中歐基金：弱資金面與穩增長預期的強化同時共存 A股已逐步浮現再配置機會

新華財經北京3月7日電中歐基金7日發布策略報告稱，近期上游資源股漲幅較大，以及國內政府投資相關領域如電力建設和基建類相關行業表現較好，這一局面不僅反映了資金對后續事件沖突的謹慎態度，更反映了投資者對經濟表現偏悲觀的態度。

中歐基金認為，相較對于個人消費領域和中游環節，目前投資風潮向政府的轉變體現出對穩增長政策刺激投資的一致確定，以及對于穩增長向居民端與消費端傳導路徑的一致不確定。在信貸結構的改善獲得確認前，如今正展開的兩會預計將持續加深市場這一偏好。同時市場成交低迷意味著弱資金面與穩增長預期的強化將同時共存。流動性的下降不單意味著行情的表現將更加集中在基建相關領域，也可能意味著成長股的整體估值壓力仍然存在。

此外，海外貨幣政策正?；呐σ馕吨蚪鹑谑袌鋈源嬖诓淮_定性，價值股相對成長股的階段性跑贏趨勢預計仍將對A股產生影響。近期市場的下跌將A股估值分化的風險進行了集中釋放，A股已逐步浮現再配置機會，對經濟企穩主題較為敏感的金融行業中銀行和保險股等相關領域近期超額收益顯著，建議關注中國經濟穩增長主線下的投資機會，主要為穩增長相關的基建投資中，增量彈性較大的領域，尤其是涉及雙碳領域的能源基建和新能源電力運營商等；受益國內政策寬松帶動的金融行業以及其他受益寬松預期的領域。

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