存儲芯片“拐點”已至：四季度內存價格下跌 預計明年下半年走向平衡

今年下半年以來，存儲芯片市場的景氣度一度面臨分歧。8月，不少機構就對內存DRAM價格走勢做出下跌預警。從三季度看，內存價格仍呈上升趨勢，但是第四季度供需關系扭轉。有上游產業鏈人士表示，當前整體產能比較充足，但是價格下跌也帶來壓力，不過價格仍高于去年同期。

在近期的MTS2022存儲產業趨勢峰會上，集邦咨詢研究副總經理郭祚榮指出，全球內存產業在今年上半年受疫情影響，人們大多仍維持在家上班與上課，客戶端也因強勁需求而持續拉高庫存水位，讓前三季度內存價格一路往上攀升。

“但隨著疫苗在全球開打，疫情逐步受到控制，反倒讓需求下降，第四季度內存產業從供不應求轉為供過于求，致使價格開始走跌，”郭祚榮進一步談道，“集邦咨詢預估2022年內存供給成長率18.1%，與今年相持平，銷售單價將年減15%，但明年將是DDR5內存進入市場的元年，明年下半年將有一定程度的滲透率 ，內存均價跌幅有機會開始收斂，不排除價格走穩的可能性。”

年增長18.1%：服務器、電競筆記本、汽車內存增幅大

按照應用場景，內存主要分為為五大類別，分別是PC、服務器、移動內存、繪圖用內存和利基型內存（Specialty DRAM，又稱特制內存）。其中，占比最大的是移動內存，根據集邦咨詢的數據，不論今年和明年，移動內存的市場份額都是最大的，占比將近40%。

但是移動內存的占比在逐步變小，郭祚榮指出，這是因為智能手機的內存搭載量空間有限，已經開始進入到成長的高原期，所以份額比重再往上的幾率不高。而服務器具有較大增長潛力，數據顯示，2021年服務器內存份額比重是33.8%，明年預估是34.6%。

隨著在線生活工作越來越普遍，乃至當前火熱的元宇宙概念，都對服務器、數據中心有更大的需求，當然需要更大的是內存容量。“服務器在未來還有一個很大的成長力道，它是唯一超過20%成長（同比2021年的預測）的產品。”郭祚榮表示。

同時，疫情也加速推動著線上經濟的發展，服務器和PC市場都受益，尤其是PC內存，根據集邦咨詢統計，目前達到了13%的份額，高于原先業內預估的體量，但是2022年筆記本出貨量衰退可能性高。

郭祚榮談道：“筆記本部分，目前電競筆記本在明年還有比較大的成長，它的內存成長預估是17%左右。此外，在汽車用的內存方面，雖然它的搭載容量并不大，但是成長力道很大，無論在今年或者明年，都有超過30%的成長。一個汽車里面的記憶體，今年大概3.7GB，明年會突破5GB的容量。”

需要注意的是，內存市場的規模增長主要來自于芯片制程或工藝的轉換，而非產能的增加。郭祚榮談道：“明年我們預估無論是三星、海力士或者是美光，它的成長力道不在于晶圓產能要增加多少，整體來講全球投片方面，明年只有5%到6%的成長，增長并不大。而他們目前的重點是制程或者是工藝的改進，因為一個制程工藝的改進，在同樣的新制程轉換之下，大概有將近20%到25%以上的成長。”

另一方面，在閃存市場上，集邦咨詢分析師敖國鋒表示，2021年閃存需求位元的增長來到38.8%，供給位元的增長到39.1%。明年是供過于求的狀況，2023年估計仍有機會呈現供過于求的狀況，2023年之后要看整個行業的產出在轉進200層以上的進度，再來預估是否會呈現供需平衡的情形。

明年DRAM價格下跌20%-30%下半年或持平

存儲市場一直存在周期性，根據一段期間內供需的變化，價格也隨之波動，如何把握節奏尤為關鍵。從2020年開始，由于疫情因素和供應鏈的影響，存儲市場也掀起了漲價潮，今年年初漲價幅度就已經超過20%。

從供應端看，內存市場三大原廠霸主是三星、SK海力士和美光，而他們都是IDM廠商，從設計到生產均由自己把控，對產能和價格擁有很強話語權，疫情之下物流等因素也對出貨造成影響；從需求端看，疫情催化了服務器、PC、汽車等領域對存儲芯片的渴求，加上不少企業囤貨，部分產品的價格水漲船高，尤其是DRAM。

根據集邦咨詢的數據，內存的價格在7月就已經開始反轉，目前價格已經低于合約價。眼下，內存價格還在下行，2022年走勢又將如何？

“明年無論是PC或者是服務器，原則上也都是下跌的，Mobile DRAM因為處于緩漲緩跌的趨勢，所以它會稍微慢一點。Graphics（圖形圖像類）和Consumer（消費者類）也是下跌的趨勢。”郭祚榮表示。

他舉例道，以PC DRAM GGR4 8GB的價格進行預估，今年第四季度的價格約下跌9%，明年的價格大概也是下滑9%左右，到明年上半年都是下跌的走勢。

郭祚榮進一步說道：“雖然在明年下半年預估還是會下跌，但是我們認為持平的可能性比較高，因為我們發現DDR5的滲透率開始變得積極，比如三星很積極地去推DDR5。看三星是否愿意用更便宜的價格說服OEM廠多用DDR5。整體而言，我們還是預估在2022年DRAM的價格是20%到30%的價格下跌。”

而切換到DDR5代際還需要時間，現在DDR5作為新品，受制于產能和產業鏈整體的缺貨影響，甚至被囤貨炒作成高價，有業內高管表示，缺貨問題會很快緩解。據介紹，DDR5的尺寸比DDR4大了將近30%，所以如果原廠轉線DDR5的比例變高，顆粒就會變少，價格就會容易受到控制。“所以我們預估明年下半年，價格可能會開始變得趨于穩定，而不會有那么大的跌幅，起碼持平，甚至大家如果積極地用更多的DDR5，不排除有反轉的可能性。”郭祚榮說。

關鍵詞： 拐點 四季度 下半年