印度或?qū)︽嚦隹谡鞫?2024年供應(yīng)緊張

印尼總統(tǒng)佐科·維多多近日對媒體表示，印度作為全球最大的鎳生產(chǎn)國今年可能對鎳出口征稅，以期將更多精煉工作留在國內(nèi)。佐科還表示，“我們在鋁土礦、銅、錫、毛棕櫚油等方面也是這么想的。我們不是在封閉，實(shí)際上我們在開放。”印尼官員們此前曾指出，此項征稅可能最早在第三季度實(shí)行。中信證券認(rèn)為，在高鎳電池趨勢明確的背景下，隨著動力電池和不銹鋼等產(chǎn)業(yè)對鎳金屬需求的持續(xù)增加，2024年或?qū)⒊霈F(xiàn)鎳金屬供應(yīng)緊張的情況。相關(guān)標(biāo)的：盛屯礦業(yè)(600711.SH)、博遷新材(605376.SH)、格林美(002340.SZ)、當(dāng)升科技(300073.SZ)、華友鈷業(yè)(603799.SH)。

此外，8月8日，印尼官員表示，美國電動汽車制造商特斯拉(TSLA.US)已簽署價值約50億美元的合約，從印尼的鎳加工公司購買電動車電池材料。

印尼擁有重要的鎳礦資源，目前為止，大部分鎳投資都用于生產(chǎn)鎳生鐵和鎳鐵等粗金屬。該國一直試圖吸引特斯拉在當(dāng)?shù)亟⑸a(chǎn)設(shè)施。

據(jù)中國地質(zhì)調(diào)查局2021年發(fā)布的報告顯示，印尼的鎳礦儲量全球占比為31.72%，比第二的澳大利亞(13.96%)和第三名俄羅斯 (8.5%)加起來占比還高。

據(jù)市場調(diào)查機(jī)構(gòu)SNE Research預(yù)測，受電動汽車市場持續(xù)擴(kuò)大影響，到2025年和2030年，全球動力電池的鎳金屬需求量將分別增至84.1萬噸和237萬噸，約為今年的2倍至6倍;金額將分別增至185.11萬美元和710.88億美元，約為今年的2倍至9倍。

8月5日，工信部網(wǎng)站公布上半年鎳鈷鋰行業(yè)運(yùn)行情況。據(jù)北京安泰科信息股份有限公司數(shù)據(jù)，上半年我國碳酸鋰、氫氧化鋰產(chǎn)量分別為16.8萬噸、11萬噸，同比增長42.4%、35%;原生鎳(原生物料生產(chǎn)的鎳產(chǎn)品，包括電解鎳、含鎳生鐵、鎳鹽等，折金屬量)產(chǎn)量36.4萬噸，同比增長6.4%，其中鋰電池原料硫酸鎳產(chǎn)量同比增長34.5%;精煉鈷(包括電解鈷、鈷粉、鈷鹽等，折金屬量)產(chǎn)量為5.8萬噸，同比下降6.9%。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，上半年鎳精礦進(jìn)口1510萬噸，同比下降8.3%，電解鎳進(jìn)口8.3萬噸，同比下降3.7%。

中信證券認(rèn)為，電動車的普及帶動了對鎳資源的需求，俄烏沖突以及青山、LME事件下，鎳更成為市場熱點(diǎn)。長期來看，預(yù)計未來五年新的鎳資源上線偏少，加上高鎳三元鋰電池在能量密度和續(xù)航能力的優(yōu)勢下帶動需求，鎳資源的供需或?qū)⒂?024年前后出現(xiàn)缺口，因此鎳價展望繼續(xù)向上。在高鎳電池趨勢明確的背景下，隨著動力電池和不銹鋼等產(chǎn)業(yè)對鎳金屬需求的持續(xù)增加，2024年或?qū)⒊霈F(xiàn)鎳金屬供應(yīng)緊張的情況。

中金公司稱，2022年是紅土鎳礦第二次變革的元年，也是鈷鎳正極一體化公司產(chǎn)能放量和三元系性價比重估的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)：短期看，有鎳產(chǎn)能放量或布局的標(biāo)的有望享受豐厚的紅利;長期看，技術(shù)外溢推動硫酸鎳供需實(shí)現(xiàn)再平衡，具備先發(fā)優(yōu)勢的龍頭有望強(qiáng)者恒強(qiáng)。

相關(guān)標(biāo)的：

盛屯礦業(yè)(600711.SH)：聚焦鎳、銅、鈷三大能源金屬品種，在產(chǎn)的印尼友山鎳業(yè)項目及贊比亞穆納里項目合計4萬噸/年鎳金屬量產(chǎn)品，公司全資子公司宏盛國際與Extension在印度尼西亞合資設(shè)立盛邁鎳業(yè)，擬在印度尼西亞緯達(dá)貝工業(yè)園投建年產(chǎn)4萬噸鎳金屬量高冰鎳項目。

博遷新材(605376.SH)：全球領(lǐng)先的高端金厘粉體材料生產(chǎn)商，是我國第一部電容器電極鎳粉行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)唯一起草和制定單位，大規(guī)模量產(chǎn)的80nm鎳粉粒徑已達(dá)到全球頂尖水準(zhǔn)，并成功應(yīng)用到三星電機(jī)的MLCC生產(chǎn)過程中。

格林美(002340.SZ)：2022年計劃回收鎳資源超過2萬噸金屬鎳;自建印尼鎳資源項目，項目設(shè)計年產(chǎn)6萬噸金屬鎳。

當(dāng)升科技(300073.SZ)：全球領(lǐng)先的高鎳動力多元材料供應(yīng)商;2021年11月，與中偉股份簽署合作框架協(xié)議，共同開展印尼紅土鎳礦綜合開發(fā)利用，首期擬合作建設(shè)年產(chǎn)6萬金噸鎳產(chǎn)品產(chǎn)線。

華友鈷業(yè)(603799.SH)：在印尼已經(jīng)籌劃并建設(shè)4個鎳項目，分別是華越6萬噸濕法項目、華科4.5萬噸火法項目、華飛12萬噸濕法項目和與大眾合作的12萬噸濕法項目，合計34.5萬噸，從2022年開始陸續(xù)投產(chǎn)。公司與淡水河谷簽約計劃在印尼開展合作，初步定12萬噸濕法項目，未來總計規(guī)劃46.5萬鎳金屬噸/年的產(chǎn)能。

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