部分券商紓困資管計劃資金流向違規 證監會提三點監管要求

新華財經北京11月30日電 記者獨家獲悉，部分券商因此前設立的紓困資管計劃違背政策初衷，存在資金流向不符合政策精神的對象等問題。證監會敦促各券商強化大局意識、端正站位，規范紓困資管計劃用途，回歸支持民企發展本源。

下一步，證監會相關部門將會同證券業協會、基金業協會，持續關注紓困資管計劃運作合規性，加強事中和事后監管，對違背紓困政策精神的行為，依法從嚴處理。

主要存在兩類問題

2018年10月，為支持證券基金經營機構發揮專業優勢，履行社會責任，紓解具備發展前景的上市公司短期流動性壓力，證監會及證券業協會組織、行業自發參與設立了“證券行業支持民營企業發展資產管理計劃”。

證監會相關部門表示，總體來看，紓困資管計劃有效緩解了部分具備發展前景的民營上市公司的流動性危機，同時向市場釋放積極信號，樹立行業“專業技術紓困”、履行社會責任的良好形象。但近期在日常監管中，監管注意到，個別券商的紓困資管計劃存在兩大問題。

第一，投資目的偏離紓困導向，資管計劃未實質起到紓解民營企業流動性風險的作用。個別公司通過紓困資管計劃承接旗下資管產品持有的風險資產，大量投向非民營企業、高退市風險企業等，標的投資決策主要基于產品風險轉移，而非紓解具備發展前景的民營企業流動性風險，背離了“紓困”精神。

第二，紓困對象選擇不審慎，對企業主體風險、資金用途判斷存在偏差。個別公司以紓困資管計劃承接自營股票質押合約時，未就相關企業的經營狀況、股東及實際控制人風險和發展前景進行充分盡調，資產承接后不久上市公司即被實施退市風險警示，控股股東、實際控制人違規行為陸續被披露，項目陷入實質違約。此外，還有個別紓困資管計劃資金流向未出現明顯流動性問題的金融企業、或融入方控股股東存在嚴重失信行為等，相關投資決策缺乏審慎評估和合理“紓困”依據。

證監會官網顯示，近期有部分券商資管被證監會采取了行政監管措施。處罰原因均系資管產品存在運作不規范、投資決策不審慎、投資對象盡職調查和風險評估不到位等問題，違反了《證券期貨經營機構私募資產管理業務管理辦法》相關的規定。

三點監管要求

據悉，針對上述問題，證監會相關部門提出了三點監管要求。

端正認識，回歸紓困本源。各證券公司應當結合2018年通知要求，強化紓困政策認知，切實規范資管計劃運作，立足服務實體經濟、緩解民營企業流動性壓力目的，標的選擇應當嚴格符合國家大政方針及支持產業，不得為限制性行業、嚴重失信主體提供服務，嚴禁用于非紓困目的；投資方式應堅持以財務投資為主，不謀求實際控制權，綜合運用債轉股、協議轉讓、股權重組、債務重組等市場化方式，并有明確清晰的退出方案。

充分評估，善用紓困政策。各證券公司應當強化服務意識、專業意識，綜合判斷紓困對象風險及紓困資金用途，篩選出具有發展前景、具備還款能力、確需流動性周轉的，或已有清晰可行的市場化股權、債務重整方案的企業，審慎進行投資決策。項目存續期間，紓困資管計劃管理人應當切實履行管理人職責，及時掌握被投資人風險變化情況，統籌紓困方案和決策執行。

梳理風險，強化定期報告。各證券公司應當對照通知及本通報要求，全面梳理存量紓困資管計劃風險，存在投資運作不規范的，應當制定切實可行的整改計劃，明確整改時間和責任人并積極推進，按照證券業協會要求報備并定期報告處置進展；存在已投項目實質違約的，還應當按照會計準則要求對相關損失合理計提減值準備。

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