中環(huán)股份業(yè)績大增 硅片產能加速提升

1月27日晚間，中環(huán)股份披露了2021年度業(yè)績預告，公司2021年度預計實現(xiàn)營業(yè)收入400億元~420億元，同比增長109.90%~120.39%；凈利潤38億元~42億元，同比增長248.95%~285.68%；扣非凈利潤35億元~39億元，同比增長267.38%~309.37%。

產能加速提升

對于業(yè)績增長的原因，中環(huán)股份表示，公司半導體光伏210產品產能加速提升，持續(xù)鞏固產業(yè)競爭力，利用210產品差異化及成本優(yōu)勢，緩解下游客戶成本壓力，提升自身競爭力。

除了光伏業(yè)務，中環(huán)股份半導體材料業(yè)務通過加速新產線調試釋放有效產能，提升產品供應能力，產銷規(guī)模同比提升明顯，產品結構進一步完善；加速推動技術研發(fā)與客戶認證，產品維度快速升級，加快新產品布局；位于天津市、江蘇宜興市的新增投資項目順利推進，同時加速品牌建設及全球化布局，為半導體業(yè)務加速發(fā)展奠定了基礎。

中環(huán)股份表示，隨著工業(yè)4.0及柔性制造智能工廠生產方式在公司各產業(yè)板塊的作業(yè)流程和作業(yè)場景的應用，報告期內，人均勞動生產率大幅提升、產品質量和一致性持續(xù)提升、原材輔料消耗得到有效改善，工廠運營成本持續(xù)下降；與上下游客戶協(xié)同建立柔性化合作模式，降低交易成本，提升自身和客戶競爭力；有力推動了公司產品產銷規(guī)模和產品質量的提升。

華西證券認為，中環(huán)股份第四個210切片工廠蓄勢待發(fā)，總切片規(guī)劃產能將超過105GW，持續(xù)發(fā)揮210硅片的競爭優(yōu)勢，進一步鞏固公司在光伏硅片市場的領先地位及市場占有率。公司利用G12產品差異化優(yōu)勢，緩解下游客戶成本壓力，提升自身競爭力。

該機構還指出，中環(huán)股份12英寸產品國內客戶訂單暴增，公司通過加速新產線調試釋放有效產能。目前8~12英寸大硅片項目一期進入驗收結尾階段，項目二期提前啟動，加速產能擴充。

價格仍有上行空間

1月26日，中環(huán)股份公布了最新的硅片價格，與上次價格相比，本次價格進行了全面上調，以160μm為例，不同規(guī)格的硅片價格上調0.4~0.92元/片。

稍早前的1月16日，隆基股份已率先上調了硅片價格。其中，單晶硅片P型M10 165μm厚度現(xiàn)價為6.15元/片，上調5.1%；單晶硅片P型M6 165μm厚度現(xiàn)價為5.15元/片，上調2.4%；單晶硅片P型158.75/223mm 165μm厚度現(xiàn)價為4.95元/片，上調2.5%。

硅業(yè)分會的數據顯示，本周M6單晶硅片（166mm/165μm）價格區(qū)間在5.2~5.3元/片，成交均價提升至5.24元/片，周環(huán)比漲幅為1.35%；M10單晶硅片（182 mm /165μm）價格區(qū)間在6.2~6.4元/片，成交均價提升至6.28元/片，周環(huán)比漲幅為1.78%；G12單晶硅片（210mm/160μm）價格區(qū)間在8.35~8.55元/片，成交均價提升至8.46元/片，周環(huán)比漲幅為9.59%。

硅業(yè)分會認為，本周價格延續(xù)漲勢的主要原因是短期需求提振。從供給的角度來看，產量大幅提升。一線企業(yè)仍維持高開工率，此外第三方硅片企業(yè)也不同程度提升開工率。開工率提升不僅彌補了月初受地震影響的供應缺口，而且使得本月硅片產量同比大幅提升。

從需求角度來看，海外市場火熱，國內政策扶持。關稅窗口期使得印度12月一躍成為中國出口電池第一、出口組件第三的國家。其中電池和組件出口共計2.92GW，增加2.1GW，折合硅片需求增加約1.68GW。此外，政策導向進一步刺激，隨著終端逐漸接受1.85元/W的組件報價，短期內需求仍然旺盛，硅片價格仍有上行空間。

硅業(yè)分會分析，2月硅片需求量有望延續(xù)火熱態(tài)勢，目前硅片常規(guī)供應基本已達上限，受青海地震影響的部分產能成為供給預期增量。故預期2月份硅片供需平衡，需求增量有望超過供給增量，將市場轉為供不應求的局面，屆時硅片價格可能順勢上行。

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