美聯儲加息會導致美國經濟陷入衰退？德銀：不會

華爾街一些知名人士最近警告稱，美聯儲的加息可能會導致美國經濟陷入衰退。但德銀并不贊成該觀點，該行認為這并不是股市投資者目前所反映的情況。

德銀策略師Parag Thatte和Binky Chadha研究了賣空利率、看漲數量、市場情緒和資金流動等多項指標，發現許多指標表明投資者普遍預期美聯儲會實現其目標，即不會破壞經濟增長的“軟著陸”。

德銀策略師表示，“盡管美國經濟增長放緩似乎已全面反映在價格中，但很少有人認為經濟將跌至衰退水平。”該團隊預計，標普500指數年底將收于4750點，較周一晚些時候的水平高出約15%。

德銀在6月3日的報告中表示，押注股價下跌的信號空頭興趣接近紀錄低點。事實上，與股市市值相比，整體做空興趣并沒有從多年來的下降趨勢中出現太大變化，而是處于20年來的低點附近。

與此同時，看漲期權的交易量已從大流行熱潮時的高位大幅下跌，當時看漲情緒達到頂峰。但德銀表示，相對于看跌期權交易而言，這一跌幅并不表明市場預期會出現收縮。“看漲/看跌期權比例現在與經濟成長放緩(ISM在50出頭)一致，但不屬于衰退”。

并不是所有專業人士對經濟前景的看法都完全一致。

上周，許多交易員被一連串華爾街高管公布的黯淡前景嚇壞了，其中包括摩根大通的CEO杰米•戴蒙(Jamie Dimon)，他警告稱經濟將出現“颶風”。其他銀行高管也表達了類似的觀點。

然而，這些銀行的策略師們并非都同意這一觀點，這突顯出經濟的高度不確定性。

與此同時，高盛集團的經濟學家表示，美國經濟仍在一條通往軟著陸的狹窄道路上。

德銀的分析師還研究了股票基金的流動情況。股票基金的流動速度較去年的創紀錄水平有所放緩，但尚未出現持續的資金外流。事實上，在過去三個月里，這類基金的資金流入總額超過250億美元。與此同時，家庭對股市的配置仍處于高位。這些策略師表示，股票回購公告的步伐繼續強勁，過去三個月的回購規模超過3000億美元。

關鍵詞： 美聯儲加息 美國經濟 標普500指數 期權交易量