【金融街e觀察】申萬宏源證券袁豪:優質房企有望量質雙升
新華財經北京3月23日電(記者馬悅然、劉玉龍)申萬宏源研究地產首席分析師袁豪23日在“三十年崢嶸 邁入新經濟”——申萬宏源·2022資本市場春季策略會上指出,在防控金融風險的底線思維下,房地產行業的政策亟待修復,且伴隨近期高層多強調維穩房地產,預計房地產行業政策正常化修復開啟,行業集中度或逐步提升。
袁豪表示,房地產行業及其產業鏈對GDP貢獻占比近30%,但目前房地產行業低庫存或將對后續投資與銷售形成制約,并預計2022年投資和銷售雙雙下行將對經濟有顯著拖累。同時,目前房地產企業面臨的資金困境程度歷史罕見,房地產行業基本面下行壓力較大,對經濟及產業鏈造成拖累。
袁豪指出,去年下半年以來,房企資金鏈壓力大幅提升,房企債務違約與展期現象頻現,因此房企被迫出現低位配股、出售物業等自救行為。據統計,2021年初以來,包括中國恒大等18家房企出現債務或理財產品違約或展期的現象。主要源于四大因素,包括貸款集中度加速壓降、預售資金監管收緊、項目合作資金減少、金融機構評級下調,多重因素疊加下,觸發了房企資金困境,且目前還在進一步擴散。
袁豪認為,房地產行業未來或將逐漸出現三個階段的變化。在第一階段,供給端政策或趨于正常化修復,房企資金困境逐漸緩解;在第二階段,房地產行業保投資穩增長,供需兩端政策進一步修復及優化;第三階段的格局將逐步優化,三條紅線、貸款集中度、預售資金監管和集中供地等供給端政策將優化,房地產行業出清也將進一步呈現。
同時,他認為,后期隨著行業格局優化,集中度提升,優質房企有望迎來量質雙升。
關鍵詞: 申萬宏源
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