基金一季度大舉加倉銀行股 城商行持倉比例創(chuàng)新高

公募基金2022年一季報已經(jīng)披露完畢。由于開年市場表現(xiàn)不佳，權(quán)益型產(chǎn)品大面積浮虧，基金規(guī)模也跟著縮水。其中，權(quán)益類產(chǎn)品成為重災(zāi)區(qū)，規(guī)模同比下降超過10%。

由于風(fēng)險偏好下降，基金在一季度加倉防守類的銀行板塊，加倉幅度為1.1個百分點，位居所有板塊增持第一。其中，城商行的持倉比例達(dá)到歷史新高。

股債蹺蹺板效應(yīng)再現(xiàn)

天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至2022年4月22日，共148家基金公司披露了2022年一季報，基金市場規(guī)模小幅降低至24.79萬億元，環(huán)比減少0.99%；若剔除貨幣市場基金，基金總規(guī)模合計14.82萬億元，環(huán)比減少5.00%。其中權(quán)益類產(chǎn)品成為一季度的縮水冠軍，股票基金規(guī)模約2.26萬億元，環(huán)比下降10.78%， 這也是股票型基金近三年來首次出現(xiàn)規(guī)模下滑；混合基金規(guī)模5.23萬億元，環(huán)比下降12.67%。

“蹺蹺板”效應(yīng)再度出現(xiàn)，固收類產(chǎn)品重整旗鼓，債基和貨幣基金的規(guī)模均出現(xiàn)增長。債券型基金規(guī)模則環(huán)比上升了3.51%至6.81萬億元。其中純債型基金、二級債基規(guī)模環(huán)比均出現(xiàn)增長，一級債基規(guī)模環(huán)比則出現(xiàn)下滑。

貨幣基金規(guī)模一季度環(huán)比增長了5.63%，達(dá)到9.97萬億元。

規(guī)模的下降亦體現(xiàn)在新基金發(fā)行上。根據(jù)統(tǒng)計，一季度共有386只新基金成立，合計募集資金規(guī)模2738.29億元。盡管基金成立數(shù)量較去年同期的423只下滑幅度不大，但發(fā)行規(guī)模相較2021年一季度的10680.38億，下降幅度高達(dá)74.36%。而環(huán)比來看，2021年四季度基金發(fā)行規(guī)模為6313.98億元，今年一季度發(fā)行規(guī)模下降仍有56.63%。

從重倉股來看，一季度，貴州茅臺重回基金重倉股第一席位，持有市值為1629.4億元，寧德時代緊隨其后，持有市值為1468.7億元，其次是藥明康德、隆基股份、招商銀行。重倉股前50名中，僅6只股票一季度取得正回報。

銀行板塊持倉比例達(dá)4%

從行業(yè)配置來看，一季度有五個行業(yè)的公募基金持倉市值明顯增長。光大證券最新研報公開了2022年一季度偏股型基金持倉銀行股情況。研報指出，截至2022年一季度末，基金重倉持倉銀行股比例較年初提升1.1個百分點至4.0%，結(jié)束了2021年連續(xù)4個季度下滑態(tài)勢，持倉比例提升幅度在各行業(yè)板塊中居首。

據(jù)分析，當(dāng)前基金持倉銀行股比例相較2019年高點6.7%、2021年高點5.6%，仍有一定提升空間。

分銀行屬性看，據(jù)統(tǒng)計，截至2022年一季度末，國有行、股份行、城商行、農(nóng)商行持倉比例分別為0.5%、1.9%、1.5%和0.1%，較年初分別提升0.3、0.3、0.4、0.1百分點。

其中，城商行持倉比例創(chuàng)歷史新高，2021年二季度以來，配置比例呈現(xiàn)逐季提升態(tài)勢，機(jī)構(gòu)配置意愿較強(qiáng)。

有36只銀行股成為基金的重倉股。其中持倉市值前三的分別是招商銀行、寧波銀行和興業(yè)銀行。有964只基金在一季度重倉招商銀行，持倉市值達(dá)到575億元。

包括焦巍、王宗合等知名明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品在一季度加倉了銀行股。銀華基金的焦巍稱體會到“估值天花板和在云際附近的邊際變化發(fā)生時應(yīng)對的僵化會帶來巨大傷害”，在一季度增加了銀行股的配置。招商銀行、杭州銀行等銀行股新進(jìn)基金前十大重倉股名單。

4月21日，鵬華基金旗下多只基金的一季報出爐。從前十大重倉股名單來看，王宗合管理的鵬華匠心精選、鵬華創(chuàng)新未來也在加碼銀行股，且對寧波銀行青睞有加。一季度鵬華匠心精選增持寧波銀行超654萬股，由此寧波銀行也從第八大重倉股升至該基金的第一大重倉股，較上一季度末上升了7個名次。

業(yè)內(nèi)人士表示，銀行股估值低、基本面風(fēng)險小，基金加倉銀行股，意在追求穩(wěn)健投資。部分銀行遭到減持或為落袋為安，而有一部分銀行股受到資金青睞另一部分則沒有，這就需要區(qū)分不同銀行的競爭力，建議關(guān)注基本面穩(wěn)健、負(fù)債端等方面存在優(yōu)勢的銀行。

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