年內36家A股公司定增募資534億元 專家稱兩極分化趨勢將加劇

再融資新規實施臨近兩周年之際，融資市場持續活躍，大手筆募資頻現。

2月8日晚，天華超凈拋出一份46億元的定增計劃，主要投資于氫氧化鋰相關項目，擴大鋰化工業務。

記者統計，截至2月9日，今年以來A股上市公司再融資規模達1126億元（含增發、配股和可轉債）。其中，定向增發募集資金為534億元，可轉債募資規模達566億元。

從今年定增規模來看，按上市日計算，在36家實施定增計劃的上市公司中，東方盛虹以約123億元的募資額居首，用友網絡以近53億元的募資額居次席，新天綠能募資額也超40億元。在行業分布上，實施定增計劃的公司主要集中于計算機、電子、機械設備三大行業，每個行業均為4家。

與此同時，今年可轉債融資情況良好，這主要歸功于個別公司的大筆融資，后續發展仍有待觀察。今年可轉債566億元募資規模中，興業轉債的發行規模達500億元，占比接近九成。

“受益于申購門檻低、交易靈活、風險相對較低等優點，可轉債這一再融資的重要方式，近年來發展迅速。從去年情況來看，轉債市場迎來了較好的發展行情，市場轉股溢價率出現明顯抬升。考慮到去年轉債市場的轉股溢價率已處于高位，配置性價比降低，今年轉債二級市場表現或不如去年，相應地，一級市場發行也可能會受到一定影響?！蹦持行∪毯暧^債券分析師對記者表示。

再融資新規于2020年2月份發布后，再融資市場快速發展壯大，定增為主流募資方式。數據顯示，2020年、2021年再融資規模分別為1.13萬億元和1.23萬億元，同比分別增長19.2%、8.7%。從定增規模占比來看，2020年和2021年的這一數據分別為73.4%和73.7%。

在聯儲證券總經理助理尹中余看來，定增受青睞主要由于再融資新規放寬了條件，調整了非公開發行股票定價和鎖定機制，將發行價格由不得低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的九折改為八折。而且，相對配股和可轉債等其他發行方式，定增門檻較低也是其逐漸成為募資主流方式的原因之一。

分上市板塊來看，主板公司仍為定增募資的主力。數據顯示，上述36家公司中，來自主板的公司達23家，創業板公司為12家，另有1家為科創板公司。

記者注意到，北交所已有諾思蘭德等3家上市公司發布定增方案，其中兩家已獲受理，年內有望完成。

“北交所部分上市公司融資需求迫切，今年或將成北交所再融資大年?！北本┠仙酵顿Y創始人周運南對記者分析道，從最早的精選層設立算起，32家北交所公司距離首次公開發行已過去一年半，很多公司在進精選層時公開發行融資金額并不多，因發展的需要迫切需求再融資，這種需求的集中爆發決定了今年或將是北交所再融資的大年?！敖ㄗh進一步完善審批制度，簡化審批流程、加快審批速度，進而提升北交所的再融資效率，促進上市公司高質量發展?！?/p>

證監會在召開的2022年系統工作會議中強調，突出“穩增長”，不斷提升服務經濟高質量發展能力。繼續保持IPO、再融資常態化。業內專家認為，常態化形勢下，再融資市場穩步增長成為趨勢，定增在再融資中的地位將持續提升。

尹中余預測，今年定增在再融資結構中的份額會繼續上升，鞏固其主流地位。其中鎖價發行的數量或將穩步提升，該發行方式可以幫助企業引入戰略投資者，這對于國企混改和行業上下游整合將會起到重要作用。另外，定增市場的兩極分化或會愈加明顯。優質公司定增將備受市場追捧，而質量較差的小盤股公司發行難度會進一步增加。

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