海的丹麥博恩霍爾姆島鋪設一條連接德國、長約470公里的電纜，以便在需要時輸電。丹麥首相弗雷澤里克森當天稱，海上風能潛力巨大，波羅的海地區的海上風電產能有望達到93吉瓦。她表示，一些歐洲國家希望借此加強能源領域合作，以逐步擺脫對俄羅斯化石燃料的依賴，并為歐盟碳中和達標作貢獻。

俄烏沖突爆發后，能源供需失衡使歐洲電力價格飆漲，為解決能源危機和擺脫對俄依賴，歐洲各國紛紛采取措施加快能源轉型。根據歐洲風能協會的數據，波羅的海具有巨大的海上風電潛力，“安裝更多海上風電有助于加速淘汰俄羅斯燃料并提高該地區的能源安全。”德國和丹麥是目前僅有的在波羅的海擁有大型風電場的沿岸國家，兩國決心進一步提高產能，其他國家也急于效仿。

波蘭希望到2030年能擁有6GW海上風電裝機，到2040年達到11GW;芬蘭希望其第一個大型風電場能在2026-2027年投用，并在2028年投運第二個;在瑞典，目前有15GW的項目正在申請許可;愛沙尼亞、拉脫維亞和立陶宛也都希望在2030年之前擁有第一個海上風電場。根據歐洲風能協會預測，預計2022-2026年歐洲海上風電裝機量將分別達3.5/4.4/4.1/5.4/10.4GW，未來5年年均裝機量有望翻倍。

歐洲為全球最大的海上風電市場，發展較早，逐漸成熟，與其他不可再生能源比成本優勢明顯。中信證券表示，繼2018年首個“零補貼”海上風電項目后多個平價項目相應落地，2021年底丹麥出現了首個中標的“負補貼”海上風電項目，即業主并網發電后RWE需將向丹麥政府支付3.76億歐元，以獲取未來30年的海上風電場的全部收益，歐洲海風進入平價時代。

海上風電產業鏈上中下游分別為風電機組及輔助設備、風電施工和運營。上游風電機組主要由葉片、塔筒、軸承、齒輪箱、電控系統等構成，輔助設備主要包括風電基礎、海纜和海陸升壓站;中游為海上風電施工，細分為風機吊裝、海纜敷設等;下游為風電運營，主體是大型國央企和發電企業。

平安證券認為，歐洲等海上風電市場蓬勃發展，未來具有較大的成長空間。國內海風制造企業憑借高性價比優勢開始在歐洲市場取得突破，未來海外訂單規模有望快速增長。同時，目前歐洲電價高企，海上風電成本優勢顯著。在鋼材等原材料成本下降推動下，風電零部件企業迎來發展機遇。

國信證券王蔚祺表示，我國風電零部件中葉片海外市場滲透率為20%-40%，主要企業為中材科技、時代新材、天順風能等;發電機海外市場滲透率為50%，主要企業為臥龍電驅等;主軸海外市場滲透率為60-70%，主要企業為金雷股份、通裕重工;鑄件海外市場滲透率為50%，主要企業為日月股份、吉鑫科技;塔筒海外市場滲透率為20%-30%，主要企業為天順風能、天能重工、大金重工、泰勝風能;法蘭海外市場滲透率為25%-40%，主要企業為恒潤股份等。

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大金重工(002487.SZ)：產品主要供應于風力發電場，用于承載風力發電主機艙、葉片等大型部件。山東蓬萊生產基地是公司兩海戰略(海上風電和海外市場)的實施主體，是風電行業內單體產能最大，資質最全的海上風電塔筒和樁基設備供應商，設計產能50萬噸/年。

海鍋股份(301063.SZ)：公司風電裝備鍛件產品包括齒輪箱傳動類產品、塔筒法蘭、偏航、變槳軸承等毛坯鍛件，獲得了知名風電裝備制造商SKF、Thyssenkrupp、南高齒、中國中車等的認可，進入了知名風電整機廠商GERenewableEnergy、金風科技、遠景能源、明陽智能等的供應鏈體系。

龍源電力(001289.SZ)：公司是中國最早開發風電的專業化公司，率先開拓我國海上、低風速、高海拔等風電領域。公司近期披露2022年半年度報告，報告期內，公司實現營業收入216.72億元，同比增長11.69%;歸屬于上市公司股東的凈利潤43.33億元，同比下降17.36%;歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤42.64億元，同比下降17.30%;基本每股收益0.5052元。

通裕重工(300185.SZ)：公司作為全球風電主軸產品的主要供應商之一，產品客戶涵蓋美國GE、丹麥維斯塔斯、德國恩德、中船重工等國內外知名風電整機制作企業。

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