石基信息擬劃轉思迅軟件67.21%股份 堅定推進國際化戰略

2022年6月23日石基信息發布公告，公司擬將持有的深圳市思迅軟件股份有限公司67.21%股份，以對應的長期股權投資賬面凈值全部一次性劃轉至新設全資子公司中長石基信息技術(海南)有限公司(以下簡稱“石基海南”)。

堅定推進國際化戰略，石基海南成為公司連接國內及國外的總部企業。石基信息按照對思迅軟件的長期股權投資賬面凈值作價1.88億元，向全資子公司石基海南劃轉其持有的思迅軟件67.21%股份。劃轉完成后，石基信息仍然間接持有思迅軟件67.21%股份，思迅軟件僅作投資主體變更，其他事項不發生變化。

此舉是公司國際化戰略堅定推進的體現。公司希望將石基海南作為連接國內外業務的重要樞紐，依靠海南自由貿易港的發展紅利，將石基海南建設為服務全球的平臺化的軟件系統提供商及服務商。中長期看，石基海南有望成為公司連接國內及國外的總部企業，為石基信息國際化增添助力。從此次整合可以看出，公司堅定推進全球化戰略，內部架構向著更有利于國際化發展的方向進行調整。

國內外復產復工趨勢下公司下游有望回暖，今年以來多個重要酒店集團投標與測試積極推進，強標桿效應是未來發展的重要基礎。1)從下游來看，國內多個政策強力支持旅游、餐飲等重點行業復工復產;國外酒店業快速回暖，萬豪、洲際酒店集團21年凈利潤已經是19年水平的70%以上;希爾頓、萬豪集團2022Q1凈利潤水平超2019年同期，同時2022Q1希爾頓、萬豪集團資本開支兩年以來首次同比提升。2)從公司自身進展來看，針對SEP平臺，公司正積極把握窗口期，與多家國際酒店集團已有長期的談判和嘗試，22年三月份海外銷售額以及來洽談業務的酒店數量已經大幅增長，海外上線有望加速。同時公司也積極推動洲際等訂單在國內的落地，MSA協議不斷推進。針對云POS，國內新開的國際品牌酒店2021年大部分選用的是公司的云POS，國外今年三月份開始云POS上線速度快速增長，影響力TOP5的國際酒店集團中有4個已經選用。同時，云POS去年在美國新上線了超過二十個酒店，在數據安全保護等方面也請歐洲知名安全機構進行了安全評估。

投資建議：酒店IT系統云化大勢所趨，公司作為國內云龍頭向海外拓展的標桿，獲得洲際、半島等大訂單，具有較強的示范意義和長遠影響，為后續獲取訂單和加快現有訂單實施奠定重要基礎。由于云業務發展初期投入較高，公司業績短期承壓，但SaaS轉型是公司發展的重要一步，轉型成功后有望開啟發展新篇章。轉云期主要觀察PS，預計公司2022-2024年營業收入為40.16/48.66/59.97億元，對應PS為7X/6X/5X，維持“推薦”評級。

風險提示：酒店訂單落地進度不及預期;酒店集團對云的認知可能存在差異。

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