順豐控股：營收1301億元創歷史新高 成本壓力總體可控

8月30日，順豐控股(002352.SZ)在調研中指出，公司實現營收1301億元，創歷史新高，同比增長47.2%。鄂州花湖機場方面，從今年的航線開辟情況來看，國內航線會有2-4條。成本上，預計2023年雖然短期業務量需要增量爬坡期，但是成本壓力總體可控。順豐控股指出，雖然上半年受到了疫情封控和高油價的沖擊，順豐單公斤運力成本仍有所優化，若剔除油價影響將有更好的表現。對于人形機器人，公司沒有很大的資本開支投入。順豐控股表示，公司計劃結合國際戰略穩步向前推進。東南亞電商市場發展較快，因此將東南亞作為首要目標，其次是歐洲和美國，這也是根據國際形勢的變化分階段推進的。

營收實現1301億元創歷史新高

2022上半年，公司業務量實現51.3億票，較去年同期基本持平，主要是3-5月疫情導致業務量存在波動，但伴隨形勢好轉，6月份回到雙位數增長，因此上半年業務量基本追平去年同期;營收實現1301億元，亦創歷史新高，同比增長47.2%;歸母凈利潤25.1億元，同比增長231%;扣非歸母凈利潤21.5億元，同比增長550%。

此外，快運、冷運、同城急送業務收入分別同比增長1.6%、9.3%、28.2%，新業務的盈利能力均較去年同期實現明顯改善。供應鏈和國際業務主要包括國際快遞、國際貨運及代理、供應鏈，收入同比增長442.7%，主要因合并嘉里物流業績。

據介紹，今年上半年資本開支投入額同比下降29%，達到65億，占營收比重從去年的10.4%下降到5.0%。去年是資本開支投入高峰期，今年計劃比去年有所下降。今年全年資本開支主要投向：1)鄂州工程項目及鄂州自動化、2)產業園工程建設、3)飛機和車輛的運力購置。

單公斤運力成本改善

順豐控股提及，在4月股東大會上，公司提到未來的戰略是三大服務體系：1)標準型的產品網絡，例如小件和大件;2)全球端到端的網絡;3)數智化行業供應鏈服務。

順豐控股上半年時效件實現了5.1%的同比增長。去年下半年以來，公司踐行健康經營可持續發展的經營基調，主動調優產品結構，收窄特惠專配的業務量規模，并在今年7月全部退市。

順豐控股指出，雖然上半年受到了疫情封控和高油價的沖擊，順豐單公斤運力成本仍有所優化，若剔除油價影響將有更好的表現。特別是支線運力成本下降的更快，因為受高速封路和燃油的影響相對較少，能很好地說明營運舉措地投放確實提升了車效和司機人效。

此外，自動化是公司過去幾年資本開支投入的主要方向，公司今年Q2的小件自動化滲透率和前年相比提升了27個百分點，達到86%，因此中轉場的人均效能也相應提升，說明隨著時間推移，公司前期投入在效益上得到了體現。

將東南亞作為國際戰略首要目標

順豐控股稱，場地融通方面，截至今年上半年，累計實現一/二線城市301個場地的融通，三/四線城市182個場地的融通;場地個數凈減少47個，在滿足運營需求的同時更好地管控成本，合理控制各業務板塊場地增量，提升場地利用率。

線路融通方面，結合業務量情況規劃運力精準投入，縮減低效線路，持續優化陸網線路規劃，新增直發干線107條。綜合各項舉措，實現小件干線裝載率提高9個百分點，大件干線裝載率提高3個百分點;操作融通方面，靈活調整大件入網率，釋放小件場地產能，中轉場運作員效能同比提升8%。

末端融通上，一方面，建設242個綜合網點;另一方面，加大大件直派剝離，提升直派量，視情況撤銷30KM以內的大件集配站，直接派送到客戶或區域小哥。此外，豐網加強快件的末端加盟商自派率，進一步降低直營小哥工作強度，優化公司派件成本。

順豐控股表示，公司計劃結合國際戰略穩步向前推進。東南亞電商市場發展較快，因此將東南亞作為首要目標，其次是歐洲和美國，這也是根據國際形勢的變化分階段推進的。

具來看開，1)東南亞：協同嘉里，通過投資或合作的模式，把東南亞區域內的網絡更快的建立起來，加快在東南亞的布局;2)歐洲：希望把貨量相對集中，把歐洲市場經營得更好;3)美線：將以較為靈活的模式(全貨機或散航)持續投入空運資源和運力。

人形機器人暫無很大的資本開支投入

鄂州花湖機場方面，從今年的航線開辟情況來看，國內航線會有2-4條。成本方面，預計2023年雖然短期業務量需要增量爬坡期，但是成本壓力總體可控。鄂州花湖機場樞紐建設時間較長，公司預期樞紐的順利運行目標是2025年，實現世界前四、亞洲第一。

順豐控股在調研中提到，關于機器人，順豐已在多個場景應用，例如運籌優化、智慧大腦，無人車也已應用在校園和地區的一些場景，此外還有無人叉車、無人機;在倉儲的自動化方面有機械臂、AGV等應用;以及中轉場自動化的機器人應用。總體來說，公司會根據機器人設備不同的成熟程度，在運營中適當使用。對于人形機器人，公司沒有很大的資本開支投入，還在持續觀察。

與菜鳥裹裹平臺處在磨合初期

退貨件方面，目前在服務的平臺包括拼多多、唯品會、抖音、淘寶天貓等20多個平臺。目前公司的市占率還偏低，加上順豐剛接入的菜鳥裹裹單量還很小，菜鳥裹裹目前是中國退貨件市場最大平臺，公司仍在磨合初期，預計后續會有提升空間。

順豐控股稱，有關退貨件的定價，長期看，由于付費方主要是保險公司從客戶退貨險中支出，少部分由商家承擔，加上平臺很關注這一環節的服務品質，公司預計價格和增長都不會有太大壓力。

順豐控股表示，公司對完成今年的業績指引是有信心的。公司的業績指引源自今年4月份左右公司推出的股權激勵計劃，當時是在經營環境復雜的大背景下給出，一方面，里面已經包含了多種不利因素的假設，另一方面，這個大環境下敢于給出未來四年指引，也彰顯了公司對經營管控的信心。

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