新三板分層管理辦法修訂版正式發布 一年6次創新層進層安排

新華財經北京3月4日電 修訂后的《全國中小企業股份轉讓系統分層管理辦法》4日晚間正式發布實施。新三板分層新規在進層時間安排上做了重大調整，由此前每年4月30日啟動定期調入，改為上半年2-6月逐月實施，下半年9月一次實施。此外，也對進層財務條件、非財務條件、進層頻次、規范要求、降層安排等五個方面作出明確。

一是優化進層財務條件，促進創新層公司質量提升。各相關指標設定更加適配掛牌公司近年來的業績情況，同時與北交所上市條件拉開梯度。包括，凈利潤標準適當降低凈資產收益率要求；收入增長標準適當提高收入金額，降低增速要求；增設研發類標準，匹配適當融資金額和市值要求；市場交易類標準中，適度下調市值水平，同時對競價公司增設交易量指標，對做市公司調低做市商數量。

二是調整非財務條件，契合“層層遞進”的市場格局。取消合格投資者不少于50人的規定，尊重企業分散股權方式和時點的自主選擇，更加聚焦匯集優質企業、培育上市資源的層級定位。將可轉債納入發行融資金額的認定范圍，鼓勵企業用好多元化的融資工具。

三是優化進層頻次，引導企業合理安排融資發展規劃。全年共設6次創新層進層安排，其中上半年2-6月逐月實施，下半年9月實施一次。對于計劃在9月進入創新層的公司，為了從嚴把控質量，防止公司進層后短時間內即“業績變臉”，增設了中期報告應當經會計師事務所審計，并且營業收入、凈利潤不得同比下滑的要求。

四是強化規范要求，壓實各方責任。明確在創新層調整過程中，掛牌公司及主辦券商等自查、核查義務，強化責任意識，確保創新層公司的規范質量。對存在資金占用、違規擔保等情形的，必須“先整改、再進層”。

五是嚴格降層安排，及時調出不適合在創新層掛牌的公司。情形方面，延長財務指標的考察年限，設置更加嚴格的收入底線要求；增設對財務報告不保真、重大違法違規等“問題公司”的降層情形。程序方面，統一實施流程，認定降層情形后5個交易日內啟動處理，進一步提高時效性。

市場分層作為新三板的特色制度安排，運行6年來，在聚集優質企業、提升監管與服務精準度等方面取得了積極成效，為北交所的設立奠定了堅實基礎。隨著北交所成功開市，新三板基礎層和創新層將擔負起新的功能定位，集中體現為北交所上市的“后備軍”、規范培育“訓練營”和市場生態的“穩定器”。本次修訂旨在發揮創新層承上啟下作用，既要為北交所持續輸送優質企業資源，也要為暫未上市的企業提供融資發展的渠道。

全國股轉公司相關負責人表示，強化新三板基礎層、創新層與北交所的協同一體發展，是分層辦法此次修訂的一項重要目標。一體發展主要體現在三個方面：一是創新層進層條件與北交所上市條件的銜接更加緊密，形成“層層遞進”的梯次格局；二是創新層調層安排更加靈活，便利企業有序安排進層、上市等資本市場發展規劃；三是創新層公司質量更有保障，對違規行為要求“先整改、再進層”，嚴防“帶病入層”，為北交所持續輸送更多優質企業。

關鍵詞： 管理辦法 正式發布