瑞爾集團擬全球發(fā)售4652.75萬股，香港發(fā)售占10%

瑞爾集團(06639)于2022年3月9日-14日招股，公司擬全球發(fā)售4652.75萬股股份，香港公開發(fā)售占10%，國際發(fā)售占90%，另有15%超額配股權。發(fā)售價將為每股發(fā)售股份14.62港元，每手500股，預期股份將于2022年3月22日上市。

其中，公司已與Abax、Harvest、Hudson Bay、OrbiMed Funds 及TVHKL訂立基石投資協(xié)議，將分別認購2500萬美元、2000萬美元、1000萬美元、500萬美元及500萬美元的發(fā)售股份。

Abax為Abax Global Capital管理的基金之一。Abax的普通合伙人為AASPCFIII GP, LP。Abax的資產規(guī)模達1.347億美元。 Harvest Great Bay Investment SP的代表Harvest International Premium Value (Secondary Market) Fund SPC為一家于2022年2月成立的基金。Harvest International Premium Value (Secondary Market) Fund SPC為一家于開曼群島成立的獨立投資組合公司及為獨立第三方。Hudson Bay由Hudson Bay Capital Management LP(HBC，一家管理資產達數(shù)十億美元的資產管理公司，在紐約及倫敦開展業(yè)務)管理。高鵬(香港)有限公司(TVHKL)為現(xiàn)代牙科(03600)的間接全資子公司。

假設發(fā)售價為每股發(fā)售股份14.62港元及假設超額配股權未獲行使，全球發(fā)售凈籌約5.9億港元。約75%將用于業(yè)務擴張、在現(xiàn)有及新城市開設新的瑞爾及瑞泰醫(yī)院及診所;約15%將用于建設及優(yōu)化我們的信息技術基礎設施;及10%將通過采取舉措用于營運資金，以繼續(xù)為客戶提供優(yōu)質的口腔醫(yī)療服務。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2020年的總收入計，該公司是中國高端民營口腔醫(yī)療服務市場最大的口腔醫(yī)療服務提供商，且按同期的收入計，公司亦是中國整個民營口腔醫(yī)療服務市場的第三大口腔醫(yī)療服務提供商。

自1999年開設第一家瑞爾齒科診所以來，公司一直提供口腔醫(yī)療服務。提供各類專業(yè)及個性化口腔醫(yī)療服務，包括普通牙科、正畸科及種植科。截至2021年9月30日，公司在中國15個主要一二線城市運營111家醫(yī)院及診所(包括位于長沙的四家根據(jù)獨家咨詢及服務協(xié)議運營的診所)，提供中高端口腔護理服務，擁有 882名資深牙醫(yī)。

此外，公司已制定瑞爾和瑞泰品牌的雙品牌戰(zhàn)略，為不同經(jīng)濟和區(qū)域背景的患者提供明確和獨特的價值主張。瑞爾齒科是中國領先的高端口腔醫(yī)療服務品牌，主要針對一線城市中具有高購買力和較高終身價值的富裕患者。瑞泰口腔是公司快速增長的品牌，主要針對一線城市和核心二線城市的中產階層消費者，地域范圍更廣。

資料顯示，收入于往績記錄期間持續(xù)增長。于截至2019年-2021年3月31日止年度，各財年收入分別為10.8億元、11億元及15.15億元。截至2021年9月30日止6個月，收入為約8.41億元。于2019、2020及2021財政年度，毛利率分別為15.2%、10.1%及24.1%。截至2021年9月30日止六個月，毛利率為22.3%。

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