熱門賽道基金走出“深V” 兩大主題仍是主線

押注熱門賽道的基金開始自底部反彈。

近兩周，半導體、精細化工、制藥和航天軍工等熱門賽道輪番上演底部反彈好戲，一批重倉熱門賽道的基金凈值也迅速回升，年內走出“深V”模式。

賽道型基金迎反彈

賽道股近期迎來強勢反彈，押注賽道股的基金近期也逐步走出底部。

Wind數據顯示，近兩周，半導體、精細化工、制藥和航天軍工分別上漲9.69%、9.4%、8.14%和6.15%，近期資金顯然加大了對賽道股布局力度，尤其是賽道板塊中的優質成長個股。

押注賽道板塊的長安裕盛A、長安鑫禧A、國投瑞銀先進制造、國投瑞銀新能源A、國投瑞銀產業趨勢A和銀華智薈內在價值等百只基金凈值近兩周上漲幅度超10%，其中不少基金年內出現深V走勢，凈值回報翻紅。值得注意的是，賽道板塊內部也呈現出分化走勢，而非去年的普漲行情，如新能源上中下游近期漲幅不一，押注不同產業的基金表現差距較大。

實際上，近年來，熱門賽道因亮眼業績吸引了大量投資者涌入，而自去年四季度以來，賽道板塊持續下探，自高點跌幅超20%的板塊比比皆是，押注熱門賽道的基金紛紛折戟，投資者損失不小。

有基金分析人士對記者表示，近期市場震蕩，基本面超預期疊加估值回落，熱門賽道吸引力大增。近期是年報預告、快報披露季，不少賽道股業績亮眼，超出市場預期，例如半導體、磷酸鐵鋰等領域的持續擴產和漲價，市場也在不斷提升行業景氣的預期。此外，經過前期回調，不少個股下探空間有限，估值彈性高的個股優先迎來反彈。

值得注意的是，開年以來持續上漲的穩增長板塊近期呈現出頹勢，不少細分領域近期迎來大幅回調。受此影響，開年表現不錯的重倉穩增長的基金迎來回撤。

兩大主題仍是主線

短期市場主線發生切換，由穩增長板塊轉向處于賽道中的優質成長股。有基金人士表示，當前優質成長股底部反彈帶有“預期”因素，投資者短線參與意愿較強，穩增長板塊近期催化因素不多，市場吸引力不足。

從基金公司觀點來看，今年結構性的行情邏輯并未發生改變，2022年市場最被看好的主線主要集中于穩增長和賽道板塊中的優質成長。

博時基金近期觀點認為，經過前期的回調，A股市場的風險已經得到了一定程度的釋放，結構性行情邏輯不變。在“穩增長”的總基調下，短期大基建板塊的確定性將更高；中長期來看，國內經濟轉型升級的進程在不斷推進，科技、先進制造、新能源等板塊都將受益，可適當關注相關優質龍頭企業的投資機會。

華夏基金預計年內成長板塊業績兌現概率較大，同時流動性環境寬松，都有利于指數的企穩和反彈，短期風險事件擾動帶來的下跌，反而是加倉優質成長方向的較好機會。

南方基金認為，市場有望圍繞獨立景氣方向和新舊基建的穩增長方向演繹。具體來看，可布局年報、一季報業績預告中的高增長、高景氣方向，另外兩會是穩增長集中發力的重要窗口，預計市場將逐漸回到穩增長主線。

信達澳銀基金認為，當前穩增長決心明顯，前期跌幅較深的行業具備短期反彈內在動力，看好地產鏈等超跌行業修復、長邏輯不變的碳中和領域以及業績增長確定性強的逆周期板塊。

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