一季度公募微降倉位 深挖高景氣度行業結構性機會

新華財經上海4月24日電 最新披露的2022年公募基金一季報顯示，截至2022年一季度末，股票型開放式基金和混合型開放式基金平均倉位分別較2021年四季度末微降了0.41個百分點和2.08個百分點，但整體仍在高位運行，基金經理對持倉結構進行了調整，以應對市場行情變化。

天相投顧數據顯示，截至2022年一季度末，全部可比基金的平均倉位為71.42%，較2021年四季度末的73.27%下降了1.86個百分點。分類型看，截至2022年一季度末，在全部可比基金中，股票型開放式基金平均倉位為87.45%，較2021年四季度末的87.86%微降了0.41個百分點；混合型開放式基金平均倉位為68.47%，較2021年四季度末的70.55%下降了2.08個百分點。

今年3月以來，市場風險偏好大幅降低。在倉位高企的狀態下，多位基金經理對持倉進行了結構調整。

“一季度基金保持較高倉位的運作。我們對上一季度配置中的重點公司做了調整，增加了和疫苗板塊相關的沃森生物，加大了對中國移動的配置，后者較為穩定的分紅提供了較好的安全邊際。從行業分布看，組合重點配置了TMT、化工、新能源設備和建材等板塊。”睿遠成長價值混合基金經理傅鵬博和朱璘稱。

永贏惠添利靈活配置基金經理李永興表示，一季度基金雖然股票倉位較高，但配置的行業主要為受益于政策放松的房地產、低估值高股息率的銀行，以及景氣度較好的化工、中藥等行業，因此一季度基金表現好于業績比較基準。

國富中小盤股票基金經理趙曉東表示，基金持倉結構在一季度總體保持穩定，保持了較高的權益倉位，組合中低估值藍籌股居多，并開始逐步增加消費行業配置。

行業配置上，據天相投顧數據，采礦和房地產業獲得公募基金明顯加倉，相較于去年四季度末，二者的配置比例分別提升了0.99%、0.44%。此外，公募基金對農林牧漁業的配置比例由2021年四季度末的0.4%提升至2022年一季度末的0.76%。與此同時，制造業被公募基金大幅減持3.44%。

從2022年一季度的操作情況來看，盡管新能源板塊出現大幅調整，但其仍是公募基金配置的重點方向。

“我們對全年市場的判斷仍然是下沉到細分板塊的結構性分化行情。新能源板塊的短、中、長期都有較明晰的成長路徑，優質企業預計會有持續超預期的表現，落地到股價上也會有較好表現。我們仍會選擇在好的賽道中持續挖掘確定性較高、性價比較高的細分方向和個股。”廣發高端制造股票基金經理鄭澄然稱。

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