中歐基金：穩(wěn)增長或?qū)⒅鸩缴罨?/h1>

2022-03-01 09:14:34來源：新華財(cái)經(jīng)

新華財(cái)經(jīng)北京3月1日電 中歐基金28日發(fā)布策略報(bào)告稱，俄烏沖突的升級(jí)超出市場預(yù)期，后續(xù)地緣沖突和制裁行為仍可能對(duì)全球市場產(chǎn)生擾動(dòng)。但在此之外，國內(nèi)的穩(wěn)增長政策對(duì)股市的影響更大。

中歐基金認(rèn)為，對(duì)于當(dāng)前市場所一致預(yù)期的基建發(fā)力而言，其整體效果受地方財(cái)力制約，且較難完全沖抵奧密克隆病毒之下“防疫清零”對(duì)于消費(fèi)與商務(wù)活動(dòng)的負(fù)面沖擊、以及當(dāng)前房地產(chǎn)仍未現(xiàn)好轉(zhuǎn)的下行壓力。在穩(wěn)增長政策仍在加碼，國內(nèi)信貸結(jié)構(gòu)未現(xiàn)明顯改善跡象之前，預(yù)計(jì)市場仍將遵循穩(wěn)增長路徑演繹，對(duì)于價(jià)值股的偏好仍將更強(qiáng)。短期的成長股反彈參與難度較大。

此外，海外貨幣政策正常化的努力意味著全球金融市場仍存在不確定性，價(jià)值股相對(duì)成長股的階段性跑贏趨勢預(yù)計(jì)仍將對(duì)A股產(chǎn)生影響。近期市場的下跌將A股估值分化的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了集中釋放，A股已逐步浮現(xiàn)再配置機(jī)會(huì)，對(duì)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)主題較為敏感的金融行業(yè)中銀行和保險(xiǎn)股等相關(guān)領(lǐng)域近期超額收益顯著，建議關(guān)注中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長主線下的投資機(jī)會(huì)，主要為穩(wěn)增長相關(guān)的基建投資中，增量彈性較大的領(lǐng)域，尤其是涉及雙碳領(lǐng)域的能源基建和新能源電力運(yùn)營商等；可選消費(fèi)中具備較強(qiáng)盈利和估值彈性的行業(yè)，如白酒、家電和服務(wù)消費(fèi)等。

關(guān)鍵詞： 中歐基金

責(zé)任編輯：孫知兵

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