北美市場景氣度持續(xù)升溫 杰瑞成功新出口超2億元訂單

杰瑞成功新出口北美超2億元的訂單。據(jù)杰瑞股份微信公眾號發(fā)布，6月1日杰瑞與北美知名油服公司成功簽署了1套渦輪壓裂整套車組訂單，合同金額超2億元。標志著杰瑞大功率渦輪壓裂設備再受北美高端主流市場的認可，彰顯杰瑞高端油氣裝備智造實力。

北美市場高景氣正當時，杰瑞充分受益北美壓裂市場深度變化：目前北美油氣市場呈現(xiàn)高景氣。一方面，現(xiàn)有壓裂服務隊伍呈現(xiàn)供不應求的狀態(tài)，另一方面，傳統(tǒng)柴油壓裂車轉(zhuǎn)型渦輪/電驅(qū)/雙燃料的趨勢十分明確，且北美市場總?cè)萘窟h大于國內(nèi)。杰瑞股份深耕高端壓裂裝備，在渦輪、電驅(qū)兩類新型壓裂設備中均具有較強競爭力，本次公司再度落地渦輪壓裂整套車組大單，體現(xiàn)公司在全球最大單一油服市場(北美)的競爭力。我們認為，隨著北美市場景氣度持續(xù)升溫，公司在北美市場將充分受益。

國內(nèi)油氣行業(yè)景氣度持續(xù)升溫，民營油服公司逐漸活躍：隨著國內(nèi)能源保供形勢的持續(xù)緊張，國內(nèi)油氣行業(yè)景氣度持續(xù)升溫。此前《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》指出，對于能源保障要更加的安全有力。一方面，國家將積極擴大非常規(guī)資源勘探開發(fā)，加快頁巖油、頁巖氣、煤層氣開發(fā)力度。另一方面，要加強中西部地區(qū)和海域風險勘探，強化東部老區(qū)精細勘探。此外，由于中石油輕資產(chǎn)模式的推廣，民營油服公司逐漸活躍，也將對杰瑞股份的訂單有較大推動作用。

投資建議：持續(xù)看好公司作為全球壓裂設備龍頭的彈性以及受益國內(nèi)外復蘇的確定性。預計2022-2024年業(yè)績分別為20.3/25.3/30.2億元，對應PE19、16、13倍，維持“買入”評級。

風險提示：國際油價大幅波動，油公司資本支出不及預期，疫情反復使得需求恢復不及預期。

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