突遭利空？4000億光伏茅公告：被取消在云南電價優惠

4月5日，光伏龍頭企業隆基股份發布公告稱：公司4月1日收到云南省發改委函告，取消公司在云南省享有的優惠電價政策和措施，自2021年9月1日起，公司全部用電價格通過電力市場化交易方式形成，直接與電網企業結算。

截至2021年末，隆基股份在云南已投產的切片產能占公司總產能的比例約為54%，前述事項將會在一定程度上增加云南省內投資企業的生產成本，電費占硅片全工序加工成本比例為15%左右，對公司利潤會產生一定不利影響。

云南已投產產能占比約為54%

隆基股份此前披露，根據公司戰略發展需求，公司于2016年3月10日與云南省人民政府簽署了戰略合作框架協議，就公司在云南省投資建設單晶硅棒硅片、高效電池組件、特色農業光伏電站產業鏈，帶動千億級單晶光伏產業集群和云南省給予相關優惠政策支持達成合作戰略合作意向。

自2016年開始，公司陸續分別與云南省發改委、能源局，云南省保山市人民政府、麗江市人民政府、楚雄彝族自治州人民政府、騰沖市人民政府、曲靖市人民政府等云南省多地簽訂了項目投資協議，推動上述戰略協議的有效落實。截至2021年末，公司已在云南省形成約67GW的拉晶產能和57GW的切片產能，麗江三期年產10GW單晶硅棒建設項目、曲靖二期年產20GW單晶硅棒和30GW單晶硅片項目、曲靖年產30GW單晶電池項目尚未開工或投產。

2022年4月1日，隆基股份收到《云南省發展和改革委員會關于明確隆基綠能科技股份有限公司有關用電價格的函》函告：根據國家有關部門清理優惠電價政策的要求，取消公司在云南省享有的優惠電價政策和措施，自2021年9月1日起，公司全部用電價格通過電力市場化交易方式形成，直接與電網企業結算。

截至2021年末，公司在云南已投產的切片產能占公司總產能的比例約為54%。鑒于公司在云南省內的投資項目不能再執行原合作協議中雙方約定的電價，將會在一定程度上增加云南省內投資企業的生產成本，電費占硅片全工序加工成本比例為15%左右，對公司利潤會產生一定不利影響。

上游漲價公司多次提高硅片報價

根據隆基股份披露的2021年第三季度報告，公司第三季度實現營業收入211.07億元，凈利潤25.63億元，同比增速分別為54.17%和14.39%；2021年前三季度，公司實現營業收入562.06億元，凈利潤75.56億元，同比增速分別為66.13%和18.87%。

從2021年前三季度的單季數據來看，隆基股份凈利潤分別為25.02億元、24.91億元、25.63億元，季度環比保持平穩，但各季度與上年同期的增速減緩。

另一邊，面對上游不斷提價，隆基股份也多次提高硅片報價。2022年以來至今，隆基股份已經5次調價。分別是：

1月16日，產品價格漲幅在2.4%-5.1%；

1月27日，產品價格漲幅在3.7%-4%；

2月22日，公司不同尺寸的硅片價格上漲0.1-0.12元/片，漲幅近2%；

3月7日，公司公布單晶硅片P型M10 165μm厚度(182/247mm)￥6.70，上調3.08%。

3月25日，隆基股份再次上調單晶硅片價格，產品全線漲價1.8%-1.9%。

2022年開年，光伏板塊表現不佳，經歷回調。截至4月1日收盤，隆基股份股價為72.60元，較高點跌近3成，目前總市值為3930億。

股價下跌的同時，機構卻在頻頻買入。4月1日，隆基股份獲滬股通增持525.92萬股，最新持股量為6.83億股，占公司A股總股本的12.61%。就在今年2月，高瓴還花158億買入了隆基股份，成功進入公司前十大流通股東。

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