1元“甩賣”影院資產(chǎn)包 并購(gòu)資產(chǎn)巨虧 *ST當(dāng)代能否擺脫危局仍未知

11月30日10時(shí)，*ST當(dāng)代的影院資產(chǎn)包拍賣正式結(jié)束，標(biāo)的物被買家以起拍價(jià)1元成功拍下。距離退市一步之遙的*ST當(dāng)代，能否通過(guò)剝離不良資產(chǎn)來(lái)挽救危局？

不良影院資產(chǎn)包1元“甩賣”

11月3日晚間，*ST當(dāng)代發(fā)布公告稱，擬掛牌整體轉(zhuǎn)讓公司全資孫公司運(yùn)城威麗斯冠宇影院有限公司100%股權(quán)、霍爾果斯當(dāng)代華暉影院管理有限公司100%股權(quán)、廈門泰和鑫影文化傳播有限公司100%股權(quán)，以及其控股孫公司霍爾果斯當(dāng)代浪訊影院管理有限公司63.5821%股權(quán)。上述4家公司的股東權(quán)益評(píng)估值合計(jì)數(shù)-6092.76萬(wàn)元作為掛牌價(jià)格參考標(biāo)準(zhǔn)，按照1元名義價(jià)格作為掛牌底價(jià)出售。

近兩年來(lái)，受疫情影響，院線資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及影院上座率均受到不同程度的影響，2020年度及2021年1月份至8月份，上述4家公司的營(yíng)業(yè)收入均較以往年度有較大幅度下降。

*ST當(dāng)代表示，本次交易的目的是為了降低自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，剝離低效資產(chǎn)。若本次交易完成，公司未來(lái)財(cái)務(wù)狀況將得到積極改善。本次交易完成后，公司將不再持有標(biāo)的公司股權(quán)，標(biāo)的公司將不再納入公司合并報(bào)表范圍。

*ST當(dāng)代針對(duì)深交所關(guān)注函發(fā)布的回復(fù)公告稱，該筆交易將在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中增加投資收益8787萬(wàn)元，依照賬齡計(jì)提信用減值損失約1948萬(wàn)元，累計(jì)可增加凈利潤(rùn)約6839萬(wàn)元，凈資產(chǎn)同比可增加約6839萬(wàn)元。上述4家影院今年1月份至9月份合計(jì)虧損6616萬(wàn)元，因此本次交易對(duì)公司凈利潤(rùn)的影響為223萬(wàn)元。

如果此次拍賣的4家公司所產(chǎn)生的營(yíng)業(yè)收入不納入*ST當(dāng)代合并報(bào)表范圍內(nèi)，預(yù)計(jì)將對(duì)公司2021年度業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。根據(jù)4家公司公布的審計(jì)報(bào)告，2021年1月份至8月份，4家公司營(yíng)業(yè)總收入為0.25億元。其中，霍爾果斯當(dāng)代浪訊影院管理有限公司營(yíng)業(yè)收入以63.5821%計(jì)入。

盡管成功拍賣了4家虧損公司，但對(duì)*ST當(dāng)代的業(yè)績(jī)影響也是杯水車薪。公司2021年第三季度報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)歸屬于上市公司的股東權(quán)益（凈資產(chǎn)）總計(jì)為-2.103億元，雖然拍賣后凈資產(chǎn)可增加約6839萬(wàn)元，但仍處于巨額虧損狀態(tài)。

盤古智庫(kù)高級(jí)研究員江瀚告訴記者，“*ST當(dāng)代通過(guò)拍賣不良資產(chǎn)來(lái)增厚利潤(rùn)，并不是太靠譜的手段，只能給公司減輕負(fù)擔(dān)，而不是貢獻(xiàn)利潤(rùn)。”

并購(gòu)資產(chǎn)巨虧

資料顯示，*ST當(dāng)代是由*ST大水在2011年初更名“當(dāng)代東方”而來(lái)，主營(yíng)業(yè)務(wù)由水泥轉(zhuǎn)型為影視傳媒。在轉(zhuǎn)型之初，廈門當(dāng)代置業(yè)集團(tuán)以資金支持等方式幫助上市公司發(fā)展包括但不限于旅游地產(chǎn)、文化地產(chǎn)、物流等產(chǎn)業(yè)，但當(dāng)時(shí)具體的轉(zhuǎn)型方向并不明晰。

2014年5月份，當(dāng)代東方斥資11億元收購(gòu)盟將威影視文化有限公司100%股權(quán)，溢價(jià)率近12倍。雖然溢價(jià)很高，但公司投資的《軍師聯(lián)盟》《熱血長(zhǎng)安》《北京遇上西雅圖》等影視劇大受市場(chǎng)認(rèn)可，在影視業(yè)成功打響了名頭。

該收購(gòu)案讓當(dāng)代東方的業(yè)績(jī)大為改觀，營(yíng)業(yè)收入由2014年的0.22億元陡增至2015年的4.93億元，歸母凈利潤(rùn)也由2014年的虧損55.62萬(wàn)元扭虧為盈至2015年的1.11億元。2016年是當(dāng)代東方業(yè)績(jī)最輝煌的一年，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.86億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.78億元。

然而，在盟將威被當(dāng)代東方收購(gòu)之后，再未打造出亮眼的影視劇產(chǎn)品，經(jīng)歷“劇荒”的盟將威迅速?gòu)膸p峰跌落谷底，當(dāng)代東方的業(yè)績(jī)也隨波逐流、節(jié)節(jié)敗退，2020年?duì)I業(yè)收入僅為2.083億元。公司的歸母凈利潤(rùn)更是慘不忍睹，2018年巨虧16.01億元，2019年經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)和凈資產(chǎn)均為負(fù)值，深交所因此對(duì)公司股票交易實(shí)行“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”特別處理，公司股票簡(jiǎn)稱由“當(dāng)代東方”變更為“*ST當(dāng)代”。

雖然2020年公司歸母凈利潤(rùn)一度扭虧為盈，但公司的扣非凈利潤(rùn)仍為虧損。2021年，因*ST當(dāng)代最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤(rùn)孰低者均為負(fù)值，且最近一年審計(jì)報(bào)告顯示公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性，公司股票繼續(xù)被實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”特別處理。

距離退市僅一步之遙的*ST當(dāng)代，僥幸獲得一根“救命稻草”。根據(jù)2020年修訂后的退市新規(guī)，*ST當(dāng)代2021年度前三季度歸母凈利潤(rùn)虧損0.56億元，但營(yíng)業(yè)收入為1.266億元，超過(guò)退市新規(guī)規(guī)定的“1億元”退市門檻，暫不符合財(cái)務(wù)類退市標(biāo)準(zhǔn)。

官司纏身自身麻煩不斷

不過(guò)，*ST當(dāng)代面對(duì)的麻煩并不少，不僅債臺(tái)高筑，更是官司纏身。2021年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司涉及司法訴訟40起，涉訴金額高達(dá)18.89億元。公司的44個(gè)銀行賬戶被凍結(jié)，凍結(jié)資金高達(dá)14.22億元。

為了籌措資金，公司原董事長(zhǎng)、實(shí)控人王春芳已將國(guó)旅聯(lián)合的第一大股東之位讓出，其持股的另一家上市公司廈華電子也陷入股權(quán)質(zhì)押糾紛。天眼查數(shù)據(jù)顯示，王春芳由于在3起案件中違反財(cái)產(chǎn)報(bào)告制度，已被列為失信執(zhí)行人。今年1月份，王春芳出讓公司實(shí)控權(quán)給其妹王玲玲，正式退居公司幕后。

截至10月8日，公司第一大股東廈門當(dāng)代文化持有*ST當(dāng)代120694443股股份，占總股本的15.29%，全部處于質(zhì)押和凍結(jié)狀態(tài)。作為第一大股東一致行動(dòng)人的當(dāng)代集團(tuán)持有*ST當(dāng)代8200萬(wàn)股股份，占總股本的10.38%；第一大股東另一一致行動(dòng)人廈門旭熙投資有限公司持有*ST當(dāng)代4062278股股份，占總股本的0.51%。這些持股也均處于質(zhì)押和凍結(jié)狀態(tài)。

10月12日，當(dāng)代東方發(fā)布關(guān)于公司股東股權(quán)遭司法拍賣的最新進(jìn)展公告。公告稱，公司控股股東的一致行動(dòng)人亞太投資所持有的227.88萬(wàn)股股票被自然人徐逸以349.9萬(wàn)元拍得，亞太投資將不再持有公司股份，不再是公司股東。此次司法拍賣的原因是實(shí)控人控股的亞太投資與太平洋證券發(fā)生證券回購(gòu)合同糾紛。

10月20日，作為公司控股股東一致行動(dòng)人的鷹潭市當(dāng)代投資集團(tuán)有限公司，被華設(shè)資產(chǎn)管理（上海）有限公司申請(qǐng)破產(chǎn)重整。該申請(qǐng)雖然在11月1日被撤回，但從側(cè)面反映出，*ST當(dāng)代的大股東也處于舉步維艱的地步。

江瀚表示，“*ST當(dāng)代的實(shí)控人和一致行動(dòng)人所持股權(quán)都處于質(zhì)押和凍結(jié)狀態(tài)，這對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)，意味著失去了融資能力。”

*ST當(dāng)代的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀也備受深交所關(guān)注。今年以來(lái)，深交所已向*ST當(dāng)代下發(fā)三次關(guān)注函，并就上市公司2020年年報(bào)情況和2021年半年報(bào)情況進(jìn)行問(wèn)詢。截至目前，*ST當(dāng)代仍未對(duì)應(yīng)于9月17日前回復(fù)的半年報(bào)問(wèn)詢函給予回復(fù)。

*ST當(dāng)代披露的2021年半年報(bào)顯示，公司下半年尚有9部電視劇正在拍攝中或發(fā)行中，其中包括《因法之名》《鄧麗君之我只在乎你》等。但愿這些劇作能成為*ST當(dāng)代起死回生的“救命稻草”。

關(guān)鍵詞： 資產(chǎn) 危局 影院