1131只私募基金跌破預警線 460只私募基金跌破止損線

新華財經上海2月22日電（記者杜康） 根據私募排排網最新數據，截至1月底，共1131只私募基金跌破傳統預警線，凈值跌破0.8，其中包括11家百億私募的84只基金。另有460只私募基金跌破傳統止損線，最新凈值低于0.7。小規模私募在下跌行情中往往跌幅更大。

預警線與止損線的設置，一定程度上是為了約束基金管理人的投資操作，將投資者的最大虧損控制在一定范圍內。不同策略的私募基金，預警線與止損線并不相同。以股票多頭私募為例，一般來說，凈值0.8設為預警線，0.7為止損線。

當產品的凈值觸及預警線，管理人需要采用減倉等策略來進行應對。極端行情下，若凈值進一步下跌至近止損線，管理人需要按照基金合同對所投資的標的進行賣出止損。但由于基金規模、交易時間、交易品種等原因，實際操作中，也存在基金最終的平盤線低于0.7的情況。

11家跌破傳統預警線的百億私募中，不乏老牌百億私募。但整體來看，由于缺乏必要的風控與執行，小規模私募在股市大跌之際更容易率先跌破預警、止損線。從跌破預警線的基金所在私募公司規模來看，八成來自5億以下規模機構。

460只跌破0.7止損線的私募基金中，主觀多頭策略比例最高，多達347只。量化基金由于低回撤等特點，一般預警線與止損線均較主觀基金要高，但此次460只私募基金中，也有多只量化多頭、量化趨勢基金“上榜”。

值得注意的是，橋水（中國）投資管成為百億私募2022年以來的冠軍，一月份收益為3.26%。投資策略方面，橋水2021年年底發行的新產品采取全天候增強型策略，投資標的為中國股票、債券和大宗商品及其衍生品。

此外，核心策略為管理期貨策略的私募1月份收益排名靠前；另外，固守+的優勢也得以顯現。

關鍵詞： 私募基金