900億巨頭剛封盤又放大招!全部產(chǎn)品免贖回費(fèi)是為何?
在上周剛剛宣布“封盤”全部產(chǎn)品后,國內(nèi)量化私募巨頭幻方量化又出手了,宣布11月25日起,免除所有已發(fā)行人民幣基金的贖回費(fèi)用。
幻方相關(guān)人士回應(yīng),未來量化策略可能面臨比較復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境,公司打算階段性縮減管理規(guī)模,同時(shí)降低投資者調(diào)整基金配置的成本,這有利于管理人和投資者快速應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的變化。
到底是什么情況?一起跟著記者來看看。
幻方宣布免除所有產(chǎn)品贖回費(fèi)是什么原因?
11月25日下午,國內(nèi)量化巨頭幻方量化在其微信公眾號(hào)發(fā)布《關(guān)于幻方量化旗下產(chǎn)品免贖回費(fèi)的通知》,引發(fā)金融圈關(guān)注。
公告稱,為維護(hù)投資者利益,方便投資者調(diào)整基金配置,幻方量化即日起免除所有已發(fā)行人民幣基金的贖回費(fèi)用。
記者就此聯(lián)系了幻方量化的相關(guān)負(fù)責(zé)人,他表示,由于市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化,未來一段時(shí)間量化策略可能面對(duì)比較復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境,幻方打算階段性縮減管理規(guī)模,同時(shí)也降低投資者調(diào)整基金配置的成本。這有利于管理人和投資者快速應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的變化。
“我們上周全面停止募集,這次免除產(chǎn)品贖回費(fèi),其實(shí)就是為了適當(dāng)控制一下規(guī)模。主要是從規(guī)模、業(yè)績(jī)角度出發(fā)考慮這個(gè)事情,我們想要做好收益。”該負(fù)責(zé)人說,最近市場(chǎng)量化波動(dòng),免除贖回費(fèi)也是為了方便客戶,給客戶提供可以贖回的方式。
該負(fù)責(zé)人還稱,并不是說預(yù)判接下來市場(chǎng)不好,但當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生一定程度變化,長(zhǎng)期而言,未來量化的超額收益肯定沒有之前好做,這是所有量化管理人都需要面對(duì)的挑戰(zhàn),行業(yè)平均超額的能力會(huì)下來。
記者從一些投資人那了解到,他們最近也確實(shí)贖回了幻方量化的產(chǎn)品,“我覺得量化確實(shí)規(guī)模比較大,需要歇一歇,而且管理人都發(fā)話勸了。”
幻方量化規(guī)模900億左右上周宣布全面封盤旗下產(chǎn)品
在量化私募圈,素有“北九坤,南幻方”、“四大天王”的說法,幻方量化經(jīng)過多年成長(zhǎng),已經(jīng)成為私募基金行業(yè)的巨頭。
基金業(yè)協(xié)會(huì)備案登記顯示,寧波幻方量化投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)和其關(guān)聯(lián)公司浙江九章資產(chǎn)有限公司,分別成立于2016年2月、2015年6月,目前管理規(guī)模區(qū)間均在100億元以上。
目前這兩家私募機(jī)構(gòu)在協(xié)會(huì)備案的私募基金產(chǎn)品,正在運(yùn)作的超過560只,其中今年新備案的有200只。記者發(fā)現(xiàn),幻方量化在今年10月22日以后沒有再備案新產(chǎn)品。
此前有市場(chǎng)消息稱,幻方量化的管理規(guī)模已經(jīng)超過1000億元,但是據(jù)公司相關(guān)人士稱,公司資管的規(guī)模沒有達(dá)到1000億,一些數(shù)據(jù)有嵌套重復(fù)計(jì)算,目前實(shí)際交易的規(guī)模大概900億左右。
就在上周11月15日,幻方量化就公告稱,自即日起暫停旗下全部產(chǎn)品的申購(含追加),前期已預(yù)約客戶需要于12月2日(含當(dāng)日)前完成申購,已有產(chǎn)品的固定開放日贖回業(yè)務(wù)不受影響。
據(jù)悉,幻方量化內(nèi)部人士回應(yīng)稱,暫停申購乃正常操作,“規(guī)模繼續(xù)增長(zhǎng),不如停下來在這個(gè)規(guī)模基礎(chǔ)上專注研發(fā)好的策略,改善業(yè)績(jī)。”至于未來開放申購時(shí)機(jī),該公司認(rèn)為需要綜合考慮策略、業(yè)績(jī)和市場(chǎng)等多方面因素,再做具體決定。
幻方量化相關(guān)負(fù)責(zé)人稱,資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)對(duì)所有問題的考量肯定是從投資者利益出發(fā)、從優(yōu)化收益的角度來看。
記者發(fā)現(xiàn),實(shí)際上在今年上半年,幻方量化也推出了類似免贖回費(fèi)的政策,但當(dāng)時(shí)只針對(duì)市場(chǎng)中性策略產(chǎn)品。
據(jù)了解,當(dāng)時(shí)幻方量化推出了中性產(chǎn)品“零贖回費(fèi)”政策,此舉被視為是鼓勵(lì)投資者贖回中性策略產(chǎn)品。為什么要實(shí)行中性產(chǎn)品“零贖回費(fèi)”政策?相關(guān)知情人士告訴記者,主要由于在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下,對(duì)沖類型的產(chǎn)品的整體性價(jià)比不高,所以幻方將中性策略產(chǎn)品的贖回費(fèi)降至零,是希望給客戶更多的選擇。
“以前中性產(chǎn)品有贖回費(fèi),是為了讓客戶可以持有一段時(shí)間;但現(xiàn)在市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生了變化,而且可能一段時(shí)期還處于這樣的狀態(tài),就把贖回費(fèi)降了。如果客戶想要贖回投別的類型的策略,給他們多一個(gè)選擇;如果他們想要持有就繼續(xù)持有。”相關(guān)知情人士稱。
量化私募基金遭遇大幅回撤不少量化私募“封盤”控規(guī)模
其實(shí),最近量化策略確實(shí)不好做。
今年業(yè)績(jī)亮眼、規(guī)模一路高歌猛進(jìn)的量化私募,9月中旬以來,遭遇了一輪大面積回撤,部分甚至創(chuàng)出歷史最大回撤。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,截止11月10日,股票量化基金近一個(gè)月整體收益為-1.38%,其中41只基金跌幅超過10%。
其中,中性和指增產(chǎn)品回撤顯著。對(duì)此,因諾資產(chǎn)創(chuàng)始人徐書楠分析,這波回撤,是由多方面原因疊加造成的。主策略中證500模型、其他策略如滬深300模型都出現(xiàn)了較大的同步回撤,而這些模型本身相關(guān)性并不高;另外,負(fù)基差也出現(xiàn)了急劇的收斂。因此,他分析,本次回撤,體現(xiàn)出的特點(diǎn)是指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品在回撤,并且是指數(shù)Beta與超額Alpha雙殺。中性產(chǎn)品也在回撤,有伴隨著負(fù)基差的急劇收斂。由于指增和中性是國內(nèi)量化策略中資金容量最大的策略類型,因此幾乎所有主流量化機(jī)構(gòu)都出現(xiàn)了較大的回撤。
聚寬投資總經(jīng)理王恒鵬表示,前國內(nèi)的主流量化選股模型還是以交易數(shù)據(jù)為驅(qū)動(dòng),不適應(yīng)的情約包括“流動(dòng)性缺失”、“市場(chǎng)極端分化”、“風(fēng)格切換過快”這種,近期的回撤,后兩者的原因更多些。其中,他認(rèn)為,指數(shù)增強(qiáng)和量化選股回撤對(duì)沖策略回撤更,因?yàn)槌顺~回撤,更的回撤幅度是來指數(shù)的Beta回撤。
但從今年整體情況看,私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,在近期回撤后,百億量化私募年內(nèi)平均收益為18.61%,全部實(shí)現(xiàn)正收益,其中10家百億量化私募年內(nèi)收益超過20%。
數(shù)據(jù)顯示,今年量化私募管理的資產(chǎn)規(guī)模超過1萬億元,國內(nèi)百億量化私募已增至26家。在規(guī)模大幅增長(zhǎng)以后,最近幻方量化、靈均投資、天演資本、進(jìn)化論資產(chǎn)等大型量化私募機(jī)構(gòu),紛紛宣布封盤旗下部分策略產(chǎn)品,甚至全面封盤。
關(guān)于規(guī)模是否會(huì)影響業(yè)績(jī),私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理胡泊認(rèn)為,量化策略的收益率、波動(dòng)率以及管理規(guī)模之間,存在不可三角的關(guān)系,會(huì)相互制約,對(duì)于量化私募而言,不可能做到三方面同時(shí)兼顧,也就是說隨著管理規(guī)模的不斷增大,量化策略的收益率肯定會(huì)攤薄,同時(shí)波動(dòng)率會(huì)加大。隨著量化規(guī)模越來越大,策略之間也會(huì)相互競(jìng)爭(zhēng),雖然紅利未來依然存在,但是一個(gè)不斷攤薄的過程,現(xiàn)在國內(nèi)量化私募的超額普遍超過了15%,未來會(huì)緩慢向美國市場(chǎng)3%-5%的超額收益靠攏。
但也有百億量化私募稱,規(guī)模不是業(yè)績(jī)的殺手,策略失效才是。最近量化表現(xiàn)不好,有的可能是敞口比較大,有的是研發(fā)能力沒有跟上,有些是市場(chǎng)短期劇烈波動(dòng)的效應(yīng)。國外可以管幾百上千億美元,市場(chǎng)也要成熟,目前對(duì)量化的要求回報(bào)率過高,不得不要承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)。
責(zé)任編輯:孫知兵
免責(zé)聲明:本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn),與太平洋財(cái)富網(wǎng)無關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實(shí),對(duì)本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實(shí)性、完整性、及時(shí)性本站不作任何保證或承諾,請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。
如有問題,請(qǐng)聯(lián)系我們!
- 世界動(dòng)態(tài):商務(wù)部:2022年全國實(shí)際使用外資2023-01-18
- 天天訊息:又創(chuàng)紀(jì)錄!北向資金本月凈買入升2023-01-18
- 關(guān)注:同濟(jì)大學(xué)教授黃運(yùn)成:2022年科創(chuàng)板新2023-01-18
- 【天天時(shí)快訊】今天將有大動(dòng)作?市場(chǎng)步步緊2023-01-18
- 新奧集團(tuán):數(shù)智化引擎打造更安全城市燃?xì)?/a>2023-01-18
- 視燈指數(shù) 2022 年度視頻號(hào)發(fā)展白皮書發(fā)布2023-01-18
- 有保障的個(gè)人小額借貸,認(rèn)準(zhǔn)微眾銀行的小額2023-01-18
- 【天天聚看點(diǎn)】周大生接待38位機(jī)構(gòu)投資者調(diào)2023-01-18
- 當(dāng)前簡(jiǎn)訊:建發(fā)股份入股、阿里巴巴換股,A股2023-01-18
- 順網(wǎng)科技:1月17日融券賣出金額57.28萬元,2023-01-18
- 環(huán)球消息!63億“抄底”紅星美凱龍,建發(fā)股2023-01-18
- 博時(shí)基金:把握“六新”投資方向 布局資產(chǎn)2023-01-18
- 國家能源局:2022年全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)3.6%2023-01-18
- 養(yǎng)元飲品:與“兔”共舞再推力作 攜手G6662023-01-18
- 佰維存儲(chǔ):新一代信息技術(shù)蓬勃發(fā)展行業(yè)前景2023-01-18
- 天天速訊:君實(shí)生物:將于近期與監(jiān)管部門溝2023-01-18
- 深耕麻辣燙賽道,楊國福堅(jiān)持品質(zhì)創(chuàng)新,推動(dòng)2023-01-18
- 海南發(fā)展:1月17日融券賣出金額38.09萬元,2023-01-18
- 數(shù)碼視訊:1月17日融券賣出金額2500.00元,2023-01-18
- 福瑞股份:1月17日融券賣出金額69.84萬元,2023-01-18
- HALO HAPPY 兔 YOU|2023積分大派兌 這2023-01-18
- 易事特重組方案被深交所關(guān)注 要求說明交易2023-01-18
- 每日熱點(diǎn):強(qiáng)勢(shì)反彈近三個(gè)月 中概股“春天2023-01-18
- 【全球時(shí)快訊】節(jié)前黃金消費(fèi)暖意濃 多家上2023-01-18
- 世界今熱點(diǎn):A股資本舉牌鏡像:出手頻次降2023-01-18
- 年關(guān)將至“囤金潮”來襲 黃金珠寶股表現(xiàn)強(qiáng)2023-01-18
- 環(huán)球要聞:東土科技:1月17日獲融資買入4272023-01-18
- 【世界熱聞】太陽能:1月17日融券賣出金額12023-01-18
- 深圳機(jī)場(chǎng)去年旅客吞吐量下降超四成 免稅店2023-01-18
- 集采開標(biāo) 種植牙費(fèi)用有望降低一半2023-01-18
精彩推薦
- 世界動(dòng)態(tài):商務(wù)部:2022年全國實(shí)際使用外...
- 【天天時(shí)快訊】今天將有大動(dòng)作?市場(chǎng)步...
- 當(dāng)前簡(jiǎn)訊:建發(fā)股份入股、阿里巴巴換股,A...
- 環(huán)球消息!63億“抄底”紅星美凱龍,建發(fā)...
- 國家能源局:2022年全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)3.6%
- 環(huán)球短訊!甘李藥業(yè)(603087)1月17日主...
- 我國建筑市場(chǎng)發(fā)展將轉(zhuǎn)向“寬進(jìn)、嚴(yán)管、...
- 今日要聞!好口碑、硬實(shí)力,“華僑城團(tuán)圓...
- 人口開始負(fù)增長(zhǎng),房?jī)r(jià)終于要被按住了?丨...
- 天天微速訊:碧桂園6.25億美元優(yōu)先票據(jù)...
- 深圳擬不再安排建設(shè)安居型商品房
- 世界最資訊丨人口步入負(fù)增長(zhǎng)時(shí)代 統(tǒng)計(jì)...
- 全球快訊:華僑城A:2022年度合同銷售額552.7億元
- 天天要聞:王健林將萬達(dá)酒店65.04%股權(quán)...
- 天天快看:統(tǒng)計(jì)局局長(zhǎng)康義:房地產(chǎn)市場(chǎng)合...
閱讀排行
-
創(chuàng)新推出“高鐵奶茶”引熱議 凱撒旅業(yè)發(fā)力在途餐飲綜合服務(wù)
下一篇2021-11-26 09:23:32
-
上聲電子股價(jià)19天漲200% 面向特斯拉銷售不足主營(yíng)2%
上一篇2021-11-26 09:23:30